Как търговията между САЩ и Китай може да удвои печалбите от S&P 500

Въпреки широкото скептицизъм, че САЩ и Китай ще постигнат всеобхватно търговско споразумение, което приключва месеци на конфликти, Нийл Дута, ръководител на американската икономика в Ренесансовите макро изследвания, предлага оптимистични перспективи. Той смята, че оптимизмът по отношение на сделка нараства и че нетният резултат вероятно ще бъде допълнителна печалба от около 11% за S&P 500 индекса (SPX).

„От януари 2018 г. изчисляваме, че напрежението в търговията е обръснало общо 300 пункта спрямо S&P 500. С други думи, ако не за всички отрицателни новини за търговията през последните 14 месеца, S&P 500 ще бъде с около 11% по-голям ", Каза Дута пред MarketWatch.

Как една търговска сделка може да запали запасите

• S&P 500 YTD печалба до 25 февруари 2019: + 11, 5%
• S&P 500 YTD печалба с търговска сделка: + 23, 5%

Източници: Yahoo Finance, MarketWatch

Значение за инвеститорите

„Година до момента S&P 500 е скочил 107 точки [около 4%] в дни на благоприятни търговски новини“, както обясни Дута методологията си в забележки, публикувани на 20 февруари. S&P приключи на 25 февруари 2019 г. при 2, 996.11, над 11, 5 %% YTD. Ако се добавят още 300 точки, печалбата ще бъде 23, 5%.

"Не бих задължително да използвам [тези данни] за извършване на големи разговори, но анализът улавя общите движения на пазара на акции въз основа на макрофактори", казва Дута пред MarketWatch. Неговият анализ на свързани с пазара новини заглавия се опитва да изолира влиянието на различни категории върху новините върху основните индекси на фондовите пазари в САЩ. Тези категории включват, освен напредъка на търговските преговори, въпроси като икономическите данни на САЩ, действия и изявления на Федералния резерв, както и други новини от Вашингтон.

Дута казва, че оценките му са в съответствие с реакциите на пазара на новото споразумение между САЩ и Мексико-Канада (USMCA) относно търговията, което беше договорено от администрацията на Тръмп като заместител на NAFTA, но което все още не е ратифицирано от Сената на САЩ. "Ето защо видяхме скромно подобрение миналото лято", когато акциите се повишиха при новина за напредъка в тези разговори, посочи той.

В търговската война между САЩ и Китай технологичната индустрия е особено значимо бойно поле, като администрацията на Тръмп е решена да спре китайското пиратство на патентованата интелектуална собственост, разработена от американски компании. Междувременно, въпреки усилията на китайското правителство да превърне Китай в технологичен лидер, само 30% от полупроводниците, използвани като компоненти от китайските фирми, се произвеждат вътрешно, съобщава Barron.

Micron Technology Inc. (MU) е особено уязвима към кръстосания огън, според Barron, тъй като китайската компания за телекомуникационно оборудване и потребителска електроника Huawei Technologies Co. Ltd. се разчита в голяма степен на предоставените от Micron чипове. Huawei е изправена пред перспективата за забрана на вноса в много страни, включително САЩ, за нарушаване на санкциите върху продажбите в Иран и Северна Корея и за опасенията за сигурността, произтичащи от подкрепата му за шпионаж от китайското правителство.

От друга страна, ако Huawei види, че западните му пазари са затворени, това би трябвало да е от полза за конкурентните доставчици на оборудване за мрежова информация като Cisco Systems Inc. (CSCO). „Изпитахме ценова конкуренция от конкуренти в Азия, особено в Китай“, пише Cisco в последния си годишен доклад.

Гледам напред

Citigroup предлага мечешки поглед върху търговската ситуация между САЩ и Китай. Техните анализатори присвояват едва 5% вероятност на бичия резолюция на противопоставянето на CNBC. За разлика от тях, присвоявате 40% коефициенти на техния случай, при който световните акции падат с до 15%. Междувременно президентът Тръмп наскоро туитира, че може да забави заплашеното си налагане на нови или увеличени тарифи за китайски стоки през март въз основа на "съществен напредък" в преговорите, според друг доклад на CNBC.