Определение на цените за напред

Какво е форвард цена

Пренасочваща цена е предварително определената цена за доставка за основна стока, валута или финансов актив според решението на купувача и продавача на форуърдния договор, която ще бъде платена на предварително определена дата в бъдеще. В началото на форуърдния договор, форуърдната цена прави стойността на договора нулева, но промените в цената на основния договор ще доведат до положителна или отрицателна стойност.

Форвардната цена се определя по следната формула:

Основи на предходната цена

Пренасочващата цена се базира на текущата спот цена на основния актив, плюс всички преносни разходи като лихва, разходи за съхранение, отказани лихви или други разходи или алтернативни разходи.

Въпреки че договорът няма присъща стойност в началото, договорът може да спечели или загуби стойност. Прихващането на позиции в авансов договор е еквивалентно на игра с нулева сума. Например, ако един инвеститор заеме дълга позиция в споразумение за свински корем напред и друг инвеститор заеме късата позиция, всички печалби в дългата позиция се равняват на загубите, които вторият инвеститор претърпява от късата позиция. Първоначално определяйки стойността на договора на нула, и двете страни са на равно основание при началото на договора.

Ключови заведения

• Форвард цена е цената, на която продавачът доставя базовия актив, финансов дериват или валута на купувача на форуърден договор на предварително определена дата.
• Тя е приблизително равна на спот цената, свързана с преносните разходи като разходи за съхранение, лихви и т.н.

Пример за изчисляване на цените за напред

Когато базовият актив в форуърдния договор не изплаща дивиденти, авансовата цена може да бъде изчислена по следната формула:

F = S xe ^ (rxt)

Където:

F = авансова цена на договора

S = текущата спот цена на основния актив

e = математическата ирационална константа, апроксимирана от 2.7183

r = безрискова ставка, която се прилага за срока на срочния договор

t = датата на доставка в години

Например, приемете, че в момента ценна книга се търгува на стойност 100 долара за единица. Инвеститор иска да сключи форуърден договор, който изтича след една година. Настоящата годишна безрискова лихва е 6%. Използвайки горната формула, авансовата цена се изчислява като:

F = $ 100 xe ^ (0, 06 x 1) = $ 106, 18

Ако има балансови разходи, това се добавя във формулата:

F = S xe ^ (r + q) t

Тук q са преносните разходи.

Ако основният актив изплаща дивиденти през целия срок на договора, формулата за авансовата цена е:

F = (S - D) xe ^ (rxt)

Тук D е равен на сумата от настоящата стойност на всеки дивидент, дадена като:

D = PV (d (1)) + PV (d (2)) + ... + PV (d (x)) = d (1) xe ^ - (rxt (1)) + d (2) xe ^ - (rxt (2)) + ... + d (x) xe ^ - (rxt (x))

Използвайки горния пример, приемете, че ценната книга изплаща 50-процентов дивидент на всеки три месеца. Първо, настоящата стойност на всеки дивидент се изчислява като:

PV (d (1)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 3/12) = 0, 493 $

PV (d (2)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 6/12) = 0, 485 $

PV (d (3)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 9/12) = 0, 478 $

PV (d (4)) = $ 0, 5 xe ^ - (0, 06 x 12/12) = 0, 471 $

Сумата от тях е 1.927 долара. След това тази сума се включва във формулата за коригиране на дивидента за предходна цена:

F = ($ 100 - $ 1, 927) xe ^ (0, 06 x 1) = $ 104, 14

01:39

Форвард договор

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как Разходите за пренасяне Разходите за пренос се отнасят за разходите, направени в резултат на инвестиционна позиция, включително лихви, съхранение и възможност. повече Научете повече за форвардния валутен договор Спектърният валутен договор е специален вид сделка в чуждестранна валута. повече Разбиране на паритета на покрития лихвен процент Паритетът на покрития лихвен процент се отнася до теоретично условие, при което връзката между лихвените проценти и стойностите на спот и валута на две държави са в равновесие. Паритетът на покрития лихвен процент означава, че няма възможност за арбитраж чрез форуърдни договори. повече Enterprise Value - EV Определение Стойността на предприятието (EV) е мярка за общата стойност на компанията, често използвана като цялостна алтернатива на капиталовата пазарна капитализация. EV включва в своето изчисление пазарната капитализация на дружеството, но също така краткосрочен и дългосрочен дълг, както и всички парични средства в баланса на компанията. повече Инструментът за анализ на модела на Мертон Моделът Мертън е инструмент за анализ, използван за оценка на кредитния риск от дълга на корпорацията. Анализаторите и инвеститорите използват модела на Мертън, за да разберат финансовите възможности на една компания. повече Какво е физическа доставка?> Физическата доставка е термин в опция или фючърсен договор, който изисква действителният основен актив да бъде доставен на определена дата на доставка.