Бъдеще на лихвата
Бъдещето на лихвата е фючърсен договор с основен инструмент, който плаща лихва. Бъдещето на лихвата е договор между купувача и продавача, съгласен с бъдещата доставка на всеки лихвоносен актив. Бъдещето на лихвата позволява на купувача и продавача да заключат цената на лихвоносния актив за бъдеща дата.
BREAKING DOWN Лихвено бъдеще
Бъдещето на лихвения процент може да се основава на основни инструменти като съкровищни облигации в случай на фючърси на държавни ценни книжа, търгувани на CME или облигации на държавни ценни книжа в случай на фючърси на облигации на ДЦК, търгувани на ЦБТ. Други продукти като компактдискове, касови бележки и Джини Мей също са достъпни за търговия като основни активи на бъдеще с лихва. Най-популярните лихвени фючърси са 30-годишните, 10-годишните, петгодишните и двугодишните каси, както и Евродоларът. Фючърсите на лихвените проценти се използват за хеджиране и спекулации.
Пример за бъдещето на лихвения процент
Фючърсите, базирани на съкровището, и фючърсите, базирани на Eurodollar, търгуват различно. Номиналната стойност на повечето каси е 100 000 долара. По този начин размерът на договора за бъдеще на лихва, базиран на финансите, обикновено е 100 000 долара. Всеки договор търгува с дръжки от 1000 долара, но тези дръжки са разделени на тридесет секунди или на стъпки от 31, 25 долара (1000 долара / 32). Ако оферта за договор е посочена като 101'25 (или често е посочена като 101-25), това би означавало, че общата цена на договора е номиналната стойност, плюс една дръжка, плюс 25 / 32s на друга дръжка, или:
101′25 Цена = $ 100 000 + $ 1000 + ($ 1000 × 2532) \ започнете {подравнени} 101 ^ \ prime25 \ текст {Цена} & = \ \ $ 100 000 + \ $ 1000 + \ наляво (\ $ 1000 \ пъти \ frac {25} {32} \ вдясно) \\ & = \ \ $ 101, 781.25 \ край {подравнено} 101′25 Цена = $ 100 000 + $ 1000 + ($ 1000 × 3225)
Договорите, базирани на Eurodollar, имат размер на договора от 1 милион долара, размер на дръжката от 2500 долара и приращение от 25 долара. Тези договори, за разлика от договорите, базирани на Министерството на финансите, също могат да търгуват на стойности с полуотметка и четвърттик. Това означава, че минималното движение на цените на договор от 1 милион долара е само 6, 25 долара, което се равнява на $ 25 х 25%.
Цената на бъдещето на лихвата се движи обратно към промяната на лихвените проценти. Ако лихвените проценти спаднат, цената на лихвеното бъдеще ще се повиши и обратно. Да предположим, че търговец спекулира, че при едногодишните лихви може да намалее. Търговецът закупува 30-годишно бъдеще за облигации на цена от 102'28. Една година по-късно прогнозата на търговеца се сбъдна. Лихвените проценти са по-ниски, а бъдещето на лихвения процент, което той държи сега е на цена 104'05. Търговецът продава, а печалбата му е:
Покупна цена = 102′28 = 102, 875 $ Продажна цена = 104′05 = 104, 156, 25 $ \ започнете {подравнени} & \ текст {Цена на покупка} = 102 ^ \ prime28 = \ $ 102, 875 \\ & \ текст {Продажна цена} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104, 156.25 \\ & \ текст {Печалба} = \ 1 281, 25 $ \ текст {или} 1, 25 \% \ край {подравнен} Покупна цена = 102′28 = 102, 875 $Продажна цена = 104′05 = 104, 156.25 $
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.