Как да търгуваме злато (GLD, GDX) в 4 стъпки

Независимо дали се държи като бик или мечка, пазарът на злато предлага висока ликвидност и отлични възможности за печалба в почти всички среди поради уникалното си положение в световните икономически и политически системи. Докато много хора избират да притежават метала направо, спекулирайки с пазарите за фючърси, акции и опции предлагат невероятни ливъридж с премерен риск.

Участниците на пазара често не успяват да се възползват изцяло от колебанията на цените на златото, защото не са научили уникалните характеристики на световните пазари на злато или скритите клопки, които могат да ограбят печалби. Освен това, не всички инвестиционни механизми са създадени еднакво: някои златни инструменти са по-склонни да дадат последователни резултати от други.

Търговията с жълт метал не е трудно да се научи, но дейността изисква набор от умения, уникални за тази стока. Новаците трябва да стъпват леко, но опитните инвеститори ще се възползват, като включат тези четири стратегически стъпки в ежедневните си търговски процедури. Междувременно, експериментирайте, докато тънкостите на тези сложни пазари не станат втора употреба.

1. Какво движи златото

Като една от най-старите валути на планетата, златото се е вградило дълбоко в психиката на финансовия свят. Почти всеки има мнение за жълтия метал, но самото злато реагира само на ограничен брой ценови катализатори. Всяка от тези сили се разделя по средата с полярност, която влияе на настроението, обема и интензивността на тренда:

• Инфлация и дефлация
• Алчност и страх
• Търсене и предлагане

Пазарните участници се сблъскват с повишен риск, когато търгуват злато в отговор на един от тези полярности, когато всъщност това е друг, който контролира ценовото действие. Например, да кажем, че един продавач удря световните финансови пазари, а златото излита в силно рали. Много търговци приемат, че страхът премества жълтия метал и скочи вътре, вярвайки, че емоционалната тълпа сляпо ще повиши цената. Инфлацията обаче всъщност може да е предизвикала спада на акциите, привличайки по-техническа тълпа, която ще продаде срещу златния рали агресивно.

Комбинациите от тези сили винаги играят на световните пазари, създавайки дългосрочни теми, които проследяват еднакво дълги възходящи и низходящи тенденции. Например икономическият стимул на Федералния резерв (FOMC), започнат през 2009 г., първоначално имаше малък ефект върху златото, тъй като пазарните участници бяха фокусирани върху високите нива на страх, произтичащи от икономическия срив през 2008 г. Това количествено облекчаване обаче насърчи дефлацията, създавайки пазара на златото и други стокови групи за сериозен обрат.

Този обрат не се случи веднага, защото беше в ход оферта за рефлаксиране, като депресираните финансови и стокови активи се въртяха към исторически средства. Най-накрая златото се наложи и се понижи през 2011 г. след завършването на рефлацията и централните банки засилиха количествената си политика за облекчаване. VIX отпусна по-ниски нива в същото време, сигнализирайки, че страхът вече не е съществен двигател на пазара.

2. Разберете тълпата

Златото привлича многобройни тълпи с разнообразни и често противоположни интереси. Златните бъгове стоят на върха на грамадата, събирайки физически кюлчета и разпределяйки огромна част от семейните активи към златни акции, опции и фючърси. Това са дългосрочни играчи, рядко разубедени от низходящи тенденции, които в крайна сметка разтърсват по-малко идеологически играчи. Освен това участниците в търговията на дребно съставляват почти цялото население на златни бъгове, с малко средства, отделени изцяло за дългата страна на благородния метал.

Златните бъгове придават огромна ликвидност, като същевременно поддържат подаване под фючърсите и златните запаси, защото осигуряват непрекъснато предлагане на купуващ интерес на по-ниски цени. Те също така служат за обратната цел да осигурят ефективно влизане за къси продавачи, особено на емоционалните пазари, когато една от трите основни сили се поляризира в полза на силния натиск за купуване.

