Обратните ETF могат да увеличат падащо портфолио

Ако се интересувате от увеличаване на възвръщаемостта на инвестициите, независимо от посоката на пазара и хеджиране на портфейла си срещу пазарен риск, обратните ETF предлагат удобен начин за постигане на тези цели.

ETFs като цяло

Фондовите фондове (ETFs) са подобни на други пакетирани инвестиционни продукти като взаимни фондове, но с няколко непреодолими разлики. Подобно на взаимните фондове, ETF могат да предоставят на инвеститорите диверсифициран портфейл от ценни книжа, създаден да отговори на широк спектър от инвестиционни цели. Други характеристики като достъп до професионално управление на инвестициите и излагане на алтернативни класове активи могат да бъдат постигнати чрез използване на който и да е инвестиционен продукт.

За разлика от взаимните фондове, ETF търгуват на борси и непрекъснато се цени в реално време, подобно на акции. ETFs са идеални за предоставяне на достъп на инвеститорите до множество сложни инвестиционни стратегии, които не са налични в портфейли само за дълго и други стратегически разпределени инвестиционни програми. Човек би могъл да твърди, че ETF са значително по-добри от взаимните фондове в това отношение. Това разграничение е значително и ще бъде разгледано по-подробно по-долу.

Днес можете да намерите възходящи и обратни ETF, свързани с практически всеки важен широк пазарен показател, макроикономически сектор и повечето ключови индустриални групи. (За повече информация за ETF като цяло, вижте Вътрешен поглед върху ETF Construction .)

Уникални характеристики на обратните ETF

Първата уникална характеристика на обратните ETF е очевидна: обратните ETF търсят инвестиционни резултати, които съответстват на обратната (противоположна) на показателя или индекса, с който са свързани. Например, ProShares Short QQQ ETF (PSQ) търси резултати, които съответстват на обратната ефективност на индекса Nasdaq 100. Ако очаквате спад в Nasdaq 100, просто ще купите акции в PSQ.

Друга уникална характеристика е използването на производни инструменти. Обикновено се използват борсови фючърси и опции на фючърсни договори, суапове и форуърдни споразумения и изброени опции за отделни индекси на ценни книжа и ценни книжа. Инвестиционният съветник на ETF ще търгува или инвестира в деривативни инструменти, за които вярва, че ще осигури ефективността, заявена от всеки ETF, като използва насочени, ненасочени, арбитражни, хеджиращи и други стратегии.

Обикновено инвестиционният капитал, държан в законния тръст, лежащ в основата на всеки обратен ETF, не се инвестира директно в ценните книжа на асоциираните компоненти на индекса, за разлика от дългоориентираните ETF. Също така активите, които в момента не са инвестирани в деривати или ценни книжа, често се инвестират в краткосрочни дългови и / или инструменти на паричния пазар. Доходността, свързана с тези дългови инструменти, допринася за общата доходност на портфейла и може да бъде използвана като обезпечение (марж) за открити деривативни позиции.

Редица обратни ETF се стремят да осигурят възвръщаемост, която е кратна на референтната стойност или на обратната. Например, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) се стреми да осигури възвръщаемост, която съответства на два пъти по-голяма от обратната на индекса Russell 2000. Тези средства постигат тази цел чрез внедряване на редица сложни инвестиционни стратегии, често включващи ливъридж.

Ливъриджът може да бъде предимство или недостатък, в зависимост от вашата перспектива. Ливъридж в обратните ETF включва заемане на инвестиционен капитал за инвестиции или спекулативни позиции, които са доста малки по отношение на общата експозиция на позицията на колебанията в цената и потенциала за извънгабаритни норми на възвръщаемост. Тези техники се считат за агресивни и не са подходящи за всички инвеститори. (За да прочетете повече, вижте Употребявани ETFs: Подходящи ли са за вас? и Каква е разликата между хеджиране и спекулация? )

Предимства на обратните ETF

Инвестирането в обратни ETF е съвсем просто. Ако сте мечи на определен пазар, сектор или отрасъл, просто купувате акции в съответния ETF. За да излезете от позицията, когато смятате, че спадът е протекъл, просто направете поръчка за продажба. Инвеститорите очевидно все още трябва да бъдат правилни в пазарната си прогноза, за да печелят. Ако пазарът се движи срещу вас, тези акции ще паднат в цената.

