Подемните точки и биотехнологиите

Много търговци мечтаят за деня, в който могат да затворят позициите си и да осъзнаят, че една голяма печалба. Вероятно сте чували истории за начинаещи търговци, които изграждали своите търговски сметки от само хиляди до милиони.

Биотехнологията е сектор, в който търговците търсят тези огромни печалби. За интелигентните търговци този сектор може да представи невероятна област от възможности, но за онези, които не желаят да вършат домашните си задачи, това може да бъде развалина на влак, която чака да се случи. Ще използваме примери от реалния живот, за да илюстрираме защо този сектор може да бъде толкова привлекателен и какви проблеми трябва да обмислите, преди да изложите капитала си на риск.

Ключови заведения

• Инвеститорите често се изкушават да погледнат в биотехнологичния сектор за инвестиции с висока възвръщаемост.
• Инвестирането в биотехнологии обаче идва с рискове, отчасти поради факта, че много от продуктите, които се изследват или разработват, никога няма да го пуснат на пазара.
• Биотехнологичните фирми също са изправени пред множество регулации, включително от FDA, което добавя риск за вече променливия характер на разработването на нови лекарства.
• Продуктите, произведени в този сектор, са сложни, където на средния инвеститор ще е необходимо време, за да разбере факторите, които влияят на шансовете на продукта за успех.
• Дори големите финансови институции са склонни да имат лоши резултати, когато става дума за прогнозиране на резултатите от тези компании.

Голямата победа

Малко от секторите на пазара виждат, че малките компании с един продукт преминават от малки пазарни капитализации до практически една нощ на стойност над стотици милиони. Бизнесът за лечение на болести може да бъде доходоносен и инвеститорите ще скочат на лентата за всякакви акции, които показват обещание за голям пробив.

Като пример, както можете да видите на фигура 1, Novavax Inc. (NVAX) се повиши от нивото от 0, 74 долара през август 2005 г. до максимума от 8, 31 долара през март 2006 г. Това се равнява на невероятните 1, 023% за седем кратки месеца. При печалби като тази е лесно да се разбере защо толкова много се стремят да влагат пари в този сектор.

Фигура 1

Това не са всички рози

Не винаги можете да оставите 10 000 долара и да се върнете за седем месеца, за да съберете 102 300 долара. Заедно с възможността за реализиране на огромни печалби идва и потенциалът за някои много опустошителни загуби. Тъй като повечето компании в този сектор са сравнително малки, с не повече от два или три продукта, съобщения за техните клинични изпитвания и / или одобрение от Администрацията по храните и лекарствата (FDA) са един от основните фактори, определящи посоката на акциите на компанията. Компаниите в този сектор могат да живеят и да умират от тези съобщения.

Например инвеститорите на Threshold Pharmaceuticals (THLD) видяха, че цената на техните акции достигна високата стойност от 16, 98 долара в средата на април 2006 г., като само в средата на май 2006 г. падна до най-ниските $ 3. клиничните изпитвания на компанията по искане на FDA. 82% спад за приблизително един месец е добър пример за това какво може да се случи, когато една компания пусне този тип лоши новини.

Още по-лошо е, забележете на фигура 2 как запасите се променят. Това означава, че нямате шанс да намалите загубите, след като влезете в търговията. Като пример, нека да кажем, че сте закупили акцията за около $ 15 и имате поръчка за стоп-загуба за $ 13. На теория стоп-загубата трябва да ограничи загубата ви до около $ 2 ($ 15 - $ 13). На непостоянните пазари като този обаче не можете да ограничите загубата си. Поръчката ви ще се изпълни на отворената цена от 3 долара, а не на 13 долара, която сте искали.

Фигура 2

Илюзията на историята

Много инвеститори се обвиват в историята на малка биотехнологична фирма и се убеждават, че продуктите на компанията ще направят революция в нейната индустрия. Някои инвеститори дори влагат пари в тези видове компании, просто защото смятат, че сложните продукти изглеждат толкова впечатляващи, че трябва да работят. Не толкова впечатляващите звучащи продукти не могат да бъдат успешни, а по-скоро, че е много трудно за средния инвеститор да се справи с вероятностите за успех на наркотици.

Например инвеститор, изследващ Micromet Inc. (MITI), би прочел в своя Yahoo! Страница „Финанси“, че „платформата му за разработване на лекарства е базирана на неговата технология BiTE, формат на основата на антитела, който използва цитотоксичния потенциал на Т-клетките. Основните кандидати за продукти на компанията включват Adecatumumab (MT201), рекомбинантно човешко моноклонално антитяло.“

Това може да ви звучи впечатляващо, но имате ли представа какво прави компанията>> рисковете са свързани в случай, че продуктът не работи.

Никой наистина не знае, дори и големите момчета

Тъй като компаниите в този сектор могат да бъдат много сложни, много търговци ще се обърнат към големи финансови институции за ориентиране. Рейтингите за покупка и продажба, направени от тези компании, могат да бъдат използвани като инструмент за определяне дали трябва да се вземе или не инвестиционно решение, но както виждате на фигура 3, те могат да бъдат напълно погрешни.

В нашия първи пример инвестиционна банка издаде рейтинг за купуване на Valentis Inc. (VLTS) на 23 юни 2006 г. Единадесет търговски дни по-късно компанията пусна лоши новини за наркотиците си и акциите паднаха цели 79% за един ден. Какво направи фирмата, издала рейтинг за покупка? Те понижиха запасите до рейтинг на задръжката. Това ви кара да се чудите колко лошо трябва да се представи една компания, за да получи рейтинг на продажбата.

Фигура 3

Друг пример за лоши съвети на финансовите институции възникна на 8 декември 2005 г., когато голяма инвестиционна банка издаде рейтинг за покупка на DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). Към този момент цената беше приблизително 15 долара, но както можете да видите на фигура 4, това се промени в следващите няколко месеца, когато акциите спаднаха и достигнаха ниско ниво от 2, 71 долара. На 17 май 2006 г. инвестиционната банка излезе и (отново) издаде рейтинг на задържане, но този рейтинг не помогна много на инвеститорите, тъй като акциите отново паднаха, до ново ниво от 1, 85 долара месец по-късно.

Фигура 4

заключение

Секторът на биотехнологиите е много вълнуващ и може да бъде много полезен за тези, които остават предпазливи и вършат домашните си задачи. Лесно е обаче да се увлечете в мечтата за печалби от 1000% или интригуващите истории за това как продуктите на определени компании ще променят света.

Важно е да осъзнаете, че ако се стремите към огромни печалби в биотехнологичния сектор, вероятно ще срещнете някои лоши сделки, които ще ви оставят да се наслаждавате на намалението на стойността на вашата сметка. Всички знаем, че инвеститорите допускат грешки и, както е показано по-горе, дори големите играчи могат да видят, че изборите им губят по-голямата част от стойността си. Ако големите играчи могат да бъдат напълно грешни, можете и вие, така че търгувайте с повишено внимание и сдържаност. Що се отнася до инвестирането в този високорисков сектор, може би е разумно да използвате само толкова пари, колкото можете да си позволите да загубите.