Увеличаване на отстъпката

Увеличаването на отстъпката е увеличаването на стойността на дисконтиран инструмент с течение на времето и падежа наближава. Стойността на инструмента ще се натрупва (нараства) при лихвения процент, подразбиращ се от дисконтираната емисионна цена, стойността на падежа и срока до падеж.

Прекъсване на увеличението на отстъпката

Облигация може да бъде закупена номинално, с премия или отстъпка. Независимо от изкупната цена на облигацията обаче, всички облигации са с падеж по номинална стойност. Номиналната стойност е сумата на парите, които облигационният инвеститор ще бъде погасен при падежа. Облигация, която се купува с премия, има стойност над номинала. Тъй като облигацията се доближава до падежа, стойността на облигацията намалява, докато не е равна на падежа. Намалението на стойността във времето се нарича амортизация на премията.

Облигацията, която се емитира с отстъпка, има стойност, по-малка от номиналната стойност. С наближаването на датата на обратно изкупуване облигацията ще нараства, докато не се сближи с номиналната стойност на падежа. Това увеличение на стойността във времето се обозначава като увеличение на отстъпката. Например, тригодишна облигация с номинална стойност 1000 долара се емитира на 975 долара. Между емитирането и падежа стойността на облигацията ще се увеличава, докато достигне пълната си номинална стойност от 1000 долара, която е сумата, която ще бъде изплатена на облигационера при падежа.

Увеличаването може да се отчита с помощта на праволинеен метод, при което увеличението се разпределя равномерно през целия срок. Използвайки този метод на портфейлно отчитане, увеличаването на отстъпката може да се счита за праволинейно натрупване на капиталови печалби върху дисконтовата облигация в очакване на получаване на номинална стойност на падеж. Увеличаването може да се отчита и като се използва постоянен добив, при което увеличението е най-тежко до падежа. Методът за постоянна доходност е методът, изискван от Службата за вътрешни приходи (IRS) за изчисляване на коригираната база на разходите от сумата за покупка до очакваната сума за обратно изкупуване. Този метод разпределя печалбата през остатъчния живот на облигацията, вместо да признава печалбата в годината на обратно изкупуване на облигацията.

За да изчислите размера на натрупването, използвайте формулата:

Сума за набиране = Основа за покупка x (YTM / Периоди на начисляване годишно) - Купонна лихва

Първата стъпка в метода с постоянна доходност е определянето на доходността до падежа (YTM), която е доходността, която ще бъде спечелена на облигация, държана, докато не узрее. Доходността до зрялост зависи от това колко често се добива добивът. IRS позволява на данъкоплатците известна гъвкавост при определяне на периода на начисляване, който да се използва за изчисляване на доходността. Например, облигация с номинална стойност 100 щатски долара и лихва на купон от 2% се издава за 75 долара с 10-годишна дата на падеж. Да допуснем, че се комбинира ежегодно в името на простотата. Следователно YTM може да се изчисли като:

$ 100 номинална стойност = $ 75 x (1 + r) ¹⁰

$ 100 / $ 75 = (1 + r) ¹⁰

1.3333 = (1 + r) ¹⁰

r = 2, 92%

Купонната лихва върху облигацията е 2% x $ 100 номинална стойност = $ 2. Следователно,

Период на _{набиране1} = ($ 75 x 2, 92%) - Купонна лихва

Период на _{акредиция1} = $ 2.19 - $ 2

Период на _{аккредиция1} = 0, 19 долара

Покупната цена от 75 долара представлява основата на облигацията при издаване. В следващите периоди обаче основата става покупната цена плюс начислената лихва. Например след 2-ра година начисляването може да се изчисли като:

_{Период на придобиване2} = [($ 75 + $ 0, 19) x 2, 92%] - $ 2

_{Период на акредиция2} = 0, 20 долара

Използвайки този пример, може да се види, че облигационната облигация има положително начисляване; с други думи, базата се натрупва, като се увеличава с времето от $ 0, 19, $ 0, 20 и т.н. Периоди от 3 до 10 могат да бъдат изчислени по подобен начин, като се използва начисляването на предишния период за изчисляване на базата на текущия период.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Метод с постоянна доходност Методът за постоянна доходност е един от начините за изчисляване на начислената отстъпка от облигации, които търгуват на вторичния пазар. повече Начислена пазарна отстъпка Начислената пазарна отстъпка е печалбата в стойността на дисконтовата облигация, очаквана от нейното държане за какъвто и да е период до падежа. повече Pull To Par Pull to par е движението на цената на облигацията към нейната номинална стойност, когато тя наближава падежа си. още инструмент за чисти отстъпки Чистият инструмент за отстъпки е вид ценна книга, която не плаща доход до падежа; след изтичането им притежателят получава номиналната стойност на инструмента. повече Доходност до падеж (YTM) Доходността до падеж (YTM) е общата възвръщаемост, очаквана от облигация, ако облигацията се държи до падежа. повече Как работи Accretion - и има значение за вас Привличането е растеж поради бизнес или вътрешно разширяване или във връзка със сливания и придобивания. повече партньорски връзки