'Buffett Indicator' говори за лоши новини за акционерите

Докато много инвеститори и пазарни наблюдатели обикновено използват съотношенията на печалба (P / E) или някои от тях, за да преценят оценките на фондовите пазари, главният инвеститор Уорън Бъфет се фокусира върху различен барометър. Той предпочита да сравнява пазарната капитализация на всички публично търгувани акции в САЩ с американския БВП, като нарича това „най-добрата единична мярка за това, къде оценките стоят във всеки един момент“, цитирани от MarketWatch. В момента това съотношение е рекордно високо от 138%, според Адем Тумеркан от Palisade Research, който според MarketWatch казва, че това сочи "изключително надценени запаси" и "огромен спад напред". (За повече, вижте също: Защо S&P 500 може да падне повече от 60%: Хусман .)

„Индикатор за бюфет:„ Червените знамена се издигат

(Обща пазарна стойност в САЩ спрямо БВП)

Източник: Palisade Research, както съобщава MarketWatch.

Индикаторът на Бъфет е бил на повишени нива преди краха на дотком от 2000 до 2002 г. и преди финансовата криза от 2008 г., но със съответните стойности от 137% и 105%, по-ниски от днешните показания, добавя MarketWatch. Tumerkan сравнява индекса Wilshire 5000 с номиналния тримесечен БВП в неговата вариация на анализа. Ако това не беше достатъчно притеснително, седем други пазарни индикатора мигат предупредителни сигнали, според дългогодишния пазарен наблюдател Марк Хълбърт, добавя MarketWatch.

„Пазар на търкаляща мечка“

Морган Стенли наскоро предупреди инвеститорите да се намерят за най-лошия пазарен разпродажба след корекцията в края на януари и началото на февруари, според друга история на MarketWatch. Докато разочароващите отчети за приходите от Facebook Inc. (FB) и Netflix Inc. (NFLX) имаха ограничено отрицателно въздействие върху по-широкия пазар, екип на Morgan Stanley, ръководен от главния американски стратег за капиталов капитал Майкъл Уилсън, пише на MarketWatch: „Ние вярваме в това просто доведе до още по-голямо фалшиво чувство за сигурност на пазара. "

Morgan Stanley вижда, цитиран от MarketWatch, "подвижен пазар на мечки", в който "всеки сектор в S&P 500 премина през значително намаляване". Единствените изключения досега, отбелязват те, са информационните технологии и потребителската дискреция, които се увеличават съответно с над 15% и 13% съответно за годината до момента (YTD) до 3 август по S&P Dow Jones индекси. Според официалната класификация на S&P потребителите могат да съдържат както Netflix, така и Amazon.com Inc. (AMZN), които са с над 80% и 50% YTD съответно.

7 Други мечешки индикатори

В допълнение към индикатора на Buffett, Марк Хълбърт открива, че седем други също сочат прекомерни оценки на фондовите пазари в САЩ, както пише в своята колона на Wall Street Journal. Хълбърт придоби известност със своя Hulbert Financial Digest, който оцени инвестиционните бюлетини на точността на прогнозиране. Според него най-добрият индикатор, базиран на историята от 1954 г., е предпочитан от анонимен блог, наречен Философска икономика. Разглеждайки финансовите активи на домакинствата, които включват акции, облигации и парични средства, установява, че колкото по-голям е делът на акциите, толкова по-близо сме до пазарен връх. В момента, по Хулберт, този показател е най-мече от момента преди финансовата криза през 2008 г.

На второ място, по отношение на способността за предсказване, е Q Ratio, създаден от покойния Джеймс Тобин, Нобелов лауреат по икономика. Той сравнява пазарната стойност на активите с тяхната заместителна цена. На трето място е съотношението цена-продажби (P / S) за индекса S&P 500 (SPX). Показателят Buffett е на четвърто място.

Завършването на списъка са коефициентът на CAPE на Нобеловия лауреат Робърт Шилер, доходността на дивидента S&P 500 (колкото по-ниска е тя, толкова по-скъпи са акциите), традиционното съотношение P / E за S&P 500 въз основа на последните 12 месеца реални приходи, и съотношението цена-книга (P / B) за S&P 500. Съотношението CAPE привлече особено внимание тази година, след като достигна ниво по-високо от това преди Големия срив от 1929 г., въпреки че критиците виждат недостатъци в тази аналитична информация инструмент. (За повече информация вижте също: Защо сривът на фондовата борса през 1929 г. може да се случи през 2018 г.)