Степен на възвръщаемост на финансовото управление - Определение на FMRR

Какво е процент на възвръщаемост на финансовото управление - FMRR?

Коефициентът на възвръщаемост на финансовото управление (FMRR) е показател, използван за оценка на изпълнението на инвестиция в недвижими имоти и се отнася до доверително инвестиране в недвижими имоти (REIT). REITs са акции, предлагани на обществеността от компания за недвижими имоти или тръст, която притежава портфолио от недвижими имоти и / или ипотеки.

FMRR е подобен на вътрешната норма на възвръщаемост и отчита продължителността и риска от инвестицията. FMRR определя паричните потоци (притоци и оттоци) при две различни проценти, известни като безопасна ставка и процент на реинвестиране.

Обяснен процент на възвръщаемост на финансовото управление

Тъй като изчисляването на степента на възвръщаемост на финансовото управление е толкова сложно, много специалисти по недвижими имоти и инвеститори избират да използват други показатели за анализ на недвижими имоти. Ползата от използването на FMRR е, че позволява на инвеститорите да сравняват възможностите за инвестиции наравно един с друг.

Въпреки че вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) отдавна е стандартна мярка за възвръщаемост във финансовия лексикон, основен недостатък е неспособността на стойността да отчита времето или периода на задържане. Като такъв, това е слаб индикатор за ликвидност, който играе съществена роля за определяне на общото ниво на риск на всяка дадена инвестиционна сигурност или средство. Например, когато използвате само IRR, два фонда могат да изглеждат еднакво въз основа на тяхната норма на възвръщаемост, но един може да отнеме два пъти повече, отколкото на другия, за да се върне към първоначалната сума на основната инвестиция. Много анализатори ще допълнят мерките за връщане на IRR или MIRR с периода на изплащане, за да преценят продължителността на времето, необходимо за възстановяване на основната сума на инвестицията.

Модифицираната вътрешна норма на възвръщаемост се подобрява спрямо стандартната вътрешна норма на възвръщаемост чрез коригиране на разликите в предполагаемите проценти на реинвестиране на първоначални парични разходи и последващи парични потоци. FMRR прави нещата още повече, като посочва паричните потоци и паричните потоци при две различни скорости, известни като "безопасна ставка" и "процент на реинвестиране". FMRR също прави допълнително предположение, което не е включено в IRR и MIRR, че положителните парични потоци се появяват непосредствено преди до отрицателни парични потоци ще бъдат използвани за покриване на този отрицателен паричен поток.

• Безопасните лихви предполагат, че средствата, необходими за покриване на отрицателни парични потоци, печелят лихва по ставка, лесно достижима и могат да бъдат изтеглени, когато е необходимо, в момент на предизвестие (т.е. като от ден на депозитна сметка). В този случай процентът е „безопасен”, тъй като средствата са силно ликвидни и безопасно достъпни с минимален риск, когато е необходимо.
• Степента на реинвестиране включва процент, който трябва да бъде получен, когато положителните парични потоци се реинвестират в подобна междинна или дългосрочна инвестиция със съпоставим риск. Степента на реинвестиране е по-висока от сигурната, тъй като не е ликвидна (т.е. се отнася за друга инвестиция) и поради това изисква дисконтов процент с по-висок риск.

Ключови заведения

• Коефициентът на възвръщаемост на финансовото управление (FMRR) е показател, използван за оценка на резултатите от инвестицията в недвижими имоти и се отнася до АДСИЦ.
• FMRR разчита на модифицирана IRR формулировка, която използва безопасна норма на възвръщаемост и реинвестиране на възвръщаемост.
• Тъй като изчисляването на степента на възвръщаемост на финансовото управление е толкова сложно, много специалисти по недвижими имоти и инвеститори избират да използват други показатели за анализ на недвижими имоти.

Изчисляване на FMRR

Тъй като FMRR е модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост, няма формулиран начин за изчисляването му, а трябва да се изчисли чрез повторения на опит и грешки, улеснени от компютърен софтуер. Преди да използвате такъв софтуер, трябва да се предприемат някои важни стъпки, за да се определи безопасна ставка и процент на реинвестиране (по-висок от безопасния курс), които да се прилагат за всички бъдещи парични потоци през определен период на държане.

1. Извадете всички бъдещи отрицателни парични потоци, като погледнете положителните парични потоци за предходната година, когато е възможно. Вместо това отливите се дисконтират обратно със сигурната норма на възвръщаемост и се изваждат от всички положителни парични потоци.
2. Отстъпка от всички други парични потоци, които може да не са били приложими към стъпка 1 до настоящия момент, също със сигурната ставка.
3. Прехвърлете напред към края на периода на държане останалите положителни парични потоци по реинвестиране. След това те ще бъдат добавени към прогнозираните парични потоци, очаквани от продажба в края на периода на държане на инвестицията.
4. Изчислете IRR.

Резултатът от тези стъпки е доходността на финансовото управление.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Модифицирана вътрешна норма на възвръщаемост - Определение на MIRR Докато вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) предполага, че паричните потоци от даден проект се реинвестират в IRR, променената вътрешна норма на възвръщаемост (MIRR) предполага, че положителните парични потоци се реинвестират във фирмата цена на капитала, а първоначалните разходи се финансират от разходите за финансиране на фирмата. повече Каква е вътрешната норма на възвръщаемост - мерки за IRR Вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) е показател, използван в капиталовото бюджетиране за оценка на рентабилността на потенциалните инвестиции. повече Конвенционален паричен поток Конвенционалният паричен поток е серия от вътрешни и външни парични потоци във времето, при които има само една промяна в посоката на паричния поток. повече Разбиране на нормата на възвръщаемост на инвестицията Коефициентът на възвръщаемост е печалбата или загубата от инвестиция за определен период от време, изразена като процент от стойността на инвестицията. повече Как работи нетната вътрешна норма на възвръщаемост Нетната вътрешна норма на възвръщаемост (нетна IRR) е мярка за ефективност, определена като равна на вътрешната норма на възвръщаемост, след като таксите и пренесената лихва се разчитат повече. Разбиране на комбинираната годишна норма на растеж - съединение CAGR годишен темп на растеж (CAGR) е степента на възвръщаемост, необходима, за да се увеличи инвестицията от началния й баланс до крайния й баланс, при условие че печалбите са реинвестирани. повече партньорски връзки