Преструктуриране на дълга спрямо рефинансиране на дълга: каква е разликата?

Рефинансирането и преструктурирането са два отделни процеса, но те често се позовават на един и същи имидж - този на отчаяна компания на ръба на фалита, която прави последно усилие, за да поддържа бизнеса в плавателни съдове. Това обаче не винаги е така.

Дали дадена компания всъщност рефинансира или преструктурира, често се губи при превод. Това доведе до много хора, включително дори опитни финансови специалисти, използвайки думите взаимозаменяемо, когато в действителност те са напълно различни процеси.

По принцип и рефинансирането, и преструктурирането са процеси на реорганизация на дълга, предприети за укрепване на човек или финансови перспективи на компанията. Рефинансирането на дълга се отнася до започване на нов договор, често при по-добри условия от предишния, за изплащане на заем.

Ключови заведения

• Преструктурирането на дълга се използва, когато кредитополучателят е в такова финансово затруднение, че не позволява навременно погасяване на заем.
• Рефинансирането на дълга се използва на много по-широка основа от преструктурирането, при което кредитополучателят използва новополучен заем с по-добри условия за изплащане на предишен заем.
• Кредитополучателите трябва да обмислят истинската цена на фалита, преди да се включат в която и да е форма на стратегия за погасяване на дълга.

Преструктуриране на дълга

При по-тежки ситуации кредитополучателите могат да се обърнат към преструктуриране на дълга. На най-основното ниво преструктурирането се отнася до промяна на вече съществуващ договор (срещу рефинансиране, което започва с нов договор). Пример за типично преструктуриране е удължаването на датата на изплащане на главното плащане по договор за дълг или промяна на честотата на лихвените плащания.

Преструктурирането се извършва най-вече при специални обстоятелства, при които кредитополучателите се считат за финансово нестабилни и не могат да изпълнят задълженията по дълга. Преструктурирането може също да повлияе негативно на кредитния ви рейтинг, поради което това е стратегия за последен ров.

Преструктурирането на дълга е по-екстремният вариант, който се предприема, когато длъжниците са изложени на риск от неизпълнение и преговарят за промяна на съществуващия договор.

При преструктуриране на дълга страната, която взема заем, трябва да преговаря с кредитора, за да създаде ситуация, в която двете страни са по-добри. Ако знаете, че не можете да извършвате навременни плащания по вашия заем или ако съкращаването е нарушило финансовата ви стабилност, често е разумно да започнете разговори с кредиторите.

Кредиторите не искат кредитополучателите да изплащат заемите си поради всички гореспоменати разходи за фалит. През по-голямата част от времето кредиторите ще се съгласят да преговарят с подводни кредитополучатели за преструктуриране на заема, независимо дали това означава отказ от закъснели такси, удължаване на датите на плащане или промяна на честотата и размера на плащанията с купони.

Друг вариант за големите утвърдени корпорации е размяна на дълг за собствен капитал. Суапове за дълг за собствен капитал могат да възникнат и при ипотеки. В тези случаи едно домакинство търгува собствен капитал в дома си, за да намали ипотечните плащания. Както често се случва, преструктурирането ще позволи на кредитополучателите да поддържат по-голяма ликвидност, която след това може да се използва за възстановяване или поддържане на източници на парични потоци, за да се погаси успешно договора за предоговаряне на заем.

Рефинансиране на дълга

При рефинансиране на дълга кредитополучателят кандидатства за нов заем или дългов инструмент, който има по-добри условия от предишен договор и може да се използва за изплащане на предишното задължение. Пример за рефинансиране е кандидатстване за нов, по-евтин заем и използване на постъпленията от този заем за изплащане на задълженията от съществуващ заем.

Рефинансирането се използва по-либерално от преструктурирането, тъй като е по-бърз процес, по-лесен за класиране и влияе положително на кредитния рейтинг, тъй като историята на плащанията ще отразява изплащането на първоначалния заем.

Има различни причини за рефинансиране, като най-честите причини са намаляване на лихвите по заемите, консолидиране на дълговете, промяна на структурата на заема и освобождаване на пари в брой. Кредитополучателите с високи кредитни резултати се възползват особено от рефинансиране, защото могат да осигурят по-изгодни условия на договора и по-ниски лихви.

По същество замествате един заем с друг, така че рефинансирането на дълга често се използва, когато има промяна в лихвените проценти, която може да повлияе на новосъздадените дългови договори. Например, ако лихвените проценти бъдат намалени от Федералния резерв, тогава новите заеми, както и облигациите, ще предлагат по-ниска доходност при лихвени плащания, което е изгодно за кредитополучателите.

При това обстоятелство рефинансирането на дълга може да позволи на кредитополучателите да плащат много по-малко лихва с течение на времето за същия номинален заем. Важно е да се отбележи, че когато се опитват да изплащат заеми преди падежа им, много срочни заеми имат нещо, известно като провизии за повикване - условия, които налагат неустойки в случай на предсрочно погасяване на кредита. В такива ситуации кредитополучателите трябва да полагат надлежното си старание при изчисляването на нетната настояща стойност на цената на един заем спрямо друг.

Специални съображения: Разходите за фалит

Но защо рефинансиране или преструктуриране? Основен катализатор е да се избегнат разходите за фалит както за кредитополучателя, така и за кредитора. Поради съдебните разходи, наложени както на кредитополучателите, така и на кредиторите, повечето въпроси за преструктуриране на дълга се уреждат преди фалитът да стане неизбежен. Средно адвокатските такси за фалити на глава 7 варират между 500 и 3500 долара.

Освен това има допълнителни такси за подаване на документи за правителството, такси за кредитно консултиране и такси за обучение на длъжниците, да не говорим за сериозния ефект върху кредитния резултат на кредитополучателя. От страна на кредитора, ако заемът е необезпечен, кредиторът е извън главницата, както и договорените лихвени плащания. Ако заемът беше обезпечен, тогава кредиторът трябва да се справи с ликвидиране на активи като недвижими имоти или автомобили. Обикновено и двете страни искат да избегнат тези резултати, като правят преструктуриране и рефинансиране привлекателни алтернативи.