Бай-Напиши
Купете-напишете е стратегия за търговия с опции, при която инвеститор купува ценна книга, обикновено акция, с опции, налични върху нея, и едновременно записва (продава) опция за повикване на тази ценна книга. Целта е да се генерират приходи от премии за опции. Тъй като опцията позиция намалява само ако цената на основната ценна книга се увеличи, рискът от изписване на опцията е сведен до минимум. Най-често срещаният пример за тази стратегия е използването на покрит разговор върху акции, които вече са собственост на инвеститор.
Ключови заведения
- Купете-напишете е опционална стратегия, която най-често се използва за акции.
- Продажбата на прикрито обаждане е пример за стратегия за покупка и запис.
- Стратегиите за покупка и запис изискват разумен метод за избиране на правилната цена на стачката и дата на изтичане, за да се увеличат максимално печалбите.
- Тази стратегия рискува да загуби позицията си, ако цената на основната ценна книга се повиши твърде бързо.
Как работи стратегията "Купете-напишете"
Тази стратегия предполага, че пазарната цена на основната ценна книга вероятно ще се колебае само леко и вероятно ще се повиши донякъде от сегашните нива преди изтичане. Ако сигурността спадне в цената или поне не се повиши силно, тогава инвеститорът, който пише опцията за повикване, получава, за да запази премията, получена от продажбата на опции. Тази стратегия може периодично да се повтаря, за да се увеличи възвръщаемостта във време, когато движението на ценната книга е по-слабо.
За да се изпълни добре тази стратегия, цената на стачката на опцията трябва да бъде по-висока от цената, платена за основната. Това изисква добра преценка, тъй като цената на стачката трябва да бъде по-висока от вероятната степен на колебание, но не толкова висока, че получената премия е незначителна. Също така, колкото по-дълго е времето до изтичане, толкова по-висока ще бъде премията. Колкото по-дълъг е срокът преди изтичането му, толкова по-голям е шансът сигурността да се повиши твърде далеч. За да бъде стратегията успешна, инвеститорите трябва да намерят баланс между времето за изтичане и очакванията за нестабилност.
Ако основната цена на актива се повиши над цената на стачката, опцията ще се упражнява на падеж (или преди), което води до това инвеститорът да продаде актива по стачката. Това обстоятелство все още води до печалба, но обикновено тя представлява по-малка печалба, отколкото ако стратегията за опции не е била използвана. Така че дори мислеше, че инвеститорът все още пази получената от опцията премия, те вече не се възползват от допълнителна печалба от основната цена. С други думи, в замяна на премиен доход, инвеститорът ограничава печалбата си върху базовия.
В идеалния случай инвеститорът вярва, че основната база няма да се движи в краткосрочен план, а ще бъде много по-висока в дългосрочен план. Той / тя печели доходи от актива, докато чака евентуалното дългосрочно повишение на цената.
Осъществяване на покупка-запис
Да предположим, че инвеститор смята, че акциите на XYZ са добра дългосрочна инвестиция, но не е сигурен кога продуктът или услугата му ще станат наистина печеливши. Той / тя решава да купи позиция от 100 акции в акцията при пазарната си цена от 10 долара за акция. Тъй като инвеститорът не очаква цената да се събере скоро, той / тя също решава да напише опция за разговори за акции на XYZ на цена на упражнение от 12, 50 долара, като я продаде за малка премия.
Докато цената на XYZ остава под 12, 50 долара до падежа, търговецът ще запази премията и базовия си запас.
Ако цената се повиши над нивото от 12, 50 долара и се упражнява, търговецът ще бъде задължен да продаде акциите на 12, 50 долара на притежателя на опцията. Търговията ще загуби само от разликата между цената на упражняване и пазарната цена.
Ако пазарната цена при изтичане е $ 13, 00 на акция, инвеститорът губи от допълнителната печалба от $ 13, 00 - $ 12, 50 = $ 0, 50 за акция. Обърнете внимание, че това са пари, които не са получени, а не загубени пари. Ако инвеститорът просто напише непокрит или гол разговор, той / тя ще трябва да излезе на открития пазар, за да купи акциите, за да ги достави, и $ 0, 50 на акция ще се превърне в действителна капиталова загуба.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.