Как да инвестираме в ликьор

Акциите на греха са публично търгувани компании, които произвеждат или генерират продукт или дейност, които могат да се считат за аморални или неетични по стандартите на някои хора. Това може да включва компании за алкохол и напитки, както и компании за цигари и тютюневи изделия. Но терминът грях не се отнася само до алкохол и цигари. Той включва също хазартни компании, компании за военни оръжия и онези, които участват в индустрии, свързани със секса.

Един от най-популярните сегменти, съставляващ този сектор, е производството на алкохол. Въпреки че има много фирми, от които да избирате, две ключови имена, които идват на ум са производителите на алкохол Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), които правят бира, вино и спиртни напитки. Тази статия разглежда какво означава да инвестирате в акции за грях, пазарът на компании за алкохол, както и някои от основните финансови съотношения за всяка компания.

Ключови заведения

• Алкохолът е един от най-популярните сегменти в индустрията за грях.
• Има често срещано погрешно схващане, че инвестирането в компании за алкохолни напитки винаги ще бъде печелившо поради голямото търсене на алкохол.
• Компании като Diageo и Constellation се представиха слабо по време на икономическата криза.
• Американците продължават да пият по-малко алкохол заради стремеж към по-здравословен начин на живот.

Печални грехови запаси: грешка?

Има обща теория, че инвестирането в запаси за грях винаги ще бъде печелившо. Това е така, защото има вярване, че пазарът на определени продукти като цигари и алкохол никога не умира. Идеята се подсилва още повече от схващането, че хората са склонни да пият и пушат прекомерно, когато борсовите резервоари - вероятно от безсилие - допълнително стимулират продажбите на запаси за грях. В това има известна истина. Тези стоки се считат за основни стоки - продукти, които хората могат да продължат да купуват, дори когато икономиката е слаба. Търсенето на потребителски телбодове обикновено е нециклично, което означава, че потребителското търсене е постоянно през цялата година. Но, винаги има изключение от всяко правило и тази теория има много пукнатини.

Алкохолът също може да бъде считан от някои за луксозна стока и следователно част от дискреционните разходи на потребителите. В зависимост от личните обстоятелства на някого, той може да реши да спре да купува седмичните си бутилки вино или бира или да спре до местния бар, ако не може да си го позволи. Вероятно затова акциите както на Diageo, така и на Constellation Brands се представиха слабо по време на финансовата криза през 2008 г. В крайна сметка, в икономиките с намалена икономика, инвеститорите рядко бързат да купуват запаси от алкохол.

Инвеститорите рядко бързат да купуват запаси от алкохол, когато икономиката отслабва.

Дори в по-здравословен икономически климат запасите от грехове никога не са сигурно нещо и различните компании могат да се държат различно при подобни обстоятелства. Пример: През 2015 г. Diageo се понижи с 11, 63%, докато Constellation поскъпна с 54, 93%. Тази разлика може да се обясни с факта, че Constellation е по-малка компания. Компаниите, които са по-пъргави са склонни да превъзхождат биковите пазари.

Пазарът на алкохолни напитки като цяло

Докато потребителите се стремят към по-здравословен начин на живот, търсенето на алкохол намалява, според IWSR, който предоставя пазарен анализ за индустрията на алкохолни напитки. През 2018 г. групата отчита спад на консумацията на алкохолни напитки сред американците за трета поредна година.

Търсенето на бира спадна от 78, 9% на 78, 3% между 2017 и 2018 г. IWSR съобщи, че докато намаляват обемите на бирата, потребителите все още се интересуват от крафт бирата. Но това не е така за твърдия алкохол, който все още остава популярен сред потребителите. Продажбите на спиртни напитки се повишиха през 2018 г., като представляват 37, 4% от пазара на алкохол в САЩ. Първокласният алкохол беше най-високата част от този сегмент, следван от стойност, висок клас и супер премиум алкохол.

Диагео срещу съзвездие

Diageo

Diageo е основана през 1997 г. след сливането на Гинес и Grand Metropolitan и се намира в Лондон, Великобритания. Компанията има присъствие в много различни части на света. Но ако не разпознаете името Diageo, може би знаете някои от основните му марки. Компанията е производител на водка Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's и Guinness. Diageo също има дял в редица марки от висок клас, включително Veuve Clicquot и Moët Hennessy.

Към 30 септември 2019 г. пазарната ограничение на Diageo беше 96, 5 милиарда долара, а цената на акциите му се затвори на 163, 52 долара. Компанията предлага 2.61% доходност от дивидент. Докладвано е, че възвръщаемостта на собствения капитал е 30, 52%. Към юни 2019 г. коефициентът на дълга към собствения капитал на Diageo (D / E) е 1, 52. Отчита се, че генерирането на парични потоци от операционната дейност на компанията към 2019 г. е 3, 25 милиарда долара.

съзвездие

Създадена през 1945 г., Constellation Brands е базирана във Виктор, Ню Йорк. Компанията има над 100 различни марки под чадъра си, включително Corona, Negra Modelo, канадско уиски Black Velvet и Svedka Vodka. Съзвездието се разширява предимно чрез придобивания. Някои от забележителните му покупки включват марката вино Робърт Мондави през 2004 г., както и американският клон на бизнеса с бира Grupo Modelo от Anheuser-Busch през 2013 г.

Акциите на Constellation затвориха деня за търговия на 30 септември 2019 г. при $ 207, 28, с пазарна ограничение от 39, 7 милиарда долара. Доходността на дивидента на компанията е 1, 46%. Съотношението D / E беше 1, 11, докато възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) беше отчетена на 21, 48%. Паричният поток на операцията на компанията към 2019 г. е 2, 25 милиарда долара.

Долния ред

Това е просто въпрос на вашата инвестиционна философия. Ако търсите поскъпване на акциите и сте готови да приемете потенциала за увеличен риск от понижение, тогава може да искате да разгледате Constellation Brands. Ако сте по-склонни към риск и бихте искали да събирате дивиденти, тогава можете да помислите за Diageo. Само имайте предвид, че нито една акция не може да бъде изключително устойчива, ако по-широкият пазар се разпадне. Това каза, че и в двата случая това трябва да бъде временно попадение.

Дан Московиц няма позиции в DEO или STZ.