IPO срещу частно разположение: каква е разликата?

Частните компании, които се стремят да набират капитал чрез издаване на ценни книжа, имат две възможности: предлагане на ценни книжа на публиката или чрез частно разположение. Регламентите за публично търгуваните ценни книжа са подложени на по-голям контрол от тези за частни разположения.

Всеки предлага необходимия капитал, но критериите за издаване, текущо финансово отчитане и достъпност за инвеститорите се различават при всеки тип емисия.

Ключови заведения

• Частните компании, които се стремят да набират капитал чрез издаване на ценни книжа, имат две възможности: предлагане на ценни книжа на публиката или чрез частно разположение.
• IPO се сключва от инвестиционни банки, които след това предоставят ценните книжа за продажба на открития пазар.
• Предложенията за частно разположение са ценни книжа, пуснати за продажба само на акредитирани инвеститори, като инвестиционни банки, пенсии или взаимни фондове.

IPO

IPO е съгласно регулацията на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и изисква редовни строги критерии за финансово отчитане, за да остане на разположение за търговия от инвеститорите.

В рамките на IPO емитентът получава съдействието на застрахователна фирма, която да определи какъв вид ценна книга да бъде издадена, най-добрата предлагана цена, броя акции, които ще бъдат издадени и времето за пускането му на пазара.

Въпреки че подписващите фирми като Goldman Sachs (GS) или Morgan Stanley (MS), които извеждат емитирането на акции, притежавани от пазара, за да продадат на своите клиенти на първоначалната продажна цена, средните инвеститори могат да получат акциите, след като започнат да търгуват на вторичния пазар, IPO могат да бъдат рискован залог за инвеститорите, тъй като няма предишна пазарна активност, която да се оценява. Ето защо четенето на доклада за проспекта за IPO и придобиването на каквито и да било знания за компанията е изключително важно преди да инвестирате.

IPO станаха по-дружелюбни за малките предприятия в резултат на приемането на Закона за стартиране на бизнеса на Jumpstart, който беше създаден, за да подкрепи наемането и да намали иначе обширната тежест на финансовите отчети за малките предприятия, подаващи заявление за IPO.

Частно настаняване

Предложенията за частно разположение са ценни книжа, пуснати за продажба само на акредитирани инвеститори, като инвестиционни банки, пенсии или взаимни фондове. Някои лица с висока нетна стойност също могат да закупят акциите чрез тези опции.

Компаниите, които използват частни разположения, обикновено търсят по-малко количество капитал от ограничен брой инвеститори. Ако са издадени съгласно Правило D, тези ценни книжа са освободени от много от изискванията за финансово отчитане на публичните предлагания, спестявайки време и пари на издаващата компания.

Частният емитент на разположения може да продаде по-сложна ценна книга на акредитирани инвеститори, които разбират потенциалните рискове и ползи, позволявайки на фирмата да остане като частна компания и да избегне необходимостта от подаване на годишни оповестявания в SEC.

Маркетингът на емисия може да бъде по-труден за частните разположения, тъй като тези инвестиции могат да бъдат доста рискови с по-ниска ликвидност от публично търгуваните ценни книжа. Частните разположения могат да се извършват и по-бързо от IPO. За компания, която цени позицията си на частно образувание, не им се налага да жертват тази поверителност, но все пак могат да получат достъп до ликвидност или парични средства от сделката.