Как кратък акаунт на продавача стигна до отрицателни $ 106K (KBIO, ETFC)

Джо Кембъл, 32-годишен собственик на малък бизнес от Гилбърт, Аризон, обичаше да търгува на борсата в свободното си време, но наскоро попадна в катастрофална търговия, която никога няма да забрави. Историята на неговата опустошителна кратка позиция в KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) се разпространи като див пожар във финансовата преса, след като той описа на уебсайт за многократно финансиране как салдото му по 37 000 долара бързо се превърна в отрицателни 106 000 долара в петите на неочаквани новини.

KaloBios в беда

KaloBios Pharmaceuticals, която разработва лекарства на базата на антитела за лечение на рак, обяви в прессъобщение на 13 ноември, че планира да прекрати операциите заради ограничените парични ресурси. Изданието също така заяви, че е ангажирало фирма за преструктуриране Brenner Group, която да съдейства за ликвидирането на активите на дружеството. Отрицателната новина привлече вниманието на късите продавачи, които искат да спечелят от по-нататъшен спад на стойността на акциите на компанията. (За повече информация вижте: Къса продажба )

Кратката търговия

Кембъл беше сред късите продавачи с надеждата да спечели от смъртта на компанията. На 18 ноември той продаде 33 000 долара в акции на KBIO в сметката си E * Trade Financial Corp. (ETFC) на средна цена от около $ 2 на акция. След това той влезе на работна среща, като планираше да заема длъжността за една нощ. Той заяви на страницата си GoFundMe: „Бях кратък през нощта KBIO за това, което мислех, че ще дойде хубаво $ 2 избледняване.“

След приключването на търговията, KaloBios издаде прес съобщение, в което съобщи, че „инвеститорска група, състояща се от Мартин Шкрели и сътрудници заедно, са придобили повече от 50% от непогасените акции на KaloBios и че компанията е в обсъждане с г-н Shkreli относно възможните посока, за да може компанията да продължи да работи. “(Шкрели, мениджър на хедж фондове и предприемач, е основателят и главен изпълнителен директор на Turing Pharmaceuticals. Той предизвика спорове през последните месеци, след като компанията му драстично повиши цената на лекарството, използвано за лекуват СПИН и пациенти с рак.)

Фондовите извисявания на KaloBios

Акциите на KaloBios Pharmaceuticals изскочиха с близо 800% при продължителни часове за търговия с новините за инвестицията на Shkreli. Когато Кембъл излезе от срещата си, той получи съобщение от загрижен приятел, който знаеше, че е кратък KBIO. Отначало се притесни, че може би е загубил цялата си сметка в размер на 37 000 долара. Той бързо научи, че ситуацията е още по-лоша: цената на акциите беше скочила до 16 долара, а сметката му вече беше отрицателна с над 100 000 долара. След като се обади на E * Trade, късата му позиция беше покрита при средна цена от около 18, 50 долара, което доведе до отрицателно салдо от над 106 000 долара.

На следващата седмица запасът продължи да се увеличава и скочи, след като Shkreli заяви в Twitter (TWTR), че няма да продава повече акции на тези, които искат да го продадат, заявявайки: „Разговарях с моите съветници и съветници и реших да спра заемам моите акции от $ KBIO, докато не разбера по-добре предимствата на това. "

Тъй като Shkreli притежаваше толкова голяма част от акциите в неизпълнение, решението му затрудни оставащите къси търговци да излязат от позициите си. Ситуацията напомняше на краткия преса през 2008 г. във Volkswagen, когато Porsche увеличи участието си в компанията. Цената на акциите на Volkswagen се понижи по-високо и късите продавачи се мъчиха да покрият позициите си поради липсата на предлагане в запаса.

Кампания за многократно финансиране

Реагирайки на пагубната загуба, Кембъл бързо стартира кампания на GoFundMe с молба за помощ при масовия си призив за маржин.

Той поне частично осъзнаваше риска, като заяви, че 37 000 долара в сметката му са капитал, който може да си позволи да загуби. На страницата си GoFundMe обаче той ясно заяви, че е направил фалшивото предположение, че има предпазна мярка, която да предотврати отрицанието на сметката му: „Никога в най-смелите си мечти не съм си представял, че Etrade НЯМА да има някакъв вид стоп или прекъсвач на място, който автоматично би прекъснал позиция, ако акаунтът отиде до $ 0. "

Той завърши с думите: „Моят план напред е да ликвидирам 401-те мои и съпруги и да опитам да изработя план за плащане с Etrade. Какъв скъп урок беше. Надявам се моята история да помогне на някой друг от същото. "

Страницата получи редица отговори от симпатични до остро критични. Въпреки това той успя да събере над 5300 долара чрез 151 дарения, преди да премахне кампанията.

Долния ред

Търговията на Кембъл беше силно рискована по три начина. Първо, това беше кратка търговия без хеджиране. При кратки продажби потенциалните загуби са теоретично безкрайни, защото цената на акциите може да продължи да се увеличава и повишава. В случай на дълга позиция загубите са ограничени, тъй като цената на акцията може да стигне само до нула. Второ, търговията му беше с много ниски цени. Запасите в Пени и тези на много ниски цени често виждат високи нива на променливост. И накрая, той заемаше позицията през цялата нощ, когато има по-малко ликвидност и ограничен достъп до пазара, което прави търговците още по-уязвими от събития като неочаквани новини.