предявител на полица
Притежателят на облигации е инвеститор или собственик на дългови ценни книжа, които обикновено се издават от корпорации и правителства. Притежателите на облигации по същество заемат пари на емитентите на облигации. В замяна инвеститорите в облигации получават главницата си - първоначална инвестиция - обратно, когато облигациите падежат. За повечето облигации притежателят на облигации също получава периодични лихвени плащания.
01:36Въведение в инвестиране в облигации
Обяснени са притежателите на облигации
Инвеститорите могат да закупят облигации директно от издаващото предприятие. Например, облигациите на Министерството на финансите могат да бъдат закупени от Министерството на финансите на САЩ по време на търгове на нови емисии. Инвеститорите в облигации също могат да закупят предварително издадени облигации на вторичния пазар чрез брокер или финансова институция.
Облигациите обикновено се считат за по-безопасни инвестиции от акциите, тъй като притежателите на облигации имат по-голям иск от активите на дружеството, издаващо емисия, в случай на фалит. С други думи, ако дружеството трябва да продаде или ликвидира активите си, всички постъпления ще отидат на облигационерите пред обикновените акционери.
Кратък грунд за спецификата на облигациите
Когато инвестирате в облигации, има няколко жизненоважни области, които притежателят на облигацията трябва да разбере, преди да инвестира. За разлика от акциите, облигациите не предлагат участие в дружеството чрез връщане на печалби или права на глас. Вместо това те представляват задълженията по заема на емитента и вероятността за погасяване и други фактори влияят върху ценообразуването им.
Ключови заведения
- Притежателят на облигации е инвеститор или собственик на дългови ценни книжа, които обикновено се издават от корпорации и правителства.
- Притежателите на облигации по същество заемат пари на емитентите на облигации.
- Притежателите на облигации получават главницата си обратно, когато облигациите са с падеж и периодични лихвени плащания за повечето облигации.
- Притежателите на облигации могат да печелят, ако ценната книга, която притежават, се увеличава.
Лихвен процент
Купонната ставка е лихвеният процент, който компанията или правителството ще плаща на облигационера. Лихвеният процент може да бъде фиксиран или плаващ. Плаваща лихва може да бъде обвързана с показател като доходността на 10-годишната облигационна облигация.
Някои облигации не плащат лихва на инвеститорите. Вместо това те се продават на по-ниска цена от номиналната им стойност или с отстъпка. Облигацията с нулев купон, например, не плаща купонната лихва, а търгува с дълбока отстъпка от номиналната стойност, довеждайки печалбата си при падежа, когато облигацията връща пълната си стойност. Например облигация с отстъпка от 1000 долара може да се продаде на пазара за 950 долара, а след падежа инвеститорът получава номиналната стойност от 1000 долара за печалба от 50 долара.
Дата на падеж
Датата на падежа е, когато компанията трябва да върне главницата - първоначална инвестиция - на облигационерите. Повечето държавни ценни книжа изплащат главницата при падежа. Корпорациите, които издават облигации обаче, имат няколко възможности за това как да изплатят. Най-често срещаната форма на погасяване се нарича обратно изкупуване извън капитала. Тук фирмата-издател извършва еднократно плащане на датата на падежа. Втори вариант се нарича резерв за обратно изкупуване на облигации. При този метод издаващата компания връща конкретни суми всяка година, докато облигацията не бъде погасена към датата на падежа.
Някои облигации са ценни книжа. Облигационната облигация - известна още като изкупуема облигация - е тази, която емитентът може да осребри на дата преди посочения падеж. Ако бъде извикан емитентът, ще върне главницата на инвеститора предсрочно, приключвайки всички бъдещи плащания по купона.
Кредитни рейтинги
Кредитният рейтинг на емитента и в крайна сметка кредитният рейтинг на облигацