Постоянен процент по подразбиране - CDR Определение

Какво е постоянен процент по подразбиране - CDR?

Постоянната лихва по подразбиране (CDR) е процентът на ипотечните кредити в група от заеми, за които ипотекарите са изоставали повече от 90 дни при извършване на плащания към кредитора си. Тези групи индивидуални ипотечни заеми са създадени от финансови институции, които комбинират заеми за създаване на обезпечена с ипотека ценна книга (MBS), която те продават на инвеститори.

Формулата за постоянен процент по подразбиране е

CDR = 1− (1 − DNDP) никъде: D = Количество нови неизпълнени стойности през периодаNDP = Неизпълнен баланс на пула при началото на периодаn = Брой периоди на година \ започнете {приведено в съответствие && text {CDR} = 1 - \ наляво (1 - \ frac {\ текст {D}} {\ текст {NDP}} \ дясно) ^ n \\ & \ textbf {където:} \\ & \ текст {D} = \ текст {Сума на нови по подразбиране за периода} \\ & \ текст {NDP} = \ текст {Неизпълнен баланс на пула в}} \\ & \ текст {началото на периода} \\ & n = \ текст {Брой периоди годишно } \\ \ край {подравнен} CDR = 1− (1 − NDPD) никъде: D = Количество нови неизпълнени стойности по време на периодаNDP = Неизпълнен баланс на пула при началото на периодаn = Брой периоди годишно

Как се изчислява постоянната норма по подразбиране - CDR

Постоянната норма по подразбиране (CDR) се изчислява, както следва:

1. Вземете броя на новите по подразбиране по време на период и разделете на неплатеното салдо по пула в началото на този период.
2. Вземете с 1 по-малко резултата от не. 1.
3. Повишете, че резултатът от не. 2 към мощността въз основа на броя периоди през годината.
4. И накрая с 1 по-малко резултат от не. 3.

Какво ви казва CDR с постоянна ставка по подразбиране?

Постоянният процент по подразбиране (CDR) оценява загубите в обезпечени с ипотека ценни книжа, като е един от редица методи, използвани за изчисляване на пазарната стойност на MBS. Друг метод за оценка на загубите е моделът Standard Standard Assumption (SDA), създаден от Асоциацията на пазара на облигации, но това е най-подходящо за 30-годишни ипотеки с фиксиран лихвен процент. По време на спад на предишния период на 2007-2008 г., моделът на SDA значително подценява истинската ставка по подразбиране, тъй като процентите на възбрана достигат много десетилетия.

CDR се изчислява на месечна база и е една от няколкото мерки, които тези инвеститори разглеждат, за да поставят стойност на MBS. Методът за анализ, наблягащ на CDR, може да се използва за ипотеки с регулируема ставка, както и ипотеки с фиксирана ставка.

Ключови заведения

• Постоянният процент на неизпълнение се отнася до процента на ипотечните кредити в група от заеми, за които ипотечните кредитори изостават повече от 90 дни.
• CDR е мярка, използвана за анализ на загубите в обезпечени с ипотека ценни книжа.
• CDR не е стандартизирана формула и може да варира - понякога включва планирани плащания и суми за предплащане.

Пример за начина на използване на постоянната норма по подразбиране - CDR

Банка Gargantua обедини жилищни ипотеки върху къщи, разположени в САЩ, в обезпечена с ипотека ценна книга. Директорът на Gargantua за институционални продажби се свързва с мениджърите на портфейли в Trustworthy Investment Company с надеждата, че Trustworthy ще закупи MBS, за да добави към своите портфейли, които притежават тези видове ценни книжа.

След среща между Gargantua и инвестиционния екип на неговата фирма, един от изследващите анализатори на Trustworthy сравнява CDR на MBS на Gargantua с този на MBS с подобен рейтинг, който друга фирма предлага да продаде на Trustworthy. Аналитикът съобщава на началниците си, че CDR за MBS на Gargantua е значително по-висок от този на емисията на конкурента и той препоръчва на Trustworthy да поиска по-ниска цена от Gargantua, за да компенсира по-лошото кредитно качество на основните ипотеки в пула.

Или помислете за банка ABC, която видя 1 милион долара нови неизпълнени стойности за четвъртото тримесечие на 2018 г. В края на 2018 г. салдото на банката без неизпълнение по басейна беше 100 милиона долара. По този начин постоянната норма по подразбиране (CDR) е 4%, или:

1− (1− 1 милион долара 100 милиона долара) 4 \ начало {подравнено} & 1 - \ наляво (1 - \ frac {\ $ 1 \ текст {милион}} {\ $ 100 \ текст {милион}} \ дясно) ^ 4 \ \ \ край {подредени} 1− (1− 100 милиона долара 1 милион долара) 4

Разликата между CDR и кумулативната норма по подразбиране

В допълнение към обмислянето на постоянната ставка по подразбиране (CDR), анализаторите могат да разгледат и кумулативния процент по подразбиране (CDX), който отразява общата стойност на подразбиране в пула, а не годишна месечна ставка. Анализаторите и участниците на пазара вероятно ще поставят по-висока стойност на обезпечената с ипотека ценна книга, която има нисък CDR и CDX, отколкото на такава с по-висок процент по подразбиране.

Ограничения при използване на постоянна ставка по подразбиране

Постоянната ставка по подразбиране (CDR) може да варира, без стандартизирана формула - тоест някои анализатори включват също планираните суми за плащане и предплащане.

Научете повече за постоянната норма по подразбиране - CDR

За свързана информация прочетете повече за рисковете, свързани с обезпечени с ипотека ценни книжа и как да ги изчислите.

Свързани условия

Вътрешният процент на условно предплащане - CPR Условният процент на предварително плащане е изчисление, равно на пропорцията на главницата на заема, която се приема, че се изплаща преждевременно всеки период. повече Каква е годишната процентна ставка - ГПР Ви казва АПР се определя като годишна лихва, начислена за заеми, изразена като единично процентно число, което представлява действителната годишна цена за срока на заема. повече Инструментът за анализ на модела на Мертон Моделът Мертън е инструмент за анализ, използван за оценка на кредитния риск от дълга на корпорацията. Анализаторите и инвеститорите използват модела на Мертън, за да разберат финансовите възможности на една компания. повече Определени минимални лизингови плащания Минималното лизингово плащане е най-ниската сума, която лизингополучателят може да очаква през целия период на лизинговия договор. Счетоводителите изчисляват минимални лизингови плащания, за да присвоят настояща стойност на лизинг, за да записват лизинга правилно в счетоводните книги на компанията. повече Вътрешния среден годишен темп на растеж (AAGR) Средният годишен темп на растеж (AAGR) е средното увеличение на стойността на отделна инвестиция, портфейл, актив или паричен поток за период от година. Изчислява се чрез вземане на средноаритметичната стойност на серия от темпове на растеж. повече Коефициент на дълга към собствен капитал - D / E Определение Коефициентът дълг към собствен капитал (D / E) показва колко дълг използва дружеството за финансиране на активите си спрямо стойността на собствения капитал. повече партньорски връзки