Все още ли плаща за инвестиране в злато?

Инвеститорите могат да инвестират в злато чрез борсово търгувани фондове (ETFs), купувайки акции в златотърсачи и свързани компании и купувайки физически продукт. Тези инвеститори имат толкова много причини да инвестират в метала, колкото и методите за извършване на тези инвестиции.

Някои твърдят, че златото е варварска реликва, която вече не притежава паричните качества на миналото. В съвременна икономическа среда хартиената валута е парите на избор. Те твърдят, че единствената полза от златото е фактът, че той е материал, който се използва в бижутата. От другата страна на спектъра са тези, които твърдят, че златото е актив с различни присъщи качества, които го правят уникален и необходим за инвеститорите да притежават в своите портфейли.

Инвестиране в злато

Кратка история на златото

За да разберем напълно целта на златото, човек трябва да се върне към началото на златния пазар. Докато историята на златото започва през 3000 г. пр. Н. Е., Когато древните египтяни започват да формират бижута, едва през 560 г. пр. Н. Е. Златото започва да действа като валута. По това време търговците искаха да създадат стандартизирана и лесно прехвърляема форма на пари, която да опрости търговията. Създаването на златна монета, подпечатано с печат, изглежда беше отговорът, тъй като златните бижута вече бяха широко приети и признати в различни краища на земята.

След появата на златото като пари, неговото значение продължава да нараства в цяла Европа и Великобритания, като реликви от Гръцката и Римската империи са на видно място в музеите по света, а Великобритания развива собствена валута на базата на метали през 1066 г. Британците паунд (символизиращ килограм сребро стерлинги), шилинги и пенси се основаваха на количеството злато (или сребро), което представляваше. В крайна сметка златото символизира богатството в цяла Европа, Азия, Африка и Америка.

Американският биметален стандарт

Правителството на САЩ продължи с тази златна традиция, като установи биметален стандарт през 1792 г. Биметалният стандарт просто заяви, че всяка парична единица в САЩ трябва да бъде подкрепена или от злато, или от сребро. Например един щатски долар е еквивалент на 24, 75 зърна злато. С други думи, монетите, които се използват като пари, просто представляват златото (или среброто), което понастоящем е депозирано в банката.

Но този златен стандарт не продължи вечно. През 1900 г. имаше няколко ключови събития, които в крайна сметка доведоха до прехода на златото от паричната система. През 1913 г. е създаден Федералният резерв и започва да издава записи на заповед (днешната версия на нашите хартиени пари), които могат да бъдат изкупени в злато при поискване. Законът за златния резерв от 1934 г. даде право на американското правителство заглавие на всички златни монети в обращение и сложи край на сеченето на всякакви нови златни монети. Накратко, този акт започна да създава идеята, че златото или златните монети вече не са необходими, за да служат като пари. САЩ изоставят златния стандарт през 1971 г., когато валутата му престава да бъде подкрепена от злато.

Злато в съвременната икономика

Въпреки че златото вече не подкрепя американския долар (или други световни валути за този въпрос), то все още има значение в днешното общество. Тя все още е важна за световната икономика. За да се потвърди тази точка, не е необходимо да се търси по-далеч от балансите на централните банки и други финансови организации, като Международния валутен фонд. В момента тези организации са отговорни за поддържането на приблизително една пета от световните доставки на надземно злато. В допълнение, няколко централни банки добавиха към настоящите си златни резерви, отразявайки опасенията относно дългосрочната глобална икономика.

Златото запазва богатството

Причините за значението на златото в съвременната икономика се фокусират върху факта, че той успешно е запазил богатството през хиляди поколения. Същото обаче не може да се каже за валутите, деноминирани на хартия. За да поставите нещата в перспектива, помислете за следния пример:

В началото на 70-те една унция злато се равняваше на 35 долара. Да речем, че по онова време имахте избор дали да държите унция злато или просто да запазите 35 долара. И двамата ще ви купят едни и същи неща, като чисто нов бизнес костюм или фантастичен велосипед. Ако обаче днес имате унция злато и го преобразувате за днешните цени, все пак би било достатъчно да купите чисто нов костюм, но същото не може да се каже за 35 долара. Накратко, бихте загубили значителна част от богатството си, ако решите да държите 35 долара за разлика от една унция злато, защото стойността на златото се е увеличила, докато стойността на един долар е ерозирала от инфлацията.

Златото като жив плет срещу долара

Идеята, че златото запазва богатството, е още по-важно в икономическа среда, в която инвеститорите са изправени пред намаляващ щатски долар и нарастваща инфлация. В исторически план златото е служило като жив плет срещу двата сценария. С нарастващата инфлация златото обикновено се оценява. Когато инвеститорите разберат, че парите им губят стойност, те ще започнат да позиционират инвестициите си в твърд актив, който традиционно поддържа стойността си. 70-те години представляват отличен пример за повишаване на цените на златото в средата на нарастващата инфлация.

Причината златото да се възползва от намаляващия щатски долар е, защото златото се цени в щатски долари в световен мащаб. Има две причини за тази връзка. Първо, инвеститорите, които гледат да купуват злато (т.е. централните банки), трябва да продадат своите щатски долари, за да направят тази транзакция. Това в крайна сметка води до намаляване на щатския долар, тъй като световните инвеститори се стремят да се диверсифицират извън долара. Втората причина е свързана с факта, че отслабващият долар прави златото по-евтино за инвеститорите, които държат други валути. Това води до по-голямо търсене от страна на инвеститорите, които притежават валути, които са поскъпнали спрямо щатския долар.

