Откриване на измами с финансов отчет

Поглеждайки назад към Enron, може би най-известната компания за извършване на счетоводни измами, можете да видите много методи, които са били използвани за подобряване на външния вид на нейните финансови отчети. Чрез използването на извънбалансови превозни средства със специално предназначение фирмата скри задълженията си и завиши приходите си. През 1999 г. бяха създадени ограничени партньорства с цел закупуване на акции на Enron като средство за подобряване на представянето на акциите му. Всичко работеше известно време. Но агресивните счетоводни практики на Енрон и манипулирането на финансовите отчети започнаха да излизат извън контрол и действията му в крайна сметка бяха разкрити от The Wall Street Journal . Малко след това, на 2 декември 2001 г., Enron подаде заявление за глава 11 в най-големия фалит на САЩ в историята, само за да бъде надминат от WorldCom по-малко от година по-късно.

Правителството на САЩ отговори с превантивни мерки. Въпреки преминаването на Закона Сарбанес-Оксли - пряк резултат от скандалите Enron, WorldCom и Tyco - нередностите във финансовите отчети остават твърде често срещано явление. А сложни счетоводни измами, като практикуваните в Enron, обикновено са изключително трудни за откриване на обикновения инвеститор на дребно. Въпреки това, има някои основни червени знамена, които помагат. В крайна сметка измамата с Enron не беше разкрита от високоплатените аналитици на Wall Street MBA, притежаващи IA League MBA, а от репортери, които използваха статии в журнали и публични досиета в процеса на надлежна проверка. Да бъдеш първи на сцената, за да разкриеш измамна компания, може да бъде много доходоносен от гледна точка на краткия продавач и може да бъде доста полезен за скептичен инвеститор, който тежи в общите пазарни настроения.

Какво е измама с финансов отчет?

Според проучване, проведено от Асоциацията на сертифицираните проверяващи на измами (ACFE), фалшивият финансов отчет представлява приблизително 10% от инцидентите, свързани с престъпността с бели якички. Присвояването на активи и корупцията обикновено се случват с много по-голяма честота, но финансовото въздействие на тези последни престъпления е много по-малко тежко. ACFE определя измамата като „измама или погрешно представяне, което физическо или юридическо лице известява, че погрешното представяне може да доведе до някаква неразрешена полза за физическото лице или за образуванието или за друга страна“. Алчността и работният натиск са най-честите фактори, които тласкат ръководството към измама на инвеститорите и кредиторите.

Измамите с финансови отчети могат да възникнат в много различни форми, въпреки че след като бъдат започнати измамни счетоводни практики, ще се използват различни системи за манипулиране, за да се поддържа видът на устойчивост. Общите подходи за изкуствено подобряване на външния вид на финансите включват: завишаване на приходите чрез записване на бъдещи продажби, занижаване на разходите чрез такива средства като капитализиране на оперативните разходи, надуване на нетната стойност на активите, като съзнателно не се прилага подходящ график за амортизация, скриване на задълженията баланс на дружеството и неправилно оповестяване на сделки между свързани лица и структурирани финансови сделки.

Съществуват пет основни вида измами с финансови отчети:

• фиктивни продажби
• неправилно разпознаване на разходите
• неправилна оценка на активите
• скрити задължения
• неподходящи разкрития

Друг вид измама с финансови отчети включва счетоводни практики с „бисквитки“, процедура, чрез която дадено предприятие ще занижи приходите в един отчетен период и ще ги поддържа като резерв за бъдещи периоди с по-лоши резултати. Такива процедури премахват появата на нестабилност от операциите.

И тогава, разбира се, е тоталното измисляне на изявления. През пролетта на 2000 г. следователят за финансови измами Хари Маркополос се обърна към SEC, твърдейки, че бизнесът за управление на богатството на Бернар Мадоф на стойност 65 милиарда долара е измамен. След моделирането на портфолиото на Мадоф, Маркополос осъзна, че постигнатата последователна възвръщаемост е невъзможна. Например, според интервю със сертифицирания изследовател на измамите, той "заключи, че за Мадоф за изпълнение на стратегията за търговия той заяви, че използва, че би трябвало да купи повече опции на борсата на опции в Чикаго борд, отколкото действително съществува". За щастие този вид измама е доста рядък.

Откриване на измами с финансов отчет

Финансов отчет Измами Червени знамена

Червените флагове на финансовия отчет предоставят общ преглед на предупредителните знаци, които инвеститорите трябва да вземат под внимание. Те не означават непременно появата на измама с финансови отчети, а просто сигнализират, че трябва да се проведат допълнителни задълбочени изследвания, за да се оцени валидността на корпоративните документи. Кредиторите биха намерили такава информация за полезна, за да гарантират, че заемите не се предоставят на фирми, опериращи с повишен размер на риска. От друга страна, инвеститорите може да искат да вземат предвид следните фактори, за да открият нови възможности за скъсяване.

