Суров нефт
Суровият нефт е естествен нерафиниран нефтен продукт, състоящ се от въглеводородни залежи и други органични материали. Един вид изкопаемо гориво, суровият нефт може да бъде рафиниран, за да произвежда използваеми продукти като бензин, дизел и различни форми на нефтохимикали. Това е невъзобновяем ресурс, което означава, че той не може да бъде заменен по естествен начин с потреблението, което го консумираме, и следователно е ограничен ресурс.
01:47Суров нефт
Повече за суровия петрол
Суровият нефт обикновено се получава чрез сондаж, където обикновено се намира заедно с други ресурси, като природен газ (който е по-лек и следователно седи над суровия нефт) и солена вода (която е по-плътна и потъва отдолу). След това се пречиства и преработва в различни форми, като бензин, керосин и асфалт, и се продава на потребителите.
Въпреки че често се нарича "черно злато", суровият нефт има вариращ вискозитет и може да варира в цвят от черно до жълто в зависимост от състава му на въглеводород. Дестилацията, процесът, чрез който маслото се нагрява и отделя в различни компоненти, е първият етап в рафинирането.
История на употребата на суров нефт
Въпреки че изкопаемите горива като въглищата се добиват по един или друг начин от векове, суровият нефт е открит и разработен по време на Индустриалната революция, а промишленото му използване е разработено за първи път през 19 век. Новооткритите машини направиха революция в начина, по който работим, и те зависеха от това как да работят. Днес световната икономика до голяма степен зависи от изкопаеми горива като суров петрол и търсенето на тези ресурси често разпалва политически вълнения, тъй като малък брой държави контролират най-големите резервоари. Както всяка индустрия, предлагането и предлагането влияят силно върху цените и рентабилността на суровия нефт. САЩ, Саудитска Арабия и Русия са водещите производители на петрол в света.
В края на 19 и началото на 20 век обаче Съединените щати бяха един от водещите производители на петрол в света, а американските компании разработиха технологията за превръщане на петрола в полезни продукти като бензин. През средата и последните десетилетия на 20 век обаче производството на петрол в САЩ намалява драстично и САЩ се превръщат в енергиен вносител. Нейният основен доставчик е Организацията на страните износители на петрол (ОПЕК), основана през 1960 г., която се състои от най-големите (по обем) притежатели на суров нефт и природен газ, резерви. Като такива, страните от ОПЕК са имали много икономически лостове за определяне на предлагането и следователно за цената на петрола в края на 1900 г.
В началото на 21 век развитието на нови технологии, по-специално хидроразрушаването, създаде втори енергиен бум в САЩ, като до голяма степен намалява значението и влиянието на ОПЕК.
(За повече информация вижте как суровият петрол влияе на цените на газа?)
Нежелани ефекти от разчитането на масло
Силното разчитане на изкопаемите горива е посочено като една от основните причини за глобалното затопляне - тема, която придобива сцепление през последните 20 години. Рисковете около нефтените сондажи включват нефтени разливи и подкисляване на океана, които увреждат екосистемата. Много производители започнаха да създават продукти, които разчитат на алтернативни източници на енергия, като коли, управлявани от електричество, домове, захранвани от слънчеви панели, и общности, захранвани от вятърни турбини.
Инвестиране в петрол
Инвеститорите могат да закупят два вида петролни договори: фючърсни договори и спот договори.
Спот договори
Цената на спот договора отразява текущата пазарна цена на петрола, докато фючърсната цена отразява цената, която купувачите са готови да платят за нефт на дата на доставка, определена в някакъв момент в бъдещето. Фючърсната цена не е гаранция, че петролът действително ще достигне тази цена на сегашния пазар, когато настъпи тази дата; тъкмо цената, която към момента на сключване на договора купувачите на петрол предвиждат. Реалната цена на петрола към тази дата зависи от много фактори.
Договорите за покупка и продажба на стоки на спот пазарите влизат в сила незабавно: парите се разменят, а купувачът приема доставката на стоките. Що се отнася до петрола, търсенето на незабавна доставка спрямо бъдеща доставка е малко, тъй като в малка част от логистиката за транспортиране на нефт до потребителите. Инвеститорите, разбира се, въобще не възнамеряват да поемат доставка (въпреки че е имало ситуации, в които грешката на инвеститора е довела до това), така че фючърсните договори са по-често срещани както сред крайните потребители, така и при инвеститорите.
