Giants Of Finance: Джон Мейнард Кейнс

Ако някога имаше рок звезда на икономиката, това щеше да е Джон Мейнард Кейнс. Той е роден през 1883 г., годината кръстникът на комунизма Карл Маркс. С този благоприятен знак, Кейнс изглежда е бил предопределен да се превърне в мощна сила на свободния пазар, когато светът е изправен пред сериозен избор между комунизъм или капитализъм. Вместо това той предложи трети път, който обърна света на икономиката с главата надолу.

The Cambridge Seer

Кейнс израснал в привилегирован дом в Англия. Той беше син на професор по икономика в Кеймбридж и учи математика в университета. След две години в държавната служба Кейнс се присъединява към служителите в Кеймбридж през 1909 г. Той никога не е бил официално обучен по икономика, но през следващите десетилетия бързо става централна фигура. Славата му първоначално нараства от точното прогнозиране на ефектите на политическите и икономическите събития.

(Вижте също: Седем десетилетия по-късно: Най-влиятелните цитати на Джон Мейнард Кейнс)

Първото му прогнозиране беше критика на репарационните плащания, които бяха наложени срещу победена Германия след Втората световна война. Кейнс правилно посочи, че изплащането на разходите за цялата война ще принуди Германия към хиперинфлация и ще има отрицателни последици в цяла Европа. Той последва това, като прогнозира, че връщането към предвоенния фиксиран курс, търсен от канцлера на касата, Уинстън Чърчил, ще задуши икономическия растеж и ще намали реалните заплати. Предвоенният валутен курс беше надценен в следвоенната щета от 1925 г. и опитът да се затвори той нанесе повече вреда, отколкото полза. И по двете точки Кейнс се оказа прав.

Голяма госпожица, но голям отскок

Кейнс не беше теоретичен икономист: той беше активен търговец на акции и фючърси. Той се облагодетелства изключително много от ревящите 20-те години и е на път да се превърне в най-богатия икономист в историята, когато катастрофата от 1929 г. унищожи три четвърти от богатството му. Кейнс не беше предвидил този срив и беше сред онези, които вярваха, че негативното икономическо събитие е невъзможно, когато Федералният резерв наблюдава американската икономика. Въпреки че е заслепен от катастрофата, адаптивният Кейнс успя да възстанови богатството си, като изкупи запаси в продажбата на пожар след катастрофата. Контрарианското му инвестиране му остави богатство от около 30 милиона долара при смъртта му, което го прави вторият най-богат икономист в историята.

Общата теория

Много други обаче се представиха много по-лошо в катастрофата и произтичащата от това депресия и именно от това започна икономическият принос на Кейнс. Кейнс смяташе, че капитализмът на свободния пазар по своята същност е нестабилен и че трябва да бъде преформулиран както за борба срещу марксизма, така и за Голямата депресия. Идеите му са обобщени в книгата му от 1936 г. „Общата теория на заетостта, лихвите и парите“. Освен всичко друго, Кейнс твърди, че класическата икономика - невидимата ръка на Адам Смит - се прилага само в случаи на пълна заетост. Във всички останали случаи неговата „Обща теория“ се владееше.

Вътре в общата теория

"Общата теория" на Кейнс завинаги ще бъде запомнен за това, че правителствата дават централна роля в икономиката. Макар и уж написано, за да спаси капитализма от плъзгане в централното планиране на марксизма, Кейнс отвори вратата за правителството да стане главен агент в икономиката. Най-просто казано, Кейнс вижда финансирането на дефицита, публичните разходи, данъчното облагане и потреблението като по-важни от спестяванията, частните инвестиции, балансирания държавен бюджет и ниските данъци (класически икономически добродетели). Кейнс вярваше, че интервенционистичното правителство може да поправи депресия, като изразходва пътя си и принуждава своите граждани да направят същото, като изглаждат бъдещите цикли с различни макроикономически техники.

Дупки в земята

Кейнс подкрепи теорията си, като добави държавните разходи към общата национална продукция. Това беше противоречиво от самото начало, защото правителството всъщност не спестява или инвестира, както правят бизнеса и физическите лица, но събира пари чрез задължителни данъци или дългови емисии (които се изплащат от данъчните приходи). И все пак, като добави правителството към уравнението, Кейнс показа, че правителствените разходи - дори копаенето на дупки и пълненето им - ще стимулират икономиката, когато предприятията и хората затягат бюджетите. Идеите му повлияли силно Новата сделка и социалната държава, израснала в следвоенната ера.

(За да научите разликите между предлаганата и кейнсианската икономика, прочетете Разбиране на икономиката на предлагането .)

