Как правителствата намаляват националния дълг

Кои методи за намаляване на държавния дълг се оказаха най-успешни в историята? Отговорите може да ви изненадат.

Фискалната и паричната политика са области, в които всеки има мнение, но малко хора могат да се съгласят по дадена идея. Докато намаляването на дълга и стимулирането на икономиката са основните цели на повечето правителства в развитите икономики, постигането на тези цели често включва тактики, които изглеждат взаимно изключващи се и понякога противоречиви.

Издаване на дълг с облигации

Вземете например издаването на държавен дълг. Често правителствата издават облигации, за да заемат пари. Това им дава възможност да избягват повишаването на данъците и осигурява пари за изплащане на разходите, като същевременно стимулира икономиката чрез публични разходи, теоретично генерирайки допълнителни данъчни приходи от проспериращи предприятия и данъкоплатци.

Ключови заведения

• Вместо да повишават данъци, правителствата често издават дълг под формата на облигации за набиране на пари.
• По време на финансово неразположение правителствата могат да изкупуват самите емитирани облигации, което беше политиката, наречена Количествено облекчаване в САЩ след финансовата криза през 2007-2008 г.
• Данъчните повишения сами по себе си рядко са достатъчни за стимулиране на икономиката и изплащане на дълга.
• В историята има примери, при които съкращаването на разходите и увеличението на данъците заедно са помогнали за намаляване на дефицита.
• Спасяването и неизпълнението на дълга също могат да помогнат на правителството да реши проблема с дълга, но тези подходи имат и забележителни недостатъци.

Издаването на дълг изглежда като логичен подход, но имайте предвид, че правителството трябва да плати лихва на кредиторите си и в един момент заетите пари трябва да бъдат изплатени. В исторически план издаването на дълг е осигурило икономически тласък на различни страни, но само по себе си подобреният икономически растеж не е особено ефективен за пряко намаляване на дългосрочния държавен дълг.

Когато икономиката изпитва болка, както в периоди на висока безработица, правителствата също могат да се стремят да стимулират икономиката, купувайки самите облигации, които са емитирали. Например Федералният резерв на САЩ прилага количествено облекчение няколко пъти от ноември 2008 г., което беше план за закупуване на големи количества държавни облигации и други финансови ценни книжа, за да стимулира икономическия растеж и да подпомогне възстановяването от финансовата криза през 2007-2008 г.

Много финансови експерти предпочитат количествено-облекчаващата тактика в краткосрочен план. В по-дългосрочен план обаче купуването на собствен дълг не се оказа по-ефективно от заемането на пътя към просперитет чрез издаване на облигации.

Начини, по които правителствата намаляват федералния дълг

Манипулация на лихвите

Поддържането на лихвите на ниски нива е друг начин, по който правителствата се стремят да стимулират икономиката, да генерират данъчни приходи и в крайна сметка да намалят националния дълг. По-ниските лихви улесняват лицата и предприятията да вземат пари назаем. От своя страна тези кредитополучатели харчат тези пари за стоки и услуги, което създава работни места и данъчни приходи.

Ниските лихвени проценти са политиката на Съединените щати, Европейския съюз, Обединеното кралство и други държави по време на икономически стрес с известна степен на успех. Отбелязвайки това, лихвените проценти, държани на или близо до нула за дълги периоди от време, не се оказаха панацея за управляваните от дълга правителства.

Инсталиране на разфасовки

Канада се сблъска с почти двуцифрен бюджетен дефицит през 90-те години. Налагайки дълбоки съкращения на бюджета (20% или повече в рамките на четири години), нацията намали бюджетния си дефицит до нула в рамките на три години и намали публичния си дълг с една трета за пет години. Канада постигна всичко това без да повиши данъци.

На теория други страни могат да подражават на този пример. В действителност бенефициентите на данъкоплатци, които се захранват с разходи, често се ограничават при предложените съкращения. Често политиците са гласувани извън длъжност, когато техните избиратели са недоволни от политиките, така че често им липсва политическа воля за извършване на необходимите съкращения. Десетилетия политически спорове за социалната сигурност в Съединените щати са отличен пример за това, като политиците избягват действия, които биха ядосали избирателите. В екстремни случаи, като Гърция през 2011 г., протестиращите излязоха на улицата, когато тогава правителственият купол беше изключен.