Фючърсни договори
Фючърсен договор е споразумение за покупка или продажба на определен брой барели, определено количество петрол на предварително определена цена, на предварително определена дата. При закупуване на фючърси се сключва договор между купувач и продавач и се обезпечава с маржин плащане, което покрива процент от общата стойност на договора. Крайните потребители на закупуване на петрол на фючърсния пазар да заключат цена; инвеститорите купуват фючърси, за да залагат по същество на това каква цена всъщност ще бъде надолу, и печелят, като отгатват правилно. Обикновено те ще ликвидират или преобърнат своите бъдещи акции, преди да се наложи да поемат доставката.
Има два основни нефтени договора, от които участниците в петролния пазар са най-заинтересовани. В Северна Америка еталонът за петролните фючърси е суровият западен Тексас (WTI), който се търгува на Нюйоркската стокова борса (NYMEX). В Европа, Африка и Близкия изток еталонът е нефтът от северно море Brent, който се търгува на Междуконтиненталната борса (ICE). Докато двата договора се движат донякъде в унисон, WTI е по-чувствителен към икономическото развитие на САЩ, а Brent реагира повече на тези в чужбина.
Въпреки че има отворени няколко фючърсни договора наведнъж, повечето търговия се върти около договора за предходния месец (най-близкият фючърсен договор); поради тази причина той е известен като най-активния договор.
Петна срещу бъдещи цени на петрола
Фючърсни цени на суровия петрол могат да бъдат по-високи, по-ниски или равни на спот цени. Разликата в цените между спот пазара и фючърсния пазар говори нещо за общото състояние на петролния пазар и очакванията за него. Ако фючърсните цени са по-високи от спот цените, това обикновено означава, че купувачите предполагат, че пазарът ще се подобри, така че са готови да платят премия за петрол, който да бъде доставен на бъдеща дата. Ако фючърсните цени са по-ниски от спот цените, това означава, че купувачите очакват пазарът да се влоши.
"Задна дата" и "контанго" са два термина, използвани за описване на връзката между очакваните бъдещи спот цени и реалните фючърсни цени. Когато даден пазар е в контанго, фючърсната цена е над очакваната спот цена. Когато пазарът е в нормална изостаналост, фючърсната цена е под очакваната бъдеща спот цена.
Цените на различните фючърсни договори също могат да варират в зависимост от прогнозните им дати на доставка.
Прогнозиране на цените на петрола
Икономистите и експертите са трудно да предскажат пътя на цените на суровия петрол, които са нестабилни и зависят от различни ситуации. Те използват набор от инструменти за прогнозиране и зависят от времето, за да потвърдят или опровергаят прогнозите си. Петте най-често използвани модела са:
- фючърсни цени
- регресионни структурни модели
- анализ на времеви серии
- Байесови авторегресивни модели
- динамични стохастични графики на общото равновесие
Фючърсни цени
Централните банки и Международният валутен фонд (МВФ) използват главно цените на петролните фючърсни контракти като своя габарит. Търговците във фючърси на суров петрол определят цените от два фактора: търсене и предлагане и пазарни настроения. Фючърсните цени обаче могат да бъдат лош предсказател, тъй като те са склонни да добавят прекалено голяма разлика в текущата цена на петрола.
Структурни модели, базирани на регресия
Статистическото компютърно програмиране изчислява вероятностите на определени поведения върху цената на петрола. Например математиците могат да обмислят сили като поведение сред членовете на ОПЕК, нива на запаси, производствени разходи или нива на потребление. Моделите, базирани на регресия, имат силна прогнозна сила, но учените може да не включат един или повече фактори или неочаквани променливи могат да влязат, за да причинят отказ на тези модели, базирани на регресия.
Байесовски вектор Авторегресивен модел
Един от начините за подобряване на стандартния модел, базиран на егресия, е чрез добавяне на изчисления, за да се прецени вероятността от въздействието на определени прогнозирани събития върху петрола. Повечето съвременни икономисти обичат да използват модела на Байесов векторен авторегресивен (BVAR) за прогнозиране на цените на петрола, въпреки че в работен документ на Международния валутен фонд за 2015 г. се отбелязва, че тези модели работят най-добре, когато се използват на максимален 18-месечен хоризонт и когато по-малък брой прогнозни променливи са добавя. Моделите на BVAR точно прогнозираха цената на петрола през годините 2008-2009 и 2014-2015.
