Определение на предавката

Какво е предавка?

Предаването се отнася до връзката или съотношението на дълга на компанията към собствения капитал. Предаването показва степента, в която операциите на дадена фирма се финансират от кредитори срещу акционери - с други думи, тя измерва финансовия ливъридж на компанията. Когато делът на дълга към собствения капитал е голям, тогава може да се смята, че бизнесът е силно насочен или силно ангажиран.

Като проста илюстрация, за да финансира разширяването си, XYZ Corporation не може да продава допълнителни акции на инвеститорите на разумна цена; така че вместо това, той получава краткосрочен заем от 10 000 000 долара. Понастоящем XYZ Corporation притежава 2 000 000 долара собствен капитал; така съотношението дълг към собствен капитал (D / E) е 5x - [$ 10, 000, 000 (общо пасиви), разделено на $ 2, 000, 000 (акционерния капитал) е 5x]. XYZ Corporation определено ще се счита за силно насочена.

01:46

зацепване

Разбиране на предавките

Предаването се измерва с редица съотношения - включително коефициент D / E, коефициент на собствения капитал и коефициент на покритие на дълга (DSCR) - които показват нивото на риска, свързан с определен бизнес. Подходящото ниво на подготовка за дадена компания зависи от нейния сектор и степента на ливъридж на нейните корпоративни партньори.

Например, предавателното съотношение от 70% показва, че нивата на дълга на една компания са 70% от нейния собствен капитал. Предавателното съотношение от 70% може да бъде много управляемо за комунална компания - тъй като бизнесът функционира като монопол при подкрепата на местните правителствени канали - но това може да е прекомерно за технологична компания при силна конкуренция на бързо променящия се пазар.

Как се използва предавката при финансовите услуги?

Предаването или лоста помага да се определи кредитоспособността на компанията. Кредиторите могат да вземат предвид предавателното съотношение на бизнеса, когато решават дали да го увеличат; към които заемодателят може да добави фактори като това дали заемът ще бъде подкрепен с обезпечение и дали кредиторът ще се квалифицира като "старши" кредитор. С тази информация старшите кредитори могат да изберат да премахнат краткосрочните задължения по дълга при изчисляване на предавателния коефициент, тъй като старшите кредитори получават приоритет в случай на фалит на бизнеса.

В случаите, когато кредиторът ще предлага необезпечен заем, предавателното съотношение може да включва информация за наличието на висши кредитори и предпочитани акционери, които имат определени гаранции за плащане. Това позволява на кредитора да коригира изчислението, така че да отразява по-високото ниво на риск, отколкото би присъствало при обезпечен заем.

Предаване и риск

Като цяло, компания с прекомерен ливъридж, демонстрирана от високия си предавателен коефициент, може да бъде по-уязвима за икономически спадове, отколкото компания, която не е толкова привлечена, тъй като силно привлечената фирма трябва да извършва лихвени плащания и да обслужва дълга си чрез парични потоци, което може да спад по време на спад. От друга страна, рискът да бъдете силно завлечени, работи добре през добри икономически времена, тъй като всички излишни парични потоци се натрупват от акционерите, след като дългът бъде изплатен.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как дългът, който е вторичен залог, влияе върху кредитополучателите и заемодателите Дългосрочният дълг се отнася до дълга, който е приоритет по-нисък от този с по-висок ранг в случай на неизпълнение. Дългът на втория залог се нарича още младши дълг. Тези дългове получават изплащане след друг, по-висок дълг, който представлява риск инвеститорите да не получат плащане. повече Какво ни казва общото съотношение дълг към капитализация Общият коефициент на дълг към капитализация е инструмент, който измерва общата сума на непогасения дълг на дружеството като процент от общата капитализация на фирмата. Коефициентът е показател за ливъридж на компанията, който е дълг, използван за закупуване на активи. повече Коефициент на дълга към собствен капитал - D / E Определение Коефициентът дълг към собствен капитал (D / E) показва колко дълг използва дружеството за финансиране на активите си спрямо стойността на собствения капитал. повече Определение на коефициента на собствения капитал Коефициент на дяловия капитал е коефициент на финансов ливъридж, който измерва частта от активите на компанията, която се финансира от собствения капитал на акционерите. повече Коефициенти на капитализация Коефициентите на капитализация са показатели, които измерват дела на дълга в капиталовата структура на компанията. Коефициентите на капитализация включват съотношението дълг / собствен капитал, съотношението дългосрочен дълг към капитализация и общото съотношение дълг към капитализация. повече Как работи коефициентът на предавка Предавателното съотношение е мярка за финансов ливъридж, която показва степента, в която операциите на дадена фирма се финансират от собствен капитал срещу кредиторско финансиране. повече партньорски връзки