В допълнение златото привлича огромна хеджираща активност от институционални инвеститори, които купуват и продават в комбинация с валути и облигации в двустранни стратегии, известни като „риск-на“ и рискови. безопасност (риск-off), търгувайки с тези комбинации чрез светкавични алгоритми. Те са особено популярни на силно конфликтни пазари, на които публичното участие е по-ниско от нормалното.

3. Прочетете дългосрочната диаграма

Отделете време, за да научите златната диаграма отвътре и отвън, като започнете с дългосрочна история, която продължава поне 100 години. В допълнение към изчертаването на тенденции, които се запазват в продължение на десетилетия, металът също се е спускал по-ниско за невероятно дълги периоди, отказвайки печалби на златни бъгове. От стратегическа гледна точка този анализ идентифицира ценови нива, които трябва да се наблюдават, ако и кога жълтият метал се върне, за да ги тества.

Новата история на златото показва слабо движение до 70-те години на миналия век, когато след премахването на златния стандарт за долара, той излезе в дълъг възходящ тренд, подкрепен от нарастването на инфлацията поради рязко растящите цени на суровия петрол. След като достигна $ 2 076 за унция през февруари 1980 г., той се понижи близо до $ 700 в средата на 80-те, в отговор на рестриктивната парична политика на Федералния резерв.

Последващият низходящ тренд продължи в края на 90-те години, когато златото навлезе в историческия възходящ тренд, който завърши в началото на февруари 2012 г. от $ 1 916 за унция. Постоянният спад от това време отстъпи около 700 точки за четири години; въпреки че през първото тримесечие на 2016 г. той нарасна със 17% за най-големия си тримесечен приход от три десетилетия, към декември 2017 г. той се търгува на стойност 1267 долара за унция.

4. Изберете мястото си

Ликвидността следва златните тенденции, като се увеличава, когато се движи рязко по-високо или по-ниско и намалява през сравнително тихи периоди. Това колебание влияе на фючърсните пазари в по-голяма степен, отколкото на пазарите на акции, поради много по-ниски средни проценти на участие. Новите продукти, предлагани от Чикагската CME Group през последните години, не подобриха съществено това уравнение.

CME предлага три първични фючърса на злато, 100-унцията. договор, 50-унция. мини договор и 10-унция. микро договор, добавен през септември 2011 г. Докато обемът на най-големия договор беше над 67, 6 милиона през 2017 г., по-малките договори не бяха толкова широко търгувани; 87 450 за мини и .05 милиона за микро. Това тънко участие не оказва влияние върху дългосрочните фючърси, държани в продължение на месеци, но силно влияе върху изпълнението на търговията в краткосрочни позиции, принуждавайки по-високи разходи чрез подхлъзване.

SPDR Gold Trust Shares (GLD) показва най-голямо участие във всички видове пазарни среди, с изключително стегнати спредове, които могат да паднат до една стотинка. Средният дневен обем възлиза на 2.34 милиона акции на ден през декември 2017 г., като предлага лесен достъп по всяко време на деня. Опциите за CBOE в GLD предлагат друга течна алтернатива, като активното участие поддържа спредовете на ниски нива.

VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) смила чрез движение с по-голям дневен процент от GLD, но носи по-висок риск, тъй като корелацията с жълтия метал може да варира значително от ден на ден. Големите минни компании се хеджират агресивно срещу колебанията на цените, намалявайки влиянието на спот и фючърсни цени, докато операциите могат да държат значителни активи в други природни ресурси, включително сребро и желязо.

Долната линия

Търгувайте изгодно пазара на злато в четири стъпки. Първо, научете как три полярности влияят на повечето решения за покупка и продажба на злато. Второ, запознайте се с разнообразните тълпи, които се фокусират върху търговията със злато, хеджирането и собствеността. Трето, отделете време, за да анализирате дългосрочните и краткосрочните златни графики, като обърнете внимание на ключовите нива на цените, които може да влязат в игра.

И накрая, изберете мястото си за поемане на риск, фокусирано върху висока ликвидност и лесно изпълнение на търговията.