Какво се счита за добро PEG съотношение?

Съотношението цена / печалба към растеж или PEG е мярка за оценка на акциите, която инвеститорите и анализаторите могат да използват, за да получат широка оценка на резултатите на компанията и да оценят инвестиционния риск. На теория стойността на коефициента на PEG 1 е перфектна корелация между пазарната стойност на компанията и прогнозирания растеж на печалбата. Коефициентите на PEG по-високи от 1 обикновено се считат за неблагоприятни, което предполага, че запасът е надценен. Обратно, съотношенията по-ниски от 1 се считат за по-добри, което показва, че запасът е подценен.

PEG съотношение спрямо P / E съотношение

Съотношението цена / печалба (P / E) дава на анализаторите добра основна индикация за това, което инвеститорите в момента плащат за акция във връзка с печалбата на компанията. Една слабост на съотношението P / E обаче е, че изчисляването му не отчита бъдещия очакван растеж на една компания. Съотношението PEG представлява по-пълна - и да се надяваме - по-точна мярка за оценка от стандартното съотношение P / E.

Съотношението PEG се основава на съотношението P / E, като отчита растежа в уравнението. Факторингът в бъдещия растеж добавя важен елемент към оценката на акциите, тъй като инвестициите в акции представляват финансов интерес за бъдещите приходи на компанията.

Изчисляване на PEG съотношения

За да изчислите PEG съотношението на запасите, първо трябва да разберете неговото P / E съотношение. Съотношението P / E се изчислява чрез разделяне на пазарната стойност на акция на нейната печалба на акция. От тук формулата за съотношението PEG е проста:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Темп на растеж на печалбата за пет години \ започнем {подравнен} & \ текст {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ текст {EGR}} \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {EGR = Темп на растеж на печалбата за пет години} \\ \ край {подравнен} PEG = EGRP / E, където: EGR = темп на растеж на печалбата за пет години

ПЕГ изчислението може да се извърши, като се използва прогнозен годишен темп на растеж за по-дълъг период от пет години, но прогнозите за растеж обикновено стават по-малко точни, колкото по-нататък те продължат.

Пример

Ако избирате между две акции от компании от една и съща индустрия, тогава може да искате да разгледате техните съотношения PEG, за да вземете своето решение. Например, акциите на Company Y могат да търгуват за цена, която е 15 пъти по-голяма от печалбата, докато акциите на Company Z могат да търгуват за 18 пъти по-голяма от печалбата. Ако просто погледнете съотношението P / E, тогава Company Y може да изглежда като по-привлекателната опция.

Въпреки това, компанията Y има прогнозен 5-годишен ръст на печалбата от 12% годишно, докато печалбата на компанията Z има прогнозен темп на растеж от 19% годишно за същия период. Ето как ще изглеждат техните изчисления за съотношението на PEG:

Фирма Y PEG = 15/12% = 1, 25Компания Z PEG = 18/19% = 0, 95 \ започнете {подравнени} & \ текст {Фирма Y PEG = 15/12 \% = 1.25} \\ & \ текст {Компания Z PEG = 18/19 \% = 0, 95} \\ \ край {подравнен} Фирма Y PEG = 15/12% = 1, 25Компания Z PEG = 18/19% = 0.95

Това показва, че когато вземем предвид евентуалния растеж, компания Z може да бъде по-добрият вариант, защото всъщност търгува за отстъпка в сравнение със стойността си.

Други фактори, които трябва да се имат предвид

Съотношението PEG не отчита други фактори, които могат да помогнат да се определи стойността на компанията. Например, PEG не разглежда сумата на паричните средства, които компанията съхранява в баланса си, което може да добави стойност, ако е голяма сума.

Други фактори, които анализаторите вземат предвид, когато оценяват запасите, включват съотношението цена-книга (P / B). Това може да им помогне да определят дали запасите са наистина подценени или дали оценките на растежа, използвани за изчисляване на съотношението на PEG, са просто неточни. За да изчислите коефициента P / B, разделете цената на акцията на нейната балансова стойност на акция.

Долния ред

Получаването на точно PEG съотношение зависи силно от това кои фактори се използват при изчисленията. Инвеститорите може да открият, че коефициентите на PEG са неточни, ако използват исторически темпове на растеж, особено ако бъдещите могат да се отклонят от миналото. За да се гарантира, че изчисленията остават разграничени, често се използват термините „напред“ и „последващ“ PEG.