Кондор разпространение
Разпространението на кондор е стратегия за насочване на опции, която ограничава както печалбите, така и загубите, като същевременно се стреми да спечели от ниска или висока променливост. Има два вида спрей за кондор. Дългият кондор се стреми да печели от ниска променливост и малко да няма движение в основния актив. Кратък кондор се стреми да извлече полза от висока променливост и съществен ход на основния актив във всяка посока.
Разбиране на кондорите се разпространява
Целта на кондор стратегията е да намали риска, но това идва с намален потенциал за печалба и разходи, свързани с търговията с няколко опции. Condor спредовете са подобни на спрейовете с пеперуди, тъй като те печелят от същите условия в основния актив. Основната разлика е зоната за максимална печалба или сладкото място за кондор е много по-широка от тази за пеперуда, въпреки че компромисът е по-нисък потенциал за печалба. И двете стратегии използват четири опции, или всички обаждания, или всички пускания.
Като стратегия за комбиниране, един кондор включва множество опции, с еднакви дати на годност, закупени и / или продадени едновременно. Например, дългият кондор, който използва обаждания, е същият като провеждането на дългосрочно обаждане в пари или разпространение на бик разговори и кратък разговор без пари или разнасяне на междинно повикване. За разлика от дълго разпространение на пеперудите, двете подстратегии имат четири стачни цени, вместо три. Максимална печалба се постига, когато спредът за кратки разговори изтича без стойност, докато основният актив се затваря при или над по-високата стачка на цената при спред на дългите разговори.
Ключови заведения
- Разпространението на кондор е стратегия за насочване на опции, която ограничава както печалбите, така и загубите, като същевременно се стреми да спечели от ниска или висока променливост.
- Дългият кондор се стреми да печели от ниска волатилност и малко да няма движение в основния актив, докато късият кондор се стреми да печели от висока волатилност и голямо движение в основния актив в която и да е посока.
- Разпространението на кондор е комбинирана стратегия, която включва множество опции, закупени и / или продадени едновременно.
Видове кондор спредове
A) Дълъг кондор с повиквания - води до нетен ДЕБИТ за сметка
- Купете разговор с цена на стачка A (най-ниската стачка):
- Продайте обаждане със стачка B (втората най-ниска):
- Продайте обаждане със стачка C (втората най-висока)
- Купете разговор с цена на стачка D (най-високата стачка)
В началото основният актив трябва да е близо до средата на удар B и удар C. Ако не е в средата, тогава стратегията придобива леко бичи или мечешки огъване. Обърнете внимание, че за дълга пеперуда ударите B и C биха били еднакви.
Б) Дълъг кондор с путове - води до нетен ДЕБИТ за сметка
- Купете комплект с ударна цена A
- Продавам комплект с ударна цена B
- Продавам комплект с цена на стачка C
- Купете комплект с ударна цена D
Кривата на печалбата е същата като при дългата кондор с повиквания.
В) Кратък кондор с повиквания - води до нетен КРЕДИТ за отчитане
- Продайте обаждане със стачка A (най-ниската стачка)
- Купете разговор със стачка B (втората най-ниска)
- Купете разговор с цена на стачка C (вторият по височина)
- Продайте разговор с цена на стачка D (най-високата стачка)
Г) къс кондор с путове - води до нетен КРЕДИТ за отчитане
- Продавам комплект с цена на стачка A (най-ниската стачка)
- Купете комплект с ударна цена B (вторият най-нисък)
- Купете комплект с ударна цена C (вторият по височина)
- Продавам комплект с цена на стачка D (най-високата стачка)
Кривата на печалбата е същата като при краткия кондор с повиквания.
Пример за дълъг кондор разпръскване с обаждания
Целта е да се извлече полза от планираната ниска колебливост и неутрални ценови действия в основния актив. Максималната печалба се реализира, когато цената на основния актив пада между двата средни удара при изтичане минус разходите за изпълнение на стратегията и комисионите. Максимален риск са разходите за изпълнение на стратегията, в случая нетен ДЕБИТ, плюс комисионни. Две точки на разбиване (BEP): BEP1, където разходите за изпълнение се прибавят към най-ниската стачка, и BEP2, където разходите за изпълнение се изваждат от най-високата стачка.
- Купете 1 ABC 45 разговор в 6.00, което води до ДЕБИТ 6, 00 USD
- Продайте 1 ABC 50 разговор на 2, 50, което води до КРЕДИТ от $ 2.50
- Продавайте 1 ABC 55 разговор на 1, 50, което води до КРЕДИТ от $ 1, 50
- Купете 1 ABC 60 разговор на 0.45, което води до ДЕБИТ от $ 0.45
- Нет ДЕБИТ = ($ 2, 45)
- Максимална печалба = $ 5 - $ 2, 45 = $ 2, 55 по-малко комисионни.
- Максимален риск = $ 2, 45 плюс комисионни.
Пример за разпръскване на къси кондори с путове
Целта е да се извлече полза от прогнозираната висока волатилност и цената на основния актив, която да надхвърли най-високите или най-ниските удари. Максимална печалба е нетният КРЕДИТ, получен от изпълнението на стратегията, намален с комисионните. Максималният риск е разликата между цените на средните стачки при изтичане минус разходите за изпълнение, в случая нетен КРЕДИТ, и комисионите. Две точки на разбиване (BEP) - BEP1, където разходите за изпълнение се прибавят към най-ниската стачка, и BEP2, където разходите за изпълнение се изваждат от най-високата цена на стачка.
- Продавайте 1 ABC 60, поставен в 6.00, което води до КРЕДИТ от 6, 00 USD
- Купете 1 ABC 55, пуснат на 2.50, което води до ДЕБИТ от $ 2.50
- Купете 1 ABC 50, поставен на 1, 50, което води до ДЕБИТ 1, 50 долара
- Продавайте 1 ABC 45, поставен на 0.45, което води до КРЕДИТ от $ 0.45
- Нетна кредитна стойност = 2, 45 долара
- Максимална печалба = $ 2, 45 по-малко комисионни.
- Максимален риск = $ 5 - $ 2, 45 = $ 2, 55 плюс комисионни.