Глава 11 Ефекти от фалита върху собствения капитал

Глава 11 от Кодекса за несъстоятелност на САЩ предоставя защита от кредиторите за реорганизиране на бизнеса и някои лица. Глава 11 е достъпна за всички видове предприятия, като корпорации, еднолични търговци и партньорства. Съгласно глава 11 ръководството на фирмата наблюдава ежедневните операции. Въпреки това, компанията насочва значителни бизнес решения (например решения за дългови или дългови ценни книжа) на съда за несъстоятелност за одобрение.

Ключови заведения

• Глава 11 фалит позволява на предприятията и някои лица да се реорганизират, докато получават защита от кредиторите.
• Стойностите на акциите се влияят неблагоприятно от спекулациите с фалит и още повече от действителното подаване.
• След подаване на заявление за глава 11, търговията с акции на компанията временно ще спре.

Разбиране на глава 11 Фалит

Получаването на глава 11 защита на несъстоятелността означава, че една компания е на ръба на фалита, но вярва, че тя може отново да стане успешна, ако му се предостави възможност да реорганизира своите активи, дългове и бизнес дела. Въпреки че процесът на реорганизация на глава 11 е сложен и скъп, повечето компании предпочитат глава 11 пред други разпоредби за несъстоятелност, като глава 7 и глава 13, които прекратяват дейността на дружеството и водят до пълната ликвидация на активи на кредиторите. Подаването на документи за глава 11 дава още един шанс на компаниите за успех.

Докато фирмата е в глава 11, акциите й все още ще имат стойност, но има временно замразяване на търговията. Въпреки че акциите ще бъдат изтрити, все още може да се появи извънборсова търговия (OTC). С други думи, собственият капитал, който брокерът инвестира във фирмата, не се оценява на нула, но истинската им стойност не може да бъде лесно определена, тъй като акциите вече не се търгуват публично. Когато дадена компания е изброена на розовите листове или борда на извънборсовия бюлетин (OTCBB), буквата "Q" се добавя в края на символа за маркиране на компанията, за да я разграничи от другите компании.

Съгласно глава 11 ликвидацията е възможна и е по-благоприятна за кредиторите и длъжниците, отколкото глава 7, тъй като те участват повече в разпределението на постъпленията.

Алтернативата: Глава 7

При фалит на глава 7 всички активи се продават за пари. След това тези пари се използват за изплащане на съдебни и административни разходи, направени по време на процеса на несъстоятелност.

След като дружеството подаде сигнал за фалит на глава 7, компанията изплаща на кредиторите си по определен ред. Обикновено компанията плаща на инвеститорите или кредиторите в следния ред:

1) Обезпечени кредитори
2) Необезпечени кредитори
3) Акционери

Обикновено почти нищо не остава за акционерите след изплащане на по-старшите кредитори.

Стойности на собствения капитал: глава 11 срещу глава 7

Когато корпорацията е на ръба на фалита, стойността на нейните акции отразява риска Глава 11 да стане Глава 7.

Например, компания, търгувана на $ 50, може да търгува с $ 2 на акция поради спекулации с фалит. След подаване на глава 11 цената на акциите на фирмата може да падне до $ 0, 10. Тази стойност се състои от потенциалния доход, който акционерите могат да получат след ликвидация, и премия, основана на възможността фирмата да преструктурира и да започне да функционира успешно в бъдеще. Частните инвеститори могат да купуват и продават тези 10-процентови акции на извънборсовия пазар. Действителната стойност не достига нула, освен ако вероятността за преструктуриране е толкова ниска, че непременно да следва подаването на глава 7.

Ако обаче дружеството се преструктурира и излезе от глава 11 като подобрена организация, цената на акциите му може да се повиши до по-високи нива от наблюдаваните преди.