Хипотеза за адаптивни очаквания
Хипотезата за адаптивни очаквания е икономическа теория, която заявява, че индивидите коригират своите очаквания за бъдещето въз основа на скорошен опит и събития от миналото. Във финансите този ефект може да накара хората да вземат инвестиционни решения въз основа на направените наскоро исторически данни, като активност на цените на акциите или инфлацията и да коригират данните (въз основа на техните очаквания), за да прогнозират бъдеща активност или темпове.
Ключови заведения
- Хипотезата за адаптивни очаквания предлага хората да актуализират своите предишни убеждения за бъдещи вероятности въз основа на нова информация от близкото минало.
- Следователно във финансирането инвеститорите ще са склонни да вярват, че тенденциите ще се разширят и в бъдещето, може би погрешно.
- Тази теория може да помогне да се обясни нарастването на балоните и сривовете, произтичащи от изобилие или ужас, базирани на скорошни пазарни движения.
Разбиране на хипотезата на адаптивните очаквания
Хипотезата за адаптивни очаквания предполага, че инвеститорите ще коригират своите очаквания за бъдещо поведение въз основа на поведението в миналото. Ако пазарът е с тенденция към намаляване, хората вероятно ще очакват той да продължи да се развива по този начин, защото точно това прави в близкото минало. Тенденцията да се мисли по този начин може да бъде вредна, тъй като може да накара хората да изгубят поглед от по-голямата, дългосрочна тенденция и да се съсредоточат вместо скорошната активност и очакването тя да продължи. В действителност много предмети са средно отметнати. Ако човек стане твърде съсредоточен върху скорошната дейност, той може да не забележи признаци на повратна точка и може да пропусне възможност.
Тази хипотеза, при която предишните убеждения се актуализират с пристигането на нова информация, е пример за актуализиране на Байес. В този случай обаче вярата, че тенденциите ще продължат, защото са се появили, може да доведе до свръх увереност, че тенденцията ще продължи неограничено време, което може да доведе до балончета на активите.
Примери на хипотезата за адаптивни очаквания
Например, преди да се спука жилищният балон, цените на жилищата бяха значително поскъпнали и се движеха нагоре в продължение на значително време в много географски райони на САЩ. Фокусираха се върху този факт и предположиха, че той ще продължи за неопределено време, така че те използват и закупуват активи с предположението, че преобразуването на средните цени не е било възможно, тъй като не се е случило наскоро. Цикълът се обърна и цените паднаха, докато балонът се спука.
Като друг пример, ако инфлацията през последните 10 години се движи в диапазона от 2-3%, инвеститорите биха използвали очакванията за инфлация от този диапазон при вземане на инвестиционни решения. Следователно, ако наскоро се появи временно силно колебание на инфлацията, като например феномен на инфлация на разходите, инвеститорите ще надценят движението на инфлацията в бъдеще. Обратното би се случило в инфлационна среда с привличане на търсенето.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.