Войната за спестяване, инвестиране

Кейнс смяташе, че потреблението е ключът към възстановяването, а спестяванията са веригите, които задържат икономиката. При неговите модели частните спестявания се изваждат от частната инвестиционна част от националното уравнение на продукцията, като правителствените инвестиции изглежда са по-доброто решение. Само едно голямо правителство, което харчи от името на хората, би могло да гарантира пълна заетост и икономически просперитет. Дори когато беше принуден да преработи своя модел, за да даде възможност за частни инвестиции, той твърди, че той не е толкова ефективен, колкото правителствените разходи, тъй като частните инвеститори ще бъдат по-малко склонни да предприемат / преплащат за ненужни работи в тежки икономически времена.

Как се опростява макроикономиката

Лесно е да се разбере защо правителствата бяха толкова бързи да възприемат кейнсианското мислене. Даде на политиците неограничени средства за проекти за домашни любимци и дефицитни разходи, които бяха много полезни при закупуването на гласове. Правителствените поръчки бързо станаха синоним на безплатни пари за всяка компания, която го е стоварила, независимо дали проектът е бил подаден навреме и по бюджет. Проблемът беше, че кейнсианското мислене направи огромни предположения, които не бяха подкрепени от никакви доказателства в реалния свят.

Например, Кейнс предположи, че лихвените проценти ще бъдат постоянни, независимо колко или колко малко капитал е наличен за частно кредитиране. Това му позволи да покаже, че спестяванията нанасят вреда на икономическия растеж - въпреки че емпиричните доказателства сочат обратния ефект. За да направи това по-очевидно, той приложи множител към правителствените разходи, но пренебрегва да добави подобен към частните спестявания. Свръхпроизводството може да бъде полезен инструмент в икономиката, но колкото повече се опростяват предположенията, толкова по-малко приложение в реалния свят ще има една теория.

Теорията удря кола

Кейнс умира през 1946 г. В допълнение към „Общата теория“ той е част от група, която работи по Споразумението за Бретън Уудс и Международния валутен фонд (МВФ). Неговата теория продължи да нараства популярността си и да настигне обществеността. След смъртта му обаче критиците започват да атакуват както макроикономическата гледна точка, така и краткосрочните цели на кейнсианското мислене. Те твърдят, че принуждаването на разходите може да задържи работник за още една седмица, но какво ще стане след това? В крайна сметка парите изтичат и правителството трябва да печата повече, което води до инфлация.

Точно това се случи в стагфлацията през 70-те години. Стагфлацията беше невъзможна в теорията на Кейнс, но въпреки това се случи. След като правителствените разходи изтласкват частните инвестиции и инфлацията намаляват реалните заплати, критиците на Кейнс придобиха повече уши. В крайна сметка на Милтън Фридман се наложи да обърне кейнсианската формулировка на капитализма и да възстанови принципите на свободния пазар в САЩ

(Разберете какви фактори допринасят за забавянето на икономиката, в Изследване на стагфлацията и стагфлацията, стил 1970-те .)

Кейнс за вековете

Макар вече да не се възприема, че някога е било, кейнсианската икономика далеч не е мъртва. Когато видите данни за потребителските разходи или доверие, наблюдавате растеж на кейнсианската икономика. Стимулиращите проверки, които правителството на САЩ раздаде на гражданите през 2008 г., също представляват идеята, че потребителите могат да купуват телевизори с плосък екран или по друг начин да изразходват икономиката от проблеми. Кейнсианското мислене никога няма да напусне напълно медиите или правителството. За медиите много от опростяванията лесно се схващат и работят в кратък сегмент. За правителството твърдението на Кейнсиан, че знае как да харчи парите на данъкоплатците по-добре от данъкоплатците, е бонус.

Долната линия

Въпреки тези нежелани последствия, работата на Кейнс е полезна. Той помага да се укрепи теорията за свободния пазар чрез опозиция, както можем да видим в работата на Милтън Фридман и икономистите от Чикагската школа, които следваха Кейнс. Сляпото придържане към евангелието на Адам Смит е опасно по свой начин. Кейнсианската формулировка принуди свободната пазарна икономика да се превърне в по-всеобхватна теория, а упоритите и популярни ехота на кейнсианското мислене във всяка икономическа криза предизвикаха реакция на свободната пазарна икономика.

Веднъж Фридман каза: „Сега всички сме кейнсианци“. Но пълният цитат беше: „В един смисъл всички сме кейнсианци сега; в друг вече никой не е кейнсианец. Всички използваме кейнсианския език и апарат; никой от нас вече не приема първоначалните кейнсиански заключения“.