Най-често срещаните червени флагове с финансови отчети:

• Счетоводни аномалии, като увеличаване на приходите без съответстващ растеж на паричните потоци. Продажбите са много по-лесни за манипулиране от паричния поток, но двете трябва да се движат повече или по-малко в тандем с течение на времето.
• Постоянният растеж на продажбите, докато установените конкуренти изпитват периоди на слабо представяне. Разбира се, това може да се дължи на ефективни бизнес операции, а не на измамна дейност.
• Бързо и необяснимо увеличение на броя на продажбите за деня на вземания в допълнение към нарастващите материални запаси. Това предполага остарели стоки, за които фирмата отчита фиктивни бъдещи продажби.
• Значителен скок в резултатите на компанията в рамките на последния отчетен период на фискалната година. Компанията може да бъде под огромен натиск, за да отговори на очакванията на анализаторите.
• Компанията поддържа постоянни маржове на брутната печалба, докато индустрията й е изправена пред ценови натиск. Това потенциално може да означава непризнаване на разходите или агресивно признаване на приходи.
• Голямо натрупване на дълготрайни активи. Неочакваното натрупване на дълготрайни активи може да доведе до използването на капитализация на оперативните разходи, а не за признаване на разходите.
• Методи на амортизация и оценки на полезния живот на активите, които не съответстват на тези на цялата индустрия. Надценен живот на актива ще намали годишните разходи за амортизация.
• Слаба система на вътрешен контрол. Силните процеси на корпоративно управление и вътрешен контрол минимизират вероятността измамите с финансови отчети да останат незабелязани.
• Извънгабаритна честота на сложни транзакции на свързани лица или трети страни, много от които не добавят осезаема стойност (може да се използва за прикриване на дълга извън баланса).
• Фирмата е на ръба на нарушаването на техните задължения. За да се избегне техническото неизпълнение, ръководството може да бъде принудено да коригира измамно своите ливъридж коефициенти.
• Одиторът беше заменен, което доведе до пропуснат счетоводен период. Замяната на одитор може да сигнализира за нефункционална връзка, докато пропуснатият счетоводен период осигурява допълнително време за „фиксиране“ на финансовите средства.
• Непропорционалният размер на компенсацията за управление се извлича от бонуси въз основа на краткосрочни цели. Това дава стимул за извършване на измами.
• Нещо просто се чувства в бизнес модела, финансовите отчети или операциите на корпорацията

Методи за откриване на измами с финансов отчет

Разполагането на червени знамена може да бъде изключително предизвикателно, тъй като фирмите, които се занимават с измамни дейности, ще се опитат да представят образа на финансовата стабилност и нормалните бизнес операции. Вертикалният и хоризонтален анализ на финансовите отчети въвежда прям подход към разкриването на измами. Вертикалният анализ включва вземане на всяка позиция в отчета за приходите и разходите като процент от приходите и сравняване на тенденциите през годината, които биха могли да бъдат причина за безпокойство. Подобен подход може да се приложи и в баланса, като се използват общите активи като сравнителен показател, за да се наблюдават значителни отклонения от нормалната дейност. Хоризонталният анализ прилага подобен подход, при който вместо да има сметка, която служи като отправна точка, финансовата информация се представя като процент от данните за базовите години. По същия начин, необясними промени в процентите могат да послужат за червен флаг, изискващ допълнителен анализ.

Сравнителният анализ на коефициента също позволява на анализаторите и одиторите да установят несъответствия във финансовите отчети на фирмата. Чрез анализиране на съотношенията може да се определи и анализира несъответствия информация относно продажбите на деня на вземания, множествени лостове и други жизненоважни показатели. Математическият подход, известен като Beneish Model, оценява осем съотношения, за да определи вероятността от манипулиране на печалбата. Качеството на активите, амортизацията, брутният марж, ливъриджът и други променливи се включват в анализа. Комбинирайки променливите в модела, се изчислява M-резултат; стойност, по-голяма от -2, 22, налага по-нататъшно разследване, тъй като фирмата може да манипулира печалбата си, докато M-резултат под -2, 22 предполага, че компанията не е манипулатор Подобно на повечето други стратегии, свързани със съотношението, пълната картина може да бъде само точно изобразени след като кратните се сравнят с индустрията и с историческата средна стойност на конкретната фирма.

Долния ред

Притежаването на правилни знания за червените флагове, за да избегнете компаниите да се отдадат на недобросъвестни счетоводни практики е полезен инструмент за гарантиране на безопасността на вашите инвестиции.