Икономическа експозиция
Икономическата експозиция е вид валутна експозиция, причинена от ефекта на неочаквани колебания на валутата върху бъдещите парични потоци на компанията, чуждестранни инвестиции и печалби. Икономическата експозиция, известна още като оперативна експозиция, може да окаже значително влияние върху пазарната стойност на компанията, тъй като има дълготрайни ефекти и има дългосрочен характер. Компаниите могат да се хеджират срещу неочаквани колебания на валутата, като инвестират в търговия с валута (FX).
Ключови заведения
- Икономическата експозиция е вид валутна експозиция, причинена от ефекта на неочаквани колебания на валутата.
- Експозицията нараства с променливостта на валутната валута и намалява с намаляването си.
- Може да бъде смекчено чрез оперативни стратегии или стратегии за намаляване на валутния риск.
Разбиране на икономическата експозиция
Степента на икономическа експозиция е пряко пропорционална на нестабилността на валутата. Икономическата експозиция се увеличава с увеличаването на колебанията на валутните курсове и намалява с намаляването си. Икономическата експозиция очевидно е по-голяма за многонационални компании, които имат множество дъщерни дружества в чужбина и огромен брой сделки с чуждестранна валута. Увеличаването на глобализацията обаче направи икономическата експозиция източник на по-голям риск за всички компании и потребители. Икономическа експозиция може да възникне за всяка компания, независимо от нейния размер и дори ако тя работи само на вътрешните пазари.
За разлика от експозицията и транзакционната експозиция (двата други типа валутна експозиция), икономическото излагане е трудно да се измери точно и следователно е предизвикателство за хеджиране. Икономическата експозиция също е сравнително трудна за хеджиране, тъй като се справя с неочаквани промени в валутните курсове, за разлика от очакваните промени в валутните курсове, които формират основата на корпоративните бюджетни прогнози.
Например, малките европейски производители, които продават само на местните пазари и не изнасят своите продукти, биха били неблагоприятно засегнати от по-силно евро, тъй като това би намалило вноса от други юрисдикции като Азия и Северна Америка и ще увеличи конкуренцията на европейските пазари.
Икономическата експозиция нараства с увеличаването на нестабилността на валутата и е трудно да се измери.
Специални съображения
Икономическата експозиция може да бъде смекчена или чрез оперативни стратегии, или чрез стратегии за намаляване на валутния риск. Оперативните стратегии включват диверсификация на производствените мощности, пазарите на крайни продукти и източниците на финансиране, тъй като валутните ефекти могат да се компенсират взаимно до известна степен, ако са включени редица различни валути. Стратегиите за намаляване на валутния риск включват съвпадение на валутни потоци, споразумения за споделяне на риска и валутни суапове.
Икономическата експозиция може да бъде смекчена или чрез оперативни стратегии, или чрез стратегии за намаляване на валутния риск. Оперативните стратегии включват диверсификация на производствените мощности, пазарите на крайни продукти и източниците на финансиране.
Ефектите от валута могат да се компенсират до известна степен, ако са замесени няколко различни валути. Стратегиите за намаляване на валутния риск включват съвпадение на валутни потоци, споразумения за споделяне на риска и валутни суапове. Съпоставянето на паричния поток означава съвпадение на паричните потоци и притока с една и съща валута, като например извършване на възможно най-много бизнес в една валута, включително вземане на заеми. Валутните суапове позволяват на две компании ефективно да заемат валутите на една друга за определен период от време.
Пример за икономическа експозиция
Да приемем, че голяма американска компания, която получава около 50% от приходите си от задгранични пазари, е взела предвид постепенно понижение на щатския долар спрямо основните глобални валути - да речем 2% годишно - в своите оперативни прогнози за следващите няколко години. Ако доларът поскъпва вместо да постепенно отслабва през следващите години, това би представлявало икономическа експозиция за компанията. Силата на долара означава, че 50% от приходите и паричните потоци, които компанията получава от чужбина, ще бъдат по-ниски, когато се преобразуват обратно в долари, което ще има отрицателен ефект върху нейната рентабилност и оценка.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.