Хеджиране срещу спекулация: каква е разликата?

Спекулантите и хеджърите са различни термини, които описват търговците и инвеститорите. Спекулацията включва опит да се извлече печалба от промяната на цените на ценната книга, докато хеджирането се опитва да намали размера на риска или променливостта, свързани с промяната на цените на ценната книга.

Хеджирането включва заемане на компенсираща позиция в дериват, за да се балансират всички печалби и загуби на базовия актив. Хеджирането се опитва да премахне нестабилността, свързана с цената на актива, като заема компенсиращи позиции, противно на това, което инвеститорът има в момента. Основната цел на спекулациите, от друга страна, е да спечелите от залагане на посоката, в която ще се движи актив.

Ключови заведения

• Хеджирането се опитва да намали размера на риска или променливостта, свързани с промяна в цената на ценната книга.
• Спекулациите се отнасят до опит за печалба от промяна на цените на ценната книга и е по-уязвим от колебанията на пазара.
• Хеджиите се възприемат като анти-рискови, а спекулантите - като любители на риска.

Хеджирането

Хеджърите намаляват риска си, като заемат противоположна позиция на пазара на това, което се опитват да хеджират. Идеалната ситуация при хеджиране би била да се предизвика един ефект да се отмени друг.

Например, да приемем, че една компания е специализирана в производството на бижута и тя има основен договор, дължим след шест месеца, за който златото е един от основните вложения на компанията. Компанията се притеснява от нестабилността на пазара на злато и вярва, че цените на златото могат да се увеличат значително в близко бъдеще. За да се защити от тази несигурност, компанията може да закупи шестмесечен фючърсен договор в злато. По този начин, ако златото преживее 10-процентно увеличение на цените, фючърсният договор ще се заключи в цена, която ще компенсира тази печалба.

Както можете да видите, въпреки че хеджърите са защитени от всякакви загуби, те също са ограничени от всякакви печалби. Портфейлът е диверсифициран, но все още изложен на системен риск. В зависимост от политиките на фирмата и вида бизнес, който ръководи, тя може да избере хеджиране срещу определени бизнес операции, за да намали колебанията в печалбата си и да се предпази от всякакъв риск от намаляване.

За да намали този риск, инвеститорът хеджира портфейла си, като скъсява фючърсни договори на пазара и купува опции срещу дългите позиции в портфейла. От друга страна, ако един спекулант забележи тази ситуация, те могат да потърсят краткосрочен борсов фонд (ETF) и фючърсен договор на пазара, за да получат потенциална печалба при спад.

спекулация

Спекулантите търгуват въз основа на техните образовани предположения за това, къде смятат, че пазарът е начело. Например, ако спекулантът смята, че запасите са завишени, той или тя може да продаде акциите за кратко и да изчака цената на акцията да намалее, след което той или тя ще изкупи обратно акциите и ще получи печалба.

Спекулантите са уязвими както на пазара, така и на пазара; следователно спекулациите могат да бъдат изключително рисковани.

Хеджърите се опитват да намалят рисковете, свързани с несигурността, докато спекулантите залагат на движението на пазара, за да се опитват да се възползват от колебанията в цената на ценните книжа.

Пример за хеджиране срещу спекулация

Важно е да се отбележи, че хеджирането не е същото като диверсификация на портфейла. Диверсификацията е стратегия за управление на портфейла, която инвеститорите използват, за да изгладят конкретен риск в една инвестиция, докато хеджирането помага да се намалят загубите чрез заемане на компенсираща позиция. Ако инвеститор иска да намали общия си риск, той не трябва да влага всичките си пари в една инвестиция. Инвеститорите могат да разпределят парите си в множество инвестиции, за да намалят риска.

Да предположим, например, че инвеститор има $ 500 000 за инвестиране. Инвеститорът може да диверсифицира и вложи пари в множество акции в различни сектори, недвижими имоти и облигации. Тази техника помага за диверсифициране на несистематичния риск; с други думи, той предпазва инвеститора от това да бъде засегнат от всяко отделно събитие в дадена инвестиция.

Когато инвеститор се притеснява от неблагоприятен спад на цените на инвестицията си, той може да хеджира инвестицията си с компенсираща позиция, която да бъде защитена. Да предположим, например, че инвеститор е инвестиран в 100 акции в петролната компания XYZ и смята, че скорошното понижение на цените на петрола ще се отрази неблагоприятно върху печалбите му. Инвеститорът няма достатъчно капитал, за да разнообрази позицията си; вместо това инвеститорът решава да хеджира позицията си, купувайки опции за защита. Инвеститорът може да закупи опция за пускане, за да се предпази от спад в цената на акциите, и плаща малка премия за опцията. Ако XYZ пропусне оценките си за печалба и цените паднат, инвеститорът ще загуби пари от дългата си позиция, но ще направи пари на опцията пут, което ограничава загубите.