деливъридж
Премахването на обезценката е, когато компания или отделен човек се опита да намали общия си финансов ливъридж. С други думи, това е намаляването на дълга. Най-прекият начин за обезличаване на предприятието е незабавно да изплати всички съществуващи дългове и задължения в своя баланс. Ако не успеете да направите това, компанията или физическото лице може да бъде в риск от повишен риск от неизпълнение.
Да се лишиш означава да изплатиш дългове, без да имаш нови.
Разбиране на отклонение
Ливъридж (или дълг) се превърна в неразделна част от нашето общество. На най-основното ниво бизнесът го използва за финансиране на операциите си, финансиране на разширения и заплащане на изследвания и разработки. Използвайки дълг, предприятията могат да плащат сметките си, без да издават повече акции, като по този начин предотвратяват намаляването на доходите на акционерите.
Например, ако дружество се формира с инвестиция от 5 милиона долара от инвеститори, капиталът в компанията е 5 милиона долара - парите, които компанията използва за работа. Ако компанията допълнително включва дългово финансиране, като заема 20 милиона долара, сега компанията има 25 милиона долара за инвестиране в проекти за капиталово бюджетиране и повече възможност за увеличаване на стойността за фиксирания брой акционери.
Компаниите често поемат прекомерни количества дълг, за да инициират растеж. Използването на ливъридж обаче значително увеличава рисковете на фирмата. Ако ливъриджът не нарасне допълнително, както е планирано, рискът може да стане твърде голям, за да може компанията да поеме. В тези ситуации всичко, което фирмата може да направи, е делигиращ, като изплати дълга. Deleverage може да бъде червен флаг за инвеститорите, които изискват растеж на своите компании.
Целта на обезличаване е да се намали относителният процент на баланса на бизнеса, който се финансира от пасиви. По същество това може да се осъществи по един от двата начина. Първо, компания или физическо лице може да събере пари чрез бизнес операции и да използва тези излишни пари за премахване на задължения. Второ, съществуващите активи като оборудване, акции, облигации, недвижими имоти, бизнес оръжия, за да назовем няколко, могат да бъдат продадени и получените постъпления могат да бъдат насочени към изплащане на дълг. И в двата случая частта на дълга в баланса ще бъде намалена.
Личният процент на спестявания е един от показателите за намаляване на дълга, тъй като хората спестяват повече пари, които не заемат.
Уолстрийт може да поздрави успешно успешното отписване. Например, съобщенията за големи съкращения могат да изпращат повишаване на цените на акциите. Въпреки това, делибригирането не винаги върви по план. Когато необходимостта от набиране на капитал за намаляване на нивата на дълга принуждава фирмите да продават активи, които не желаят да продават на цени за продажба на пожар, цената на акциите на компанията обикновено страда в краткосрочен план.
Още по-лошото е, че когато инвеститорите имат усещането, че една компания държи лоши дългове и не е в състояние да обезсили, стойността на този дълг намалява още повече. След това компаниите са принудени да го продават на загуба, ако въобще могат да го продадат. Невъзможността за продажба или обслужване на дълга може да доведе до бизнес провал. Фирмите, които държат токсичния дълг на фалиралите компании, могат да бъдат изправени пред значителен удар върху балансите си, тъй като пазарът на тези фиксирани доходи се срива. Такъв беше случаят с фирми, притежаващи дълга на Lehman Brothers преди краха му през 2008 г.
Ключови заведения
- Да се обезсмислиш е да намалиш неизплатения дълг, без да имаш нови.
- Целта на делибригирането е да се намали относителният процент от баланса на бизнеса, финансиран от пасиви.
- Прекаленото системно намаляване на кредитите може да доведе до финансова рецесия и кредитна криза.
Примери за съкращаване и финансови съотношения
Например, да приемем, че компания X има активи 2 000 000 долара, от които 1 000 000 долара се финансират от дълг, а 1 000 000 долара се финансират от собствен капитал. През годината компания X печели 500 000 долара нетен доход. В този сценарий възвръщаемостта на активите на дружеството, възвръщаемостта на собствения капитал и стойностите на дълга към собствен капитал са, както следва:
- Възвръщаемост на активите = $ 500 000 / $ 2 000 000 = 25%
- Възвръщаемост на капитала = $ 500 000 / $ 1, 000, 000 = 50%
- Дълг към собствен капитал = $ 1, 000, 000 / $ 1, 000, 000 = 100%
Вместо горния сценарий, приемете, че в началото на годината компанията реши да използва активи на стойност 800 000 долара, за да изплати 800 000 долара задължения. При този сценарий компанията X ще има активи в размер на 1 200 000 долара, от които 200 000 долара се финансират от дълг, а 1 000 000 долара се финансират от собствен капитал. Ако компанията направи същите 500 000 долара през годината, възвръщаемостта на активите, възвръщаемостта на собствения капитал и стойността на дълга към собствения капитал ще бъде както следва:
- Възвръщаемост на активите = $ 500 000 / $ 1 200 000 = 41, 7%
- Възвръщаемост на капитала = $ 500 000 / $ 1, 000, 000 = 50%
- Дълг към собствен капитал = $ 200 000 / $ 1, 000, 000 = 20%
Вторият набор от съотношения показва, че компанията е много по-здрава и инвеститорите или заемодателите биха намерили втория сценарий за по-благоприятен.
Отрицателни ефекти от разделянето
Заемът и кредитът са неразделна част от икономическия растеж и корпоративната експанзия. Когато твърде много хора и фирми решат да изплатят дълговете си наведнъж и да не поемат повече, икономиката може да пострада. Когато намаляването на кредитите създава низходяща спирала в икономиката, правителството е принудено да се намеси.
Правителствата поемат дълг (ливъридж) за закупуване на активи и поставяне на дъното под цените или за насърчаване на разходите. Това може да бъде под най-различни форми, включително закупуване на ипотечни ценни книжа за подсилване на цените на жилищата и насърчаване на банковото кредитиране, издаване на подкрепени от правителството гаранции за подпомагане на стойността на определени ценни книжа, заемане на финансови позиции при фалирали компании, предоставяне на данъчни отстъпки директно за потребителите, субсидиране на закупуването на уреди или автомобили чрез данъчни кредити или множество подобни действия.
Данъкоплатците са отговорни за изплащането на федералния дълг, когато бизнес секторът премахне, тъй като правителството не може да поеме прекомерния ливъридж.
Федералният резерв може също така да понижи федералния лихвен процент, за да направи по-евтино банките да вземат пари взаимно, да намали лихвите и да насърчи банките да отпускат заеми на потребителите и бизнеса.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.