Цена на собствения капитал спрямо цената на капитала: каква е разликата?

Цената на капитала на компанията се отнася до разходите, които тя трябва да плати, за да събере нови капиталови фондове, докато цената на собствения капитал измерва възвращаемостта, изисквана от инвеститорите, които са част от структурата на собствеността на компанията.

Цената на собствения капитал е процентната възвръщаемост, изисквана от собствениците на дружеството, но цената на капитала включва нормата на възвръщаемост, изисквана от заемодатели и собственици.

Ключови заведения

• Цената на капитала се отнася до това, което корпорацията трябва да плати, за да може да събере нови пари.
• Цената на собствения капитал се отнася до финансовата възвръщаемост, която инвеститорите, които инвестират в компанията, очакват да видят.
• Моделът за ценообразуване на капиталови активи (CAPM) и моделът на капитализация на дивидент са два начина, по които се изчислява цената на собствения капитал.

Разходи за капитал

Компаниите, които са публично изброени, могат да набират капитал, като заемат пари или продават акции на собственост. Дълговите инвеститори и инвеститорите в собствен капитал изискват възвръщаемост на парите си, било чрез лихвени плащания или капиталови печалби / дивиденти. Цената на капитала взема предвид както цената на дълга, така и цената на собствения капитал.

Стабилните, здрави компании имат постоянно ниски разходи за капитал и собствен капитал. Непредсказуемите компании са по-рискови, а кредиторите и инвеститорите в акции изискват по-висока възвръщаемост на своите инвестиции, за да компенсират риска.

За притежателите на облигации и други заемодатели тази по-висока възвръщаемост се вижда лесно; лихвеният процент, начислен по дълга, е по-висок. По-трудно е да се изчисли цената на собствения капитал, тъй като необходимата норма на възвръщаемост за акционерите е по-малко дефинирана.

Разходи за собствен капитал

Цената на собствения капитал на компанията се отнася до компенсацията, която финансовите пазари изискват, за да притежава актива и да поеме риска от собственост.

Един от начините, по които компаниите и инвеститорите могат да оценят цената на собствения капитал, е чрез модела за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM). За да изчислите цената на собствения капитал с помощта на CAPM, умножете бета версията на компанията по своята рискова премия и след това добавете тази стойност към безрисковия процент. На теория тази цифра приближава необходимата норма на възвръщаемост въз основа на риска.

По-традиционен начин за изчисляване на цената на собствения капитал е чрез модела на капитализация на дивидент, при който цената на собствения капитал е равна на дивидентите на акция, разделени на текущата цена на акциите, която се добавя към степента на растеж на дивидента.