Модели от времеви серии
Някои икономисти използват модели от времеви серии, като експоненциални изглаждащи модели и авторегресивни модели, които включват категориите ARIMA и ARCH / GARCH, за да коригират ограниченията на цените на фючърсите. Тези модели анализират историята на петрола в различни моменти от време, за да извлекат смислени статистически данни и да прогнозират бъдещи стойности въз основа на наблюдавани преди това стойности. Анализът на времевите серии понякога греши, но обикновено дава по-точни резултати, когато икономистите го прилагат за по-кратки времеви интервали.
Модел на динамично стохастично общо равновесие (DSGE)
Динамичните модели на стохастично общо равновесие (DSGE) използват макроикономически принципи за обяснение на сложни икономически явления; в този случай цените на петрола. Моделите на DSGE понякога работят, но успехът им зависи от събития и политики, които остават непроменени, тъй като изчисленията на DSGE се основават на исторически наблюдения.
Комбиниране на моделите
Всеки математически модел зависи от времето и някои модели работят по-добре в даден момент от друг. Тъй като никой модел не предлага надеждно точно прогнозиране, икономистите често използват претеглена комбинация от всички тях, за да получат най-точния отговор. През 2014 г. например Европейската централна банка (ЕЦБ) използва комбинация от четири модела, за да прогнозира хода на цените на петрола, за да генерира по-точна прогноза. Има обаче времена, когато ЕЦБ е използвала по-малко или повече модели, за да постигне най-добри резултати. Въпреки това, непредвидени фактори като природни бедствия, политически събития или социални катаклизми могат да отнемат най-внимателните изчисления.
Актуални новини за петрола
Тъй като пазарът на суров петрол е толкова ликвиден (не се предвижда каузар) - с позициите и цените, които се променят до втория - оставането на върха на индустрията (и събитията, които могат да засегнат, като споменатите по-горе) са от решаващо значение за инвеститорите и търговците. Има много уебсайтове, които съобщават новини за суровия петрол, но само няколко излъчват крайните новини и текущите цени. Следващите три предлагат най-актуалната информация.
MarketWatch
MarketWatch предоставя "бизнес новини, лична финансова информация, коментари в реално време, инструменти за инвестиции и данни." Поради това разнообразие може да не се откроява непременно като насочен към петрола, но винаги е един от първите, които разбиват историите, пускайки заглавия веднага щом новините попаднат. Тези заглавия можете да намерите в горния център на началната му страница под раздел „Последни новини“. MarketWatch също така предоставя подробности, когато е необходимо, публикувайки истории, понякога само абзац или два, за да разработи заглавията си и да ги актуализира през целия ден.
Сайтът предоставя актуална информация за цените на петрола, истории, в които подробно се описва цената на петрола - включително коментари преди пускането на пазара и затваряне на камбаната - и множество статии. Компанията има активен линк на своята целева страница, показващ цената на WTI. В рамките на повечето статии MarketWatch включва и активна връзка към цената на маслото, така че когато четете статия, включената ценова цена е актуална.
Освен това MarketWatch предлага по-задълбочен анализ на икономическите новини, движещи цените на петрола.
Страница за стоки на Ройтерс
Ройтерс има специфична за стоките част от своя уебсайт, която пуска нови новини за петрола, предишни истории и текущи цени. Той също така предлага по-нови задълбочени истории и анализ на сектора като цяло, включително актуализации на ценовия сектор (той е по-добър от MarketWatch в това отношение) и е добър в пускането на всякакви наложителни новини, тъй като се публикува. Ройтерс също публикува често срещани части, в които подробно се описват движенията на цените на петрола и факторите, които стоят зад тези движения.
CNBC
CNBC има онлайн страница, посветена на петролните новини. По време на американските пазарни часове той публикува съответните специфични за маслото парчета. Това изглежда, че е около всеки час, когато погледнете основната му страница. CNBC често актуализира своите статии, когато има движение на цените на петрола, но не предоставя жива храна за цените на петрола като MarketWatch. Това компенсира това, като предоставя добра широка история на петролния сектор, включително всички основни движения на цените и развитието на цените.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.