Тъй като купувате в очакване на спад и не продавате нищо кратко (съветникът на ETF прави това от ваше име), маржин сметка не се изисква. Продажбата на къси акции включва заем от вашия брокер на марж. Следователно се избягват разходите, свързани с продажбата на къси. Успешната къса продажба изисква много умения и опит. Кратките рали за покриване могат да се появят от нищото и бързо да изтрият печелившите къси позиции.

При обратните ETF инвеститорите не трябва да отварят фючърсни и / или сметки за търговия с опции. Повечето брокерски фирми няма да позволят на инвеститорите да участват в сложни инвестиционни стратегии, включващи фючърси и опции, освен ако инвеститорът не може да демонстрира знанията и опита, необходими за разбиране на рисковете, присъщи на тези стратегии и инструменти. Тъй като фючърсите и опциите са ограничени по продължителност и бързо ерозират в цената с наближаването на изтичането, можете да сте прав на пазарния си разговор, но все пак приключвате, губейки целия или по-голямата част от инвестиционния си капитал. Благодарение на разпространението на обратните ETF, по-малко опитни инвеститори вече не са пречка да се излагат на тези стратегии.

Обратните ETF също предоставят достъп до професионално управление на инвестициите. Изключително трудно е успешно да търгувате с опции, фючърси, да продавате къси или да спекулирате на финансовите пазари. Чрез тези фондове инвеститорите могат да получат експозиция на множество сложни стратегии за търговия и да делегират част от своите отговорности за управление на инвестициите на инвестиционния съветник, който наблюдава ETF.

Рискове от обратни ETF

Двата основни риска от обратните ETF са ливъридж и отговорности за управление на активи .

Ливъридж: Тъй като търговските деривати включват марж, създавайки ливъридж, могат да възникнат определени нежелани ситуации. Употребяваните фючърсни позиции могат и да се колебаят драстично в цената. Тези диви колебания на цените могат да доведат до неефективни пазари, което води до неточно ценови позиции в портфолиото на ETF. Това в крайна сметка може да доведе до цените на акциите на ETF, които не са точно свързани с основния показател. В допълнение, обратното инвестиране на ETF може в крайна сметка да изостава от резултатите, генерирани от инвестициите в основните ценни книжа и деривати. При тези обстоятелства, обратното инвестиране в ETF може да доведе до по-ниска от очакваната обща норма на възвръщаемост. Ако тези инструменти са неразделна част от цялостната ви инвестиционна стратегия, по-ниската от очакваната норма на възвръщаемост може да попречи на способността ви да постигнете целите, установени в началото на вашия финансов план.

Отговорности за управлението на активите: Инвестирането в обратни ETF не освобождава инвеститора от задължението да взема информирани инвестиционни решения. Решението кога да влезете и излезете от пазарите, секторите и отраслите трябва да бъде взето на ниво портфолио на инвеститора. Това означава, че вие ​​или вашият финансов съветник носите тази отговорност. Ако купите обратен ETF и пазарът, свързан с вашия фонд, се повиши, ще загубите пари. Ако фондът е привлечен, можете да получите драстични загуби. Падането на пазара и мечките пазари са напълно различни от увеличаващите се пазари. Вие и / или вашият съветник трябва да сте в състояние да вземате своевременни инвестиционни решения и да прилагате правилни техники за управление на риска. (За да научите повече за проблемите, които могат да възникнат, прочетете 5 недостатъци на ETF, които не бива да пренебрегвате . )

Инвестиционни цели, използващи обратни ETF

Обратните ETF могат да се използват за отваряне на спекулативни позиции на пазари, сектори или отрасли - или могат да бъдат използвани в контекста на инвестиционен портфейл. Те са идеални за стратегии, предназначени да подобрят представянето на стратегически разпределен портфейл, който обикновено е предназначен да постигне конкретна цел (натрупване за пенсиониране, благотворителни дарения и т.н.), а не да превъзхожда пазара. Използвани с дългоориентирани стратегии, открити в конвенционалните ETF и взаимни фондове, обратните ETF могат да повишат възвръщаемостта, като намалят общата корелация на портфейла с традиционните капиталови пазари. Този подход реално намалява общия риск на портфейла и осигурява по-висока възвращаемост на риска.

Обратните ETF могат да се използват и за хеджиране на експозицията на портфейл на пазарен риск. Портфейлният мениджър може лесно да купува обратни акции на ETF, а не да ликвидира отделни ценни книжа или да „държи и да се надява“, и двете могат да бъдат болезнени и скъпи. (За повече информация за борсово търгуваните фондове и вашето портфолио вижте 3 стъпки към печелившото портфолио на ETF .)