Златото като безопасен хейвън

Независимо дали става въпрос за напрежението в Близкия изток, Африка или другаде, става все по-очевидно, че политическата и икономическата несигурност е друга реалност в съвременната ни икономическа среда. Поради тази причина инвеститорите обикновено гледат на златото като на сигурно убежище по време на политическа и икономическа несигурност. Защо е това? Е, историята е пълна с разпадащи се империи, политически преврати и срив на валути. По време на такива времена инвеститорите, които държаха злато, успяха успешно да защитят своето богатство и в някои случаи дори да използват стоката, за да избягат от всички вълнения. Следователно винаги, когато има новинарски събития, които намекват за някакъв вид глобална икономическа несигурност, инвеститорите често ще купуват злато като сигурно убежище.

Златото като диверсифицираща инвестиция

Като цяло златото се разглежда като диверсифицираща инвестиция. Ясно е, че златото исторически е служило като инвестиция, която може да добави диверсифициращ компонент към портфолиото ви, независимо дали се притеснявате от инфлация, намаляващ щатски долар или дори защита на богатството си. Ако фокусът ви е просто диверсификация, златото не е свързано с акции, облигации и недвижими имоти.

Златото като актив за изплащане на дивиденти

Запасите от злато обикновено са по-привлекателни за растежа на инвеститорите, отколкото за инвеститорите в доходите. По принцип златните запаси нарастват и падат с цената на златото, но има добре управлявани минни компании, които са печеливши дори когато цената на златото е надолу. Увеличаването на цената на златото често се увеличава в цените на златните акции. Сравнително малко увеличение на цената на златото може да доведе до значителни печалби в най-добрите златни запаси, а собствениците на златни запаси обикновено получават много по-висока възвръщаемост на инвестицията (ROI) от собствениците на физическо злато.

Дори тези инвеститори, фокусирани главно върху растежа, а не стабилния доход, могат да се възползват от избора на златни запаси, които демонстрират силно изразени дивиденти. Акциите, които изплащат дивиденти, имат тенденция да показват по-големи печалби, когато секторът се увеличава и се справя по-добре - средно, почти два пъти по-добре - отколкото акциите без изплащане на дивиденти, когато общият сектор е в спад.

Секторът за добив на злато

Миннодобивният сектор, който включва компании, които добиват злато, може да изпита висока променливост. Когато оценявате дивидентното изпълнение на златните запаси, вземете предвид представянето на компанията във времето по отношение на дивидентите. Фактори като историята на компанията за изплащане на дивиденти и устойчивостта на коефициента на изплащане на дивидент са два ключови елемента, които трябва да се разгледат в баланса на дружеството и други финансови отчети.

Способността на компанията да поддържа здравословни изплащания на дивидент се увеличава значително, ако има постоянно ниски нива на дълг и силни парични потоци, а историческата тенденция на представянето на компанията показва постоянно подобряване на данните за дълга и паричния поток. Тъй като всяка компания преминава през цикли на растеж и разширяване, когато поема повече дългове и има по-ниски парични средства на баланса на ръцете, е наложително да анализирате техните дългосрочни цифри, а не по-кратки срокове на финансовата картина.

Различни начини за притежаване на злато

Една от основните разлики между инвестирането в злато преди няколкостотин години и днес е, че има много повече възможности за инвестиция, като например:

• Златни фючърси
• Златни монети
• Златни компании
• Златни ETFs
• Златни взаимни фондове
• Златно кюлче
• Златни бижута

Лошо време за инвестиране в злато?

За да установим инвестиционните предимства на златото, нека да проверим неговата ефективност спрямо тази на S&P 500 за последните 10 години. Златото е по-ниско в сравнение със S&P 500 за 10-годишния период, завършващ на 26 януари 2018 г., като индексът S&P GSCI генерира 3.27% в сравнение със S&P 500, който се е върнал 10.36% за същия период.

Въпреки това златото ускори S&P 500 през 10-годишния период от ноември 2002 г. до октомври 2012 г., като общото поскъпване на цените е 441, 5%, или 18, 4% годишно. S&P 500, от друга страна, поскъпна с 58% през този период.

Въпросът тук е, че златото не винаги е добра инвестиция. Най-доброто време за инвестиране в почти всеки актив е, когато има отрицателни настроения и активът е евтин, осигурявайки значителен потенциал за по-висок ръст, когато се върне в полза, както е посочено по-горе.

Долния ред

Всяка инвестиция има както предимства, така и недостатъци. Ако сте против притежаването на физическо злато, купуването на акции в златодобивна компания може да бъде по-безопасна алтернатива. Ако смятате, че златото може да бъде сигурен залог срещу инфлация, инвестирането в монети, кюлчета или бижута са пътища, по които можете да се насочите към просперитет, базиран на злато. И накрая, ако основният ви интерес е да използвате ливъридж, за да печелите от повишаването на цените на златото, фючърсният пазар може да бъде вашият отговор, но имайте предвид, че има доста голям риск, свързан с всички активи, базирани на ливъридж. (За свързаното четене вижте "Златото е добра инвестиция в дългосрочен план?")