Гейтъкерите: консултантите държат ключа

Много големи институции се оказват с пари в пенсионните планове на служителите, които трябва да се управляват, но от кого? Висшето ръководство на производител на самолети или фармацевтична компания, например, може да не е най-квалифицирано да знае как да инвестира средствата на пенсиите на своите служители. Освен това те може да нямат опит, за да изберат подходящия мениджър на портфейл, който да направи това за тях. Това е мястото, където идва консултантът за институционални инвестиции. Това са "вратарите", които позволяват на управителите на активи да управляват парите за големите институции. Тази статия ще ви даде обща представа какво прави инвестиционният консултант и как те помагат на своите клиенти при избора на мениджър.

Профил на типичния инвестиционен консултант

Институционален инвестиционен консултант предоставя инвестиционни съвети на публични и частни компании, фондации и дарения, които търсят помощ за управление на парите си или парите в пенсионните фондове на своите служители. Те се използват широко в САЩ, Европа и Австралия. Професията започна да помага на корпорациите с техните пенсионни планове, поради което те също са посочени като пенсионни консултанти. Тъй като тяхната роля се разшири извън пенсионното консултиране, те вече са известни като институционални инвестиционни консултанти.

Днес много пенсионни планове включват планове с дефинирани вноски и 401 (k) s в допълнение към или вместо планове с дефинирани доходи (пенсии). Институционалните инвестиционни консултанти използват своите пенсионни познания, за да дават съвети относно планове за дефинирани вноски, както и да работят с други институции, като например университетските дарения. В допълнение, широчината на наличните класове активи се разшири. Сега има много алтернативни инвестиционни класове (като хедж фондове или частен капитал), на които една институция може да се нуждае от помощ при навигацията. (Вижте също: Встъпителна обиколка чрез пенсионни планове и Основи за планиране на пенсиониране .)

Типично голямата консултантска група обикновено разделя своите консултанти на полеви консултанти и научни консултанти. Теренните консултанти са тези, които се срещат с клиентите. Изследователският отдел основно събира резултатите от работата и друга подходяща информация за ръководителите. От това изследване, консултантите предоставят "кратък списък" на одобрени мениджъри, които теренните консултанти използват, когато оценяват най-добрия портфейлен мениджър за конкретен клиент.

По-нова тенденция е изследователският отдел на консултантска група да бъде компенсиран въз основа на възвръщаемостта на мениджърите, които те избират, за да бъдат включени в списъка с най-близките. Това е предназначено да приведе в съответствие интересите на изследователския екип с интересите на клиента.

Нужен е посредник

Поради големия брой инвестиционни мениджъри, консултантите са необходим посредник, осигуряващ съществена функция за съвпадение. Те съответстват на управителите на активи с инвестиционните нужди на своите клиенти. Тъй като това е областта на експертните познания на консултанта, те обикновено имат методи за скрининг и широки контакти в бранша.

Инвестиционните консултанти често се използват в процеса на надлежна проверка, тъй като някои фирми са или твърде малки, или им липсва експертен опит, за да наемат отдел, който да търси инвестиционни мениджъри. Дори да е голяма, усъвършенствана фирма, може да е необходим инвестиционен консултант, който да й помогне да изглежда безпристрастен при вземането на решения. Въпросът е да се гарантира, че хората смятат, че мениджърът на портфолио е избран въз основа на подходящи критерии.

Какво предлагат

Има няколкостотин консултанти, предоставящи голямо меню от услуги. 20 до 30 основни играчи се стремят да осигурят „обслужване на едно гише“ за своите клиенти във връзка с управлението на пенсионните активи. (Вижте също: Станете еднократен магазин на вашите клиенти .)

Най-често срещаните услуги, предоставяни от тези основни играчи, включват:

• План на дизайна
• Разработване на инвестиционни цели и изявления за инвестиционна политика
• Избор на бенчмарк
• Оперативни одити
• Съвети за разпределяне на активи
• Избор и мониторинг на мениджър

Например, ако клиент се нуждае от съвет за разпределяне на активи, той или тя може да търси отговори на въпроси като: „Трябва ли да инвестираме някои активи в недвижими имоти?“ Или: „Трябва ли да инвестираме повече от портфейла от акции в ценни книжа на нововъзникващите пазари?“ Консултантът за институционални инвестиции може да помогне на клиентите да насочат най-доброто разпределение на активите. Консултант може също да помогне да се определят официалните инвестиционни насоки, които ще ръководят разпределението на активите (изявление за инвестиционна политика). Или могат да работят в рамките на ограниченията на предварително установени насоки, като обръщат внимание на профила на риска / възвръщаемостта на всеки клас активи. Основната им дейност обаче е да помогнат на клиентите (най-често пенсионните фондове) да изберат най-добрия портфейлен мениджър.

Консултант, който отговаря за намирането на подходящия мениджър на портфейл, трябва да знае какво правят и как го правят. Поради това останалата част от тази статия ще се фокусира върху избора на мениджър. (Вижте също: Подготовка за кариера като мениджър на портфейли .)

Най- процес

И така, как един портфейлен мениджър получава нови пари? Процесът може да бъде продължителен. Доброто представяне очевидно носи повече пари, но има и повече от това, само генериране на добра възвръщаемост. Като вратари, ако консултантите не знаят кой е мениджърът, те няма да дадат достъп на мениджъра до парите на клиента. За мениджъра на активи е важно да знае как се играе играта - той или тя ще трябва да бъдат позиционирани, за да бъдат забелязани. Има някои мерки, които човек може да предприеме, за да гарантира това. Един от тях е спазването на Глобалните стандарти за инвестиционни резултати (GIPS). В САЩ много инвестиционни консултанти дори няма да смятат мениджър за своите клиенти, ако той или тя не е съвместим с GIPS. (Вижте също: Ръководство за глобалните стандарти за ефективност на инвестициите .)

Друга тактика, която мениджърите могат да използват, е да имат хора, посветени на работа с консултантската общност. Всички мениджъри на активи имат отдели за обслужване на клиенти, които помагат да се улесни връзката на мениджъра с клиентите. Те са основната точка за контакт с клиента и могат да предоставят месечните отчети, както и да отговарят на еднократни въпроси, които клиентът може да има. Същата концепция за управление на взаимоотношенията се прехвърля върху отдели или лица, които помагат да се управляват отношенията на управителя на активи с общността на консултантите.

Избора

От гледна точка на консултантите, тяхната работа при избора на мениджър на активи е да извършат цялата необходима проверка, необходима за избор на най-добрия мениджър за конкретен клиент. Като част от това много консултанти са разработили собствени бази данни. Тези бази данни проследяват не само номерата на резултатите на мениджъра, но също така и други важни точки от данни, като активи под управление, управление на портфейла и информация за стил (растеж, стойност и др.). Повечето от тези бази данни са създадени така, че фирмите за управление на активи изпращат периодични актуализации на консултантите, за да обновят информацията си в базата данни. (Вижте също: Фокусът покус може да не доведе до магически връщания .)

Решението

Има още избор на мениджър на активи, освен извършване на екрани и смачкване на числата. Съществуват и качествени фактори в допълнение към количествените фактори, като например дългосрочната възвръщаемост или общите активи в управлението. Много собствени бази данни също имат функции, които позволяват на консултанта да сканира в бележки от срещи с мениджър. Това помага на консултантите да следят онези нематериални материали, които не правят екраните. Този качествен аспект е защо за управителите на активи е важно да се притесняват за своя имидж в рамките на консултантската общност. Не е, че можете да оправите играта, като сте „ин” с консултант, но това ще даде предимство на мениджъра в процеса на надлежна проверка, ако всички останали са равни.

Има няколко дейности, които се извършват от консултант, когато те извършват търсене на мениджър. Следва прогресия, която се следва, въпреки че стъпките може да не се извършват в точно определен ред. Някои от основните стъпки, които водят до наемането са:

• указания за настройка
• скрининг на базата данни
• избор на финалисти
• анализ на изпълнението
• анализ на риска
• посещение на място

Има няколко други стъпки и стъпки, но всички те се стремят да отговорят на един и същ въпрос: „Кой мениджър е най-подходящ за този клиент?“

Долния ред

Когато хората гледат на предоставените си пенсионни обезщетения или 401 (к) баланс, вероятно не мислят за консултанта, който може би е избрал екипа, който управлява пенсионирането им. Въпреки това, те са там всеки ден, работят усилено за компаниите навсякъде. Инвестирани са повече от 30 трилиона долара в управлявани активи, а консултантите са помогнали да се постави по-голямата част от тези пари. Тези институционални инвестиционни консултанти правят своя бизнес невидим за по-голямата част от населението, но имат голямо влияние върху бъдещето на всеки.