Theta

Какво е Тета?

Тета е мярка за степента на спад в стойността на опцията поради изтичане на времето. Той може също да бъде посочен като времена разпад на опцията. Ако всичко се поддържа постоянно, опцията губи стойност, когато времето се приближава към падежа на опцията. Тета обикновено се изразява като отрицателно число и може да се мисли като сума, с която стойността на опцията ще намалява всеки ден.

Тета е съставен от гръцката азбука и има многобройни значения в различни области. В света на икономиката тета може да се отнася и за съотношението на резервите на банките в икономическите модели.

01:40

Theta

Разбиране на Тета

Тета е част от групата мерки, известни като гърците, които се използват при ценообразуване на опции. Мярката на тета измерва количествено риска, който представлява времето за купувачите на опции, тъй като опциите са приложими само за определен период от време.

Ключови заведения

• Тета се отнася до степента на спад в стойността на опцията във времето.
• Ако всички други променливи са постоянни, а опцията ще загуби стойност, тъй като времето се приближава до своята падеж.
• Тета, обикновено изразена като отрицателно число, показва колко стойността на опцията ще намалява всеки ден до падежа.

Опциите дават право на купувача да закупи или продаде базовия актив на забавната цена преди изтичане на опцията. Ако две опции са сходни, но един има по-дълго време, докато изтече, по-дългосрочната опция ще има повече стойност, тъй като има по-голям шанс (като се има предвид повече време), че опцията може да излезе извън цената на стачката.

Разлики между Тета и други гърци

Гърците измерват чувствителността на цените на опциите към съответните им променливи. Делтата на опцията показва чувствителността на цената на опцията спрямо промяна в $ 1 на основната ценна книга. Гама на опция показва чувствителността на делта на опцията спрямо промяна в $ 1 на основната сигурност. Вега посочва как теоретично се променя цената на опцията за всяко едно процентно изместване при предполагаема нестабилност.

Тета за опционални купувачи срещу опционални писатели

Ако всичко останало е равно, времето на разпадане води до възможността да загуби външна стойност, тъй като наближава датата на изтичане. Следователно, theta е един от основните гърци, за които купувачите на опции трябва да се притесняват, тъй като времето работи срещу притежателите на дълги опции. И обратното, времето на разпада е благоприятно за инвеститор, който пише опции. Опционалните писатели се възползват от разпадане на времето, тъй като опциите, които са били написани, стават по-малко ценни, тъй като наближава времето до изтичане. Следователно за писателите на опции е по-евтино да купуват обратно опциите за затваряне на късата позиция.

Казано по друг начин, опционните стойности се състоят както от външна, така и от вътрешна стойност (ако е приложимо). При изтичане на опцията, всичко, което остава, е присъща стойност, ако има такава, тъй като времето е значителна част от външната стойност.

Ключови заведения

• Theta измерва дневния темп на понижаване на цената на стойността на опцията, тъй като тя наближава датата на изтичане.
• Опционалните писатели са основните бенефициенти на спада на стойността на опцията, защото им става по-евтино да изкупуват обратно опциите за затваряне на къси позиции.

Тета Пример

Да предположим, че инвеститор купува опция за обаждане с стачка от 1150 долара за 5 долара. Базовият акции се търгува на цена от 1, 125 долара. Опцията има пет дни до изтичане и theta е $ 1.

На теория стойността на опцията пада 1 долар на ден, докато не достигне датата на изтичане. Това е неблагоприятно за притежателя на опцията. Да приемем, че основният запас остава 1125 долара и два дни са минали. Опцията ще струва приблизително 3 долара. Единственият начин опцията отново да струва повече от 5 долара е, ако цената се повиши над 1, 155 долара. Това ще даде на опцията най-малко 5 долара вътрешна стойност ($ 1150 - $ 1150 стачка), компенсирайки загубата поради тета или разпад на времето.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Как работят Опциите за купувачи и продавачи Опциите са финансови деривати, които дават право на купувача да купува или продава базовия актив на посочена цена в определен период. повече Как намаляването на времето влияе върху ценообразуването на опциите Влошаването на времето е мярка за скоростта на спад в стойността на договора за опции поради изтичане на времето. повече Гърци Определение „Гърците“ е общ термин, използван за описание на различните променливи, използвани за оценка на риска на пазара на опции. повече Определение и пример за цвят Цвят е скоростта, с която гама на дадена опция ще се промени с течение на времето и е производно от третия ред на стойността на опцията. повече Разбиране на стойността на времето Стойността на времето, известна още като външна стойност, е един от двата ключови компонента на премията на опцията. Това е частта от премията, която се дължи на времето, останало до изтичане на опционния договор. повече Определение на опцията за пут Опцията за пут дава право на собственика да продаде определена сума от основната ценна книга на определена цена, преди да изтече опцията. повече партньорски връзки