Повишаване на данъците

Често правителствата вдигат данъци, за да плащат разходи. Данъците могат да включват федерален, щатски, а в някои случаи и местен данък върху доходите и бизнеса. Други примери включват алтернативния минимален данък, данъци върху греха (върху алкохол и тютюневи изделия), корпоративен данък, данък върху недвижимите имоти, Федерален закон за осигурителни вноски (FICA) и данъци върху собствеността.

Въпреки че увеличението на данъците е обичайна практика, повечето държави са изправени пред големи и нарастващи дългове. Вероятно по-високите нива на дълга се дължат до голяма степен на неуспеха на намаляване на разходите. Когато паричните потоци се увеличават и разходите продължават да се увеличават, увеличените приходи имат малка разлика от общото ниво на дълга.

Намаляване на успеха на дълга

Швеция беше близо до финансова разруха до 1994 г. В края на 90-те обаче страната имаше балансиран бюджет чрез комбинация от съкращения на разходите и увеличение на данъците. Американският дълг е изплатен през 1947, 1948 и 1951 г. при Хари Труман. Президентът Дуайт Д. Айзенхауер успя да намали държавния дълг през 1956 и 1957 г. Разходите за намаляване и увеличаване на данъците играят роля в двете усилия.

Подходът за про-бизнес и про-търговия е друг начин нациите да намалят тежестта си върху дълга. Например Саудитска Арабия намали тежестта на дълга си от 80% от брутния вътрешен продукт през 2003 г. до едва 10, 2% през 2010 г., като продаде петрол.

Спасяване на националния дълг

Да накараш богатите нации да простят националните си дългове или да ти дадат пари в брой, е стратегия, която се използва повече от няколко пъти. Много държави в Африка са били бенефициенти на прошка на дълга. За съжаление дори тази стратегия има своите недостатъци.

Например, в края на 80-те години дълговата тежест на Гана е значително намалена чрез опрощаване на дълга. През 2011 г. страната отново е дълбоко в дългове. Гърция, на която бяха предоставени милиарди долари за спасителни средства през 2010-2011 г., не беше много по-добра след първоначалните кръгове парични вливания. Американските спасителни кампании датират чак до 1792г.

Неизпълнението на държавния дълг, което може да включва фалит и / или преструктуриране на плащания към кредитори, е често срещана и често успешна стратегия за намаляване на дълга. Северна Корея, Русия и Аржентина са използвали тази стратегия. Недостатъкът е, че в бъдеще става по-трудно и по-скъпо да вземат заеми след неизпълнение.

Спор с всеки метод

За да цитирам Марк Твен, "Има три вида лъжи: лъжи , проклети лъжи и статистика." Никъде това не е истинско, отколкото когато става дума за държавен дълг и фискална политика.

Намаляването на дълга и държавната политика са невероятно поляризиращи политически теми. Критиците на всяка позиция вземат проблеми с почти всички претенции за намаляване на бюджета и дълга, спорят за недостатъчни данни, неправилни методики, отчитане на дим и огледала и безброй други проблеми. Например, докато някои автори твърдят, че американският дълг никога не е намалял от 1961 г. насам, други твърдят, че той е намалял многократно оттогава. Подобни противоречиви аргументи и данни в подкрепа на тях могат да бъдат намерени за почти всеки аспект на всяка дискусия за намаляване на федералния дълг.

22 трилиона долара

Рекордните нива на държавния дълг на САЩ достигнаха през 2019 г.

Въпреки че има най-различни методи, които страните използват по различно време и с различна степен на успех, няма магическа формула за намаляване на дълга, която да работи еднакво добре за всяка държава във всеки отделен случай. Точно както съкращаването на разходите и увеличаването на данъците са показали успех, неизпълнението е работило за повече от няколко държави (поне ако критерият на успеха е намаляване на дълга, а не добри отношения с глобалната банкова общност).

Като цяло, може би най-добрата стратегия е тази на Полоний от „ Хамлет на Шекспир “ и подкрепена от Бенджамин Франклин, когато той каза: „Нито заемател, нито заемодател“.