Защо обратът на акциите на McDonald's May Fizzle

(Забележка: Авторът на този фундаментален анализ е финансов писател и ръководител на портфейл.)

Акциите на McDonald's Corp. (MCD) се възстановиха с близо 9, 5%, откакто достигнаха ниска стойност около 148 долара на 2 март, но се появяват признаци, че скорошното възстановяване може скоро да се измъкне. Цената на акциите на Макдоналдс имаше фантастично покачване през последните три години, като се покачи с близо 68%, което приблизително утрои увеличението на S&P 500 с 27%.

Акциите на McDonald's не са евтини, като се търгуват с приблизително 20 пъти прогнозите за печалба през 2019 г. от 8, 23 долара на акция, съчетани със слаб растеж на печалбата, може да поставят акциите до спад.

MCD данни от YCharts

Много скъпо

Приходите на Макдоналдс се наблюдават спад с около 1% през 2019 г. до 20, 91 милиарда долара, но печалбите се покачват с близо 8, 5%. Когато коригира растежа, Макдоналдс търгува с коефициент PEG от 2, 31 въз основа на прогнозите за 2019 г., което прави скъпи акциите на McDonalds. Сравнете това с S&P 500, който е по-евтин при 16, 6 пъти прогнозите за печалбата от 2019 г. на 160, 77 долара на акция, според S&P индексите на Dow Jones, и расте по-бързо, с ръст на печалбата от 10%. Когато коригирате растежа, S&P 500 също е по-евтин с коефициент на PEG 1, 66.

MCD PE съотношение (напред 1y) данни от YCharts

Проблем с растежа

Акциите на McDonald са изправени пред проблем за намаляване на разходите, тъй като ще има все по-голям натиск върху компанията за подобряване на оперативната ефективност. Прогнозите на анализаторите прогнозират ръст на печалбата от близо 13, 9% през 2018 г. и почти 8, 5% през 2019 г. Но големият проблем е, че се очаква приходите да намалеят с 8% през 2018 г. и близо още 1% през 2019 г. Всъщност приходите не са Не се наблюдава покачване до 2020 г. Това означава, че McDonald's няма да е лесна задача да продължи да ръководи приходите.

MCD данни от YCharts

Анализаторите може би се превръщат в мечешки

Анализаторите може да охлаждат и акциите на McDonald's, като спадът от Stephens намали акциите от наднормено тегло до равно тегло, като същевременно намали ценовата цена до $ 170 от $ 185 на 16 април, докато RBC понижи ценовата си цел до $ 170 от $ 190 при $ началото на март. Но повечето анализатори все още са бичи, според данни на Ycharts, средната ценова цена за акциите остава около 186, 50 долара, с около 15% по-висока от текущата цена около 160 долара.

Техническо съпротивление

Запасът също се бори технически и не успя да се издигне над нова зона на съпротива, около 165 долара. В действителност, ако акциите продължат да остават под съпротива и паднат под 160 долара, това може да доведе до значителен спад обратно до $ 148, спад с близо 9% от текущата й цена и повторно тестване на предишните ниски нива.

Липсата на приход от Макдоналдс продължава да порази компанията и това означава, че растежът ще трябва да идва от повишената ефективност. Това прави McDonald's, търгуващ със съотношение P / E от 20, просто твърде скъпо.

Майкъл Крамер е основател на Mott Capital Management LLC, регистриран съветник за инвестиции, и основателят на активно управляваното портфолио за тематичен растеж за дълго време. Kramer обикновено купува и държи акции за период от две до три години. Кликнете тук за биографията на Крамер и неговото портфолио. Представената информация е само за образователни цели и няма намерение да отправя оферта или да изиска за продажба или покупка на каквито и да е конкретни ценни книжа, инвестиции или инвестиционни стратегии. Инвестициите включват риск и ако не е посочено друго, не са гарантирани. Не забравяйте първо да се консултирате с квалифициран финансов съветник и / или данъчен специалист, преди да приложите каквато и да е стратегия, обсъдена тук. При поискване съветникът ще предостави списък на всички препоръки, направени през последните дванадесет месеца. Миналото изпълнение не е показателно за бъдещо изпълнение.