Задължителна връзка
Увеличаващите облигации са инвестиционни ценни книжа, които плащат първоначален лихвен процент, но също така имат характеристика, при която повишаването на зададения процент се случва на периодични интервали. Броят и степента на увеличение на лихвения процент, както и времето на походите, зависи от условията на облигацията.
Увеличаването на облигациите предоставя на инвеститорите предимствата на ценните книжа с фиксиран доход, като същевременно е в крак с нарастващите лихвени проценти.
Тарифи за купони за повишаващи облигации
Тъй като плащането с купон се увеличава през целия живот на облигацията, увеличаването на облигациите позволява на инвеститорите да се възползват от стабилността на плащанията на лихви по облигации, като същевременно се възползват от увеличението на лихвите. Като пример, увеличаващата се облигация може да има начална ставка от 2, 5% за първите две години и 4, 5% купонна ставка за последните три години.
Увеличаващите облигации обикновено имат по-ниски купонни лихви или лихвени проценти, тъй като имат функцията за увеличаване. Въпреки това инвеститорите все още могат да излязат напред в сравнение с други ценни книжа с фиксиран лихвен процент, ако лихвите се повишат, тъй като увеличаващата се облигация има функция за повишаване на лихвения процент.
Важно е обаче да следите цените на облигациите и лихвите, тъй като те са обратно свързани помежду си. Когато лихвите падат, цените на облигациите се увеличават. Обратно, нарастващите лихвени проценти водят до разпродажба на облигационния пазар, а цените на облигациите падат. Причината за разпродажбата е, че съществуващите облигации с фиксиран лихвен процент са по-малко привлекателни на пазара с нарастващ лихвен процент. Инвеститорите изискват по-високодоходни облигации с повишаване на лихвите и изхвърляне на своите облигации с по-ниска ставка. Увеличаването на облигациите помага на инвеститорите да избегнат този процес, тъй като темпът на облигацията нараства с течение на времето.
Ключови заведения
- Увеличаващата се облигация е облигация, която плаща по-ниска първоначална лихва, но включва функция, която позволява увеличаване на лихвите на периодични интервали.
- Броят и степента на увеличение на лихвения процент, както и сроковете, зависят от условията на облигацията.
- Увеличаването на облигациите предоставя на инвеститорите предимствата на ценните книжа с фиксиран доход, като същевременно е в крак с нарастващите лихвени проценти.
- Някои облигации са еднократни увеличаващи се облигации, които имат само едно увеличение на купонната ставка, докато други могат да имат многостепенни увеличения.
Увеличава се степента на облигационния процент
Структурата на увеличаващите се облигации може да има еднократно или многократно увеличение на ставката. Единичните увеличаващи се облигации, известни още като едноетапни облигации, имат едно увеличение на купонната ставка през живота на облигацията. Обратно, многостепенната облигация коригира купона нагоре няколко пъти в рамките на живота на ценната книга. Увеличението на талоните следва предварително определен график.
Повишените облигации са подобни на защитените от инфлацията ценни книжа (TIPS). Принципът на TIPS нараства с инфлация и намалява с дефлация. Инфлацията е темпът на повишаване на цените в икономиката на САЩ и се измерва с индекса на потребителските цени.
СЪВЕТИТЕ плащат лихва полугодишно, с фиксирана лихва, която също нараства с инфлация и пада с дефлация. Повишените облигации се емитират от Министерството на финансите на САЩ, а големите корпорации имат малък риск от неизпълнение или неизплащане на инвеститора.
Предимства на увеличаващите облигации
Увеличаващите облигации обикновено се представят по-добре от другите инвестиции с фиксиран лихвен процент е пазарът с нарастваща лихва. С всяка стъпка притежателите на облигации се изплащат по-висок лихвен процент и тъй като има по-малък риск от загуба от по-високи пазарни лихви, увеличаващите се операции имат по-малка колебливост на цените или колебания на цените.
Увеличаващите се облигации се продават на вторичния пазар и се регулират от Комисията за ценни книжа и борси (SEC). В резултат на това обикновено на пазара има достатъчно купувачи и продавачи, наречени ликвидност, които позволяват на инвеститорите да влизат и излизат с позиции лесно.
Професионалисти
Увеличаващите облигации увеличават лихвените плащания в рамките на живота на облигацията.
Комисията за ценни книжа и борси регулира увеличаването на облигациите.
Само висококачествени корпорации и Министерството на финансите на САЩ могат да издават увеличаващи се облигации.
Провизията за увеличаване намалява излагането на движения на пазарния курс и нестабилността на цените.
Увеличаващите се облигации се продават на вторичния пазар, което им позволява да останат ликвидни.
Против
Не са гарантирани по-високи лихвени проценти, тъй като много увеличаващи се облигации могат да се изискват.
Ако пазарните лихви се повишат повече от увеличението, облигационерът е изправен пред лихвен риск.
Необходимите стъпки плащат по-ниски ставки на купони, тъй като няма страх от предсрочно погасяване.
Продадените по-рано стъпки могат да понесат загуба, ако продажната цена е по-ниска от покупната цена.
Рискове от увеличаване на облигации
От друга страна, някои увеличаващи се облигации могат да се изискват, което означава, че емитентът може да изкупи облигацията. Функцията за извикване ще се задейства, когато е от полза за емитента, което означава, ако пазарните лихви паднат, инвеститорът има шанс емитентът на облигацията да върне обратно ценната книга. Ако облигацията бъде изтеглена, няма вероятност инвеститорът да може да реинвестира със същия курс, получен от увеличаващата се облигация. Освен това, ако инвеститорът закупи нова облигация, цената вероятно ще бъде различна от първоначалната покупна цена на увеличаващата се облигация.
Въпреки че увеличаващите се облигации се увеличават през определени интервали в условията на повишаваща се лихва, те все още могат да пропуснат по-високите лихви. Ако пазарните лихви се повишават с по-бърз темп, отколкото увеличаващият се, облигационерът ще изпита лихвен риск. Също така, инвеститорът може да има риск от разходи и риск за реинвестиране, ако увеличаващата се облигация плаща лихва по-ниска от пазарната спрямо другите налични облигации.
Цените на облигациите периодично се колебаят. Ако активиращата се облигация се продаде преди падежа й, цената, която инвеститорът получава, може да бъде по-ниска от първоначалната покупна цена, водеща до загуба. Инвеститорът е гарантиран само, че основната сума се връща, ако облигацията се държи до падеж.
Пример за реалния свят
Да кажем, че Apple Inc. (AAPL) предлага на инвеститорите увеличаваща облигация с петгодишен матуритет. Купонната ставка или лихвеният процент е 3% за първите две години и стъпки до 4, 5% през следващите три години.
Малко след закупуването на облигацията, да кажем, че общите лихви се повишават до 3, 5% в икономиката след първата година. Увеличаващата се облигация ще има по-ниска възвръщаемост от 3% спрямо общия пазар.
През трета година лихвените проценти спадат до 2, 4% поради сигнала на Федералния резерв, че ще запази пазарните лихви ниски, за да стимулира икономиката през следващите няколко години. Увеличаващата се облигация би имала по-висок процент от 4, 5% спрямо общия пазар или типични ценни книжа с фиксиран доход.
Ако обаче лихвените проценти се повишат по време на живота на увеличаващата се облигация и постоянно надвишават купонния процент, възвръщаемостта на облигацията ще бъде по-ниска спрямо общия пазар.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.