Неуспешно доставяне
Неизпълнението се отнася до ситуация, при която една от страните в търговски договор (независимо дали става въпрос за акции, фючърси, опции или форуърд договори) не изпълни задължението си. Такива неуспехи възникват, когато купувач (страната с дълга позиция) няма достатъчно пари, за да поеме доставката и да плати транзакцията при уреждане. Провал може да възникне и когато продавачът (страната с къса позиция) не притежава всички или някои от основните активи, необходими за сетълмента, и затова не може да извърши доставката.
Ключови заведения
- Неизпълнението на доставката се отнася до невъзможността за изпълнение на търговските задължения.
- При купувачите това означава да нямате пари, а при продавачите - да не разполагате със стоките.
- Считането на тези задължения се извършва при търговски сетълмент.
Разбиране Неуспех за доставка
Всеки път, когато се извършва сделка, и двете страни по сделката са задължени по договор да прехвърлят пари или активи преди датата на сетълмент. Впоследствие, ако транзакцията не бъде уредена, едната страна на транзакцията не успя да бъде доставена. Неизпращането може да възникне и ако има технически проблем в процеса на сетълмент, извършен от съответната клирингова къща.
Неизпълнението е от решаващо значение при обсъждане на голи къси продажби. Когато се появи гола къса продажба, физическо лице се съгласява да продаде акции, които нито те, нито техният асоцииран брокер притежават, и физическото лице няма начин да обоснове достъпа си до такива акции. Средният индивид не е в състояние да извършва този вид търговия, но физическо лице, което работи като собственик на търговец на търговска фирма и рискува собствения си капитал, може да има възможност да изпълни такава поръчка. Макар че би било счетено за незаконно да го правят, някои такива лица или институции може да вярват, че компанията, за която имат късмет, ще прекрати дейността си и по този начин при гола къса продажба може да успее да реализира печалба без никаква отчетност.
Впоследствие чакащата невъзможност за доставяне създава това, което се нарича "фантомни акции" на пазара, което може да разреши цената на основния акции. С други думи, купувачът от другата страна на такива сделки може да притежава акции на хартия, които всъщност не съществуват.
Верижни реакции при невъзможност за предаване на събития
Няколко потенциални проблема възникват, когато търговията не се урежда по подходящ начин поради невъзможност за доставка. Както пазарите на акции, така и пазарите на деривати могат да имат неуспех при предоставяне.
При форуърдни договори страна с невъзможност за доставка на кратка позиция може да причини значителни проблеми на страната с дългата позиция. Тази трудност се случва, защото тези договори често включват значителен обем активи, които имат отношение към бизнес операциите на дългата позиция.
В бизнеса продавачът може предварително да продаде артикул, който все още не притежава. Често това ще се дължи на забавена доставка от доставчика. Когато дойде време продавачът да достави на купувача, той не може да изпълни поръчката, тъй като доставчикът закъсня. Купувачът може да анулира поръчката, оставяйки продавача със загубена продажба, безполезен инвентар и необходимостта да се справи с закъснялия доставчик. Междувременно купувачът няма да има това, от което се нуждае. Средства за обезщетение включват продавача, който влиза на пазара, за да закупи желаните стоки на какви може да са по-високи цени.
Същият сценарий се прилага за финансовите и стоковите инструменти. Ако не бъде доставена в една част от веригата, това може да повлияе на участниците много по-надолу по тази верига.
По време на финансовата криза от 2008 г. неуспехите в доставката се увеличиха. Подобно на чекинга, където някой пише чек, но все още не е осигурил средствата, за да го покрие, продавачите не са предавали ценни книжа, продадени навреме. Те забавиха процеса за закупуване на ценни книжа на по-ниска цена за доставка. Все още е необходимо регулаторите да се справят с тази практика.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.