Общи улики за манипулиране на финансови отчети

Органите на реда разполагат със следователи на местопрестъплението, които да им кажат значението на кървав отпечатък или наполовина изпушена цигара, но инвеститорите често са оставени на собствените си устройства, когато става въпрос за опит да разберат дали е извършено счетоводно престъпление и къде е отпечатъкът може да бъде. Сега повече от всякога инвеститорите сами трябва да станат съдебно-счетоводни специалисти, ако искат да избегнат да бъдат изгорени от недобросъвестни счетоводни отчети във финансите на компанията. В тази статия ще разгледаме някои общи признаци, очевидни и фини, че една компания се бори и се опитва да я скрие.

Преувеличаване на фактите
С всички големи бани, които компаниите вземат, е изкушаващо да се вярва, че Уолстрийт е най-чистото място на земята. Голямата баня се отнася до набъбването на корпоративните отписвания след лошите квартали. Когато една компания все пак ще вземе загуба, понякога те използват възможността да отпишат всичко, което е възможно. Това често се сравнява с пролетно почистване; дружеството реализира загуби от бъдещи периоди и / или загуби, които са били отчетени от счетоводните книги през предходните тримесечия. Това прави лошите резултати да изглеждат още по-лоши и изкуствено подобрява следващия отчет за приходите. В този случай няма действително престъпление, но това е измамна счетоводна практика. Най-големият проблем на тази практика обаче е, че след като една компания е взела голяма баня, манипулацията на доходите е на крачка. (За повече информация вижте Готвене на книгите 101. )

Компанията, която взема голяма баня, не е трудно да се оцени в сравнение с други компании от нейния сектор, които не са използвали измамни счетоводни практики. Като цяло компанията има много лоша година, последвана от „забележително“ възстановяване, при което започва да отчита печалби отново. Опасността идва, когато компаниите направят прекомерно отписване, като например твърдят, че непродадената материална база е загуба, когато има вероятност тя да бъде продадена в бъдеще. В този случай, когато запасите се движат, компанията ще добави печалбата към оперативните си приходи. Този вид манипулация на дохода затруднява да се каже дали компанията действително се възстановява или просто се възползва от предимствата на артикулите, които „погрешно са отписали“. Този тип отписване е подобен на разликата между пролетно почистване и изгаряне на къщата ви за застрахователните пари, така че всяка компания, която бързо се възстановява от голяма баня, трябва да се гледа с подозрение.

Дим и огледала
Един от най-разпространените подходи към корпоративното счетоводство е пропускането на лошото и преувеличаването на доброто. Във всеки финансов отчет има редица субективни цифри, които счетоводителите могат да оправят. Например, една компания може да избере да изключи разходите, несвързани с основните си операции, когато фигурира своята оперативна парична основа - да кажем придобиване на друга компания или покупка на инвестиции -, но все пак ще включва приходите от несвързаните предприятия, когато изчислява своите тримесечни приходи. За щастие, компаниите трябва да разбият цифрите, като по този начин разпръскват дима и огледалата, но ако не погледнете отвъд няколко основни фигури във финансите на компанията, няма да ги уловите. (За повече информация за това вижте как някои компании злоупотребяват с паричния поток и анализират паричния поток по лесния начин .)

Намиране на съучастник
Може да има редица съучастници на всяко счетоводно престъпление, но двама популярни заподозрени са дружества със специално предназначение (SPE) и сестрински компании. SPE позволиха на Enron да премести огромни суми на дълга от баланса си и да скрие факта, че той изчезва на ръба на несъстоятелността. Компаниите-сестри също са били използвани като начин за разделяне на дълга като нов бизнес. Например, фармацевтична компания може да създаде дъщерна компания и да я наеме, за да направи своите изследвания и разработки (R&D) (най-големият разход на фармацевтични продукти). Вместо да свърши работата, сестринското дружество наема компанията майка да направи собствена научноизследователска и развойна дейност - по този начин най-големият разход на компанията майка вече е в графата на приходите и никой не забелязва непрекъснато седалищната компания, която е с дългове. Никой, тоест, освен тези, които четат бележките под линия.

В бележките под линия са изброени всички свързани с финансиране свързани и финансови партньорства. Ако няма съпътстваща информация, която да разкрива колко компанията дължи на свързаните лица или какви договорни задължения има, имате много основателни причини да проявите подозрение. (За да научите повече, прочетете бележки под линия: Започнете да четете финия печат и как да четете бележките под линия - част 1, част 2 и част 3. )

Злоупотреба с възрастни хора
Понякога, когато една компания се бори, тя започва да потъва във финансови резерви, които се надява никой да не забележи. Цел №1 обикновено е пенсионният план. Компаниите оптимистично ще прогнозират растежа на инвестициите в пенсионния план и ще намалят вноските, като по този начин ще намалят разходите. Когато пенсиите започнат да се изплащат, обаче, компанията ще трябва да допълни плановете от текущите приходи - ясно, че отлагането на разходите не ги кара да изчезнат. Здравословният пенсионен план на компанията стана критичен, тъй като бебешките бумери са близо до пенсиониране. (За повече информация за това вижте Анализ на пенсионния риск и Плановете за спасяване на пенсионноосигурителната корпорация .)

Освобождаване на тялото
Компаниите могат да се опитат да скрият неуспешно тримесечие чрез натискане на непродадени стоки на пазара или в складовете на дистрибуторите. Това обикновено се нарича пълнене на канали. Това може да спести на компанията от голяма тримесечна загуба, но в крайна сметка стоките ще се върнат непродадени. Пълненето на канали може да бъде открито на две цифри: посочените нива на запаси и паричните средства, предназначени да покрият лоши сметки. Ако нивото на запасите внезапно спадне или парите за лоши сметки драстично се увеличат, може да се извърши пълнене на канали.

Бягащ град
Тъй като канадският и американският пазар са толкова взаимосвързани, компаниите, които търгуват на двете борси, могат да изберат счетоводните стандарти на коя страна да използват. Ако една компания се промени от историческите счетоводни стандарти за тази фирма, по-добре е да има добро обяснение. Двете системи, макар и като цяло сходни, отчитат доходите по различни начини, които могат да позволят на ранена компания да скрие слабостта си чрез смяна на страните. Всяка промяна в счетоводните стандарти е огромен червен флаг, който трябва да подтикне инвеститорите да преминат през книгите с гребен с фини зъби.

Виновните езици се подхлъзват
Деклариращите отчети често се споменават случайно във финансите на компанията. Например, бележка за „продължаваща грижа“ във финансите означава, че трябва да извадите лупата си и да обърнете голямо внимание на следващите редове. С практиката да се надценява положителното и да се подценява негативното, компания, която допуска до „действащо предприятие“, всъщност може да довери, че са на две крачки от фалита. Неочакваното превключване на одиторите или издаване на известие, че изпълнителният директор подаде оставка, за да преследва „други интереси“ (най-вероятно на Каймановите острови) също са причина за безпокойство.

заключение
Въпреки че има много интересни цифри във финансите на компанията, които ви позволяват да вземете бързо решение за здравето на компанията, не можете да получите пълната история по този начин. Дългото старание означава запретване на ръкави и чистене на чаршафите, докато не сте сигурни, че тези основни фигури са истински. Най-доброто място да започнете да търсите кървави отпечатъци е в бележките под линия. Четенето на бележките под линия ще ви предостави улики, които ще ви трябват, за да откриете истината.

За по-нататъшно четене вижте ръководството за инвестиционните измами и играта на Sleuth In A Scandal Stock .