Инвестиционен съветник срещу брокер: Каква е разликата?

Въпреки че работата им може да изглежда подобна на външна страна, инвестиционните съветници и брокерите изпълняват много различни роли във финансовите услуги. По-долу изтъкваме приликите и разликите между инвестиционния съветник (наричан още финансов съветник) и брокера.

Ключови заведения

• Инвестиционните съветници се изплащат фиксирана такса или процент от AUM за консултиране на клиенти относно ценни книжа и / или управление на портфейли.
• Брокерите се плащат комисионни за извършване на сделки или покупка и продажба на активи за клиенти.
• Брокерите и инвестиционните съветници се регулират от различни органи и изискват различни квалификации за практика (например FINRA регулира брокерите, а SEC регулира инвестиционните съветници).
• И на двамата професионалисти е законно забранено да дават съвети, които противоречат на нуждите на техните клиенти.

брокери

Преди онлайн търговията достъпът до брокер традиционно беше лукс, запазен за богатите. Отделните инвеститори имаха много малък или никакъв пряк достъп до пазара и трябваше да направят поръчките си чрез лицензиран брокер (обикновено по телефона). В замяна брокерите начисляват много високи комисионни. Появата на уеб базирани брокери за отстъпки обаче промени работата на брокера.

Сега хората, които желаят да търгуват на фондовата борса, вече не се нуждаят от брокер в режим на готовност, за да изпълняват поръчките си за покупка и продажба и могат да имат директен достъп само за стотинки в комисионните. Въпреки че брокерите все още изпълняват поръчки, много от тях разшириха услугите си до персонализирано управление на инвестициите, за да оправдаят събирането на по-високи комисиони.

В наши дни не е рядкост да виждаме брокери, регистрирани двойно като инвестиционни съветници. Брокерите също могат да бъдат активно ангажирани като част от екипа по продажби в частни разположения, първоначални публични предложения (IPO) или вторични издания. Работейки заедно с отделите за корпоративно финансиране на своята фирма, брокерите могат да работят, за да продадат своите клиенти на гореща нова емисия или частна сделка, за да помогнат на компанията да набере капитал. В замяна брокерът може да получи комисионна, акции или варанти в емитиращата компания.

Инвестиционни съветници

От друга страна, инвестиционните съветници работят върху базирана на такса система за разпределяне на инвестиционни консултации, насочени към индивидуалните нужди на клиента и често управляват инвестиционните сметки. Например инвестиционният съветник може да работи с клиент, за да създаде цялостна рамка за управление на богатството, включително да помага на клиентите чрез планиране на данъци, имоти и ипотека. За да не се бърка с финансов съветник, инвестиционните съветници се регистрират и регулират от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) и от държавен регулаторен орган. Инвестиционните съветници са известни също като мениджъри на активи, инвестиционни мениджъри и мениджъри на богатства.

Основни разлики в регламентите

Инвестиционните съветници също се държат на по-висок правен стандарт от брокерите. В Съединените щати инвестиционните съветници трябва да се придържат към Закона за инвестиционните съветници от 1940 г., който призовава съветниците да изпълняват доверителни задължения по отношение на сметките на своите клиенти. Фидуциарното мито, което е законно приложимо съгласно Закона за съветниците, Раздели 206 (1) / (2), забранява на съветниците да „използват [някое] всяко устройство, схема или изкуство, за да измамят всеки клиент или бъдещ клиент.“

Стандартът също така налага на съветника „утвърдителното задължение за„ максимално добросъвестност “и пълно и честно разкриване на съществени факти“ като част от задължението на съветника да упражнява лоялност и грижа. Това включва „задължение да не се подчиняват интересите на клиентите на техните собствени.“ Поради важността на това доверително поведение, повечето инвестиционни съветници могат да вземат инвестиционни решения за своите клиенти, без предварително да получат разрешение на клиента.

Преди 2011 г. всички инвестиционни съветници с активи от 30 милиона долара или повече трябва да се регистрират в Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC), докато съветниците с по-малко от 25 милиона долара са необходими само за да се регистрират в своя държавен регулаторен орган. През 2011 г. Законът на Дод-Франк увеличи минималните активи в управлението за регистрация на SEC до 110 милиона долара.

Брокерите, дефинирани широко от SEC като „всяко лице, което се занимава с извършване на сделки с ценни книжа за сметка на други“ (което може да включва и инвестиционни съветници), трябва да се регистрират в SEC и саморегулираща се организация. Най-известната организация за саморегулиране на брокерите е регулаторният орган на финансовата индустрия (FINRA).

Основни разлики в тестване и лицензиране

Инвестиционните съветници и брокери също имат различни изисквания за обучение и лицензиране. Брокерите трябва да преминат серия 7, известна иначе като изпит за общ ценни книжа; Серия 7 също действа като предвестник на по-нататъшните изпити в сектора на ценните книжа. От друга страна, бъдещите съветници по инвестиции трябва да издържат изпита на Series 65, което е изискване, преди да могат да предоставят финансови съвети срещу заплащане.

Допълнително разграничение между Серия 7 и Серия 65 е, че само Серия 7 изисква дадено лице да бъде спонсорирано от фирма, преди да се запише на теста. Серия 65 също често се използва от сертифицирани публични счетоводители (CPA) за влизане в инвестиционния консултантски бизнес. За разлика от наетите финансови анализатори (CFA) и сертифицираните финансови планиращи (CFPs), обозначаването на CPA не отговаря на предпоставките за отказ на изпита от Series 65.