Bull Call разпространение

Какво е разпространение на Bull Call?

Разпространението на биковите разговори е стратегия за търговия с опции, предназначена да се възползва от ограниченото увеличение на цената на акциите. Стратегията използва две опции за обаждане, за да създаде диапазон, състоящ се от по-ниска цена на стачка и по-горна стачка. Бичият разпространение на повиквания помага да се ограничат загубите от притежаване на запаси, но също така ограничава печалбите. Стоки, облигации, акции, валути и други активи формират основните акции за опции за разговори.

03:51

Как да управлявате разпространението на разговори с бик

Основите на опцията за обаждане

Опциите за разговори могат да се използват от инвеститорите, за да се възползват от възходящите движения в цената на акциите. Ако се упражняват преди датата на изтичане, тези опции за търговия позволяват на инвеститора да закупи акции на посочена цена - стачката. Опцията не изисква титулярът да закупи акциите, ако реши да не го направи. Търговците, които смятат, че определен акции е благоприятен за движението на цените нагоре, ще използват опции за повикване.

Бичият инвеститор ще плати предварително такса - премията - за опцията за обаждане. Премиите базират цената си върху разпределението между текущата пазарна цена на акциите и стачката. Ако цената на опцията е близо до текущата пазарна цена на акцията, премията вероятно ще е скъпа. Ударната цена е цената, при която опцията се конвертира в акция при изтичане.

Ако основният актив падне до по-ниска от цената на стачката, притежателят няма да купи акцията, но ще загуби стойността на премията при изтичане. Ако цената на акцията се движи над стачката, притежателят може да реши да закупи акции на тази цена, но не е длъжен да го направи. Отново при този сценарий притежателят ще бъде извън цената на премията.

Скъпата премия може да направи опция за разговор, която не си струва да се купува, тъй като цената на акциите ще трябва да се покачи значително по-висока, за да компенсира платената премия. Наречена точка на безразличие (BEP), това е цената, равна на цената на стачката плюс таксата за премията.

Брокерът ще начисли такса за поставяне на търговия с опции и този разходен фактор в общата цена на сделката. Също така, договорите за опции са на цена от много 100 акции. Така че, закупуването на един договор се равнява на 100 дяла от основния актив.

Ключови заведения

• Разпространението на биковите повиквания е стратегия за опции, използвана, когато търговец залага, че акцията ще има ограничено увеличение на цената си.
• Стратегията използва две опции за обаждане, за да създаде диапазон, състоящ се от по-ниска цена на стачка и по-горна стачка.
• Разпространението на бичи повиквания може да ограничи загубите от притежаване на акции, но също така ограничава печалбите.

Изграждане на разпространение на Bull Call

Разпространението на биковите повиквания намалява цената на опцията за обаждане, но идва с компромис. Печалбите от цената на акциите също са ограничени, създавайки ограничен диапазон, където инвеститорът може да реализира печалба. Търговците ще използват разпространението на бик повиквания, ако смятат, че даден актив ще се повиши умерено. Най-често по време на висока волатилност те ще използват тази стратегия.

Разпространението на биковите повиквания се състои от стъпки, включващи две опции за повикване.

1. Изберете актив, който смятате, че ще оцените за определен период от дни, седмици или месеци.
2. Купете опция за повикване за стачка цена над текущия пазар с конкретна дата на изтичане и заплатете премията. Друго име за тази опция е дълго обаждане.
3. Едновременно с това продайте опция за обаждане на по-висока цена на стачка, която има същата дата на изтичане като първата опция. Друго име за тази опция е кратко обаждане.

Продавайки опция за разговор, инвеститорът получава премия, която частично компенсира цената, която са платили за първото обаждане. На практика дългът на инвеститорите е нетната разлика между двете опции за обаждане, което е цената на стратегията.

Осъществяване на печалби от разпространение на Bull Call

Загубите и печалбите от разпространението на биковете са ограничени поради по-ниските и горните стачки. Ако с изтичане на срока, цената на акциите намалява под долната стачка - първата, закупена опция за повикване - инвеститорът не упражнява опцията. Опционната стратегия изтича безценно и инвеститорът губи нетната премия, платена в началото. Ако упражнят опцията, те ще трябва да платят повече - избраната стачка - за актив, който в момента се търгува за по-малко.

Ако с изтичане на срока, цената на акциите е нараснала и се търгува над горната стачка - втората, продадена опция за повикване - инвеститорът упражнява първата си опция с долната стачка. Сега те могат да закупят акциите за по-малко от текущата пазарна стойност.

Втората, продадена опция за обаждане обаче все още е активна. Пазарът на опции автоматично ще упражни или назначи тази опция за обаждане. Инвеститорът ще продаде закупените акции с първата опция за по-ниска стачка за по-високата, втората стачка. В резултат на това печалбите, спечелени от покупката с опция за първо обаждане, са ограничени при стачката на продадената опция. Печалбата е разликата между цената на долната стачка и цената на горната стачка минус, разбира се, нетната цена или премията, платени в началото.

При разпространение на бик кол загубите са ограничени, намалявайки свързания риск, тъй като инвеститорът може да загуби само нетните разходи за създаване на спред. Недостатъкът на стратегията обаче е, че печалбите също са ограничени.

Професионалисти

• Инвеститорите могат да реализират ограничени печалби от възходящия ход на цената на акциите

• Разпространението на разговори с бик е по-евтино от купуването на индивидуална опция за разговори сама

• Бичият разпръскване ограничава максималната загуба на притежаване на акции до нетната цена на стратегията

Против

• Инвеститорът губи всички печалби от цената на акциите над стачката на опцията за продаден разговор

• Печалбите са ограничени, като се има предвид нетната цена на премиите за двете опции за разговори

Един истински пример за разпространение на биков разговор

Търговец с опции купува 1 Citigroup Inc. (C) на 21 юни, като се обади на стачка от $ 50 и плаща $ 2 на договор, когато Citigroup търгува с $ 49 на акция.

В същото време търговецът продава 1 Citi разговор на 21 юни на стачката от $ 60 и получава $ 1 на договор. Тъй като търговецът плати $ 2 и получи $ 1, нетната цена на търговеца за създаване на спред е $ 1, 00 на договор или 100 $. (2 долара премия за дълги разговори минус $ 1 печалба от къси разговори = $ 1, умножена по 100 размер на договора = $ 100 нетни разходи плюс, комисионната на вашия брокер)

Ако акцията падне под 50 долара, и двете опции изтичат безценно и търговецът губи премията, платена от 100 долара, или нетната цена от 1 долар на договор.

Ако запасът нарасне до $ 61, стойността на разговора от $ 50 ще нарасне до $ 10, а стойността на разговора от $ 60 ще остане на $ 1. Въпреки това, всички допълнителни печалби от $ 50 разговора се губят, а печалбата на търговеца от двете опции за разговори ще бъде $ 9 ($ 10 печалба - $ 1 нетна цена). Общата печалба би била $ 900 (или $ 9 x 100 акции).

Казано по друг начин, ако акциите паднаха до 30 долара, максималната загуба би била само 1, 00 долара, но ако акцията се покачи до 100 долара, максималната печалба би била 9 долара за стратегията.

Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.

Свързани условия

Разпространение на бик Бил спред е стратегия за бичи опции, използваща или две пускания, или две обаждания с един и същ основен актив и изтичане. повече Дефиниция и вариации на разпространението на пеперуди Разпръскванията на пеперудите са стратегия за опции с потенциален и ограничен потенциал за печалба. Разпространението на пеперудите може да използва поставяне или обаждане и има няколко типа от тези стратегии за разпространение. повече Как опциите работят за купувачи и продавачи Опциите са финансови деривати, които дават право на купувача да купува или продава базовия актив на посочена цена в рамките на определен период. повече Определение на опцията за разговор Опция за обаждане е споразумение, което дава на купувача на опцията правото да закупи основния актив на определена цена в рамките на определен период от време. повече Как работи разпръскването на бикове, разпределението на бикове е стратегия за опции за генериране на доход, която се използва, когато инвеститорът очаква умерено повишаване на цената на основния актив. повече Определение за разпространение на Bear Bear Call Разпространението на мечките е мечешка стратегия за опции, използвана за печелене от спад в основната цена на активите, но с намален риск. повече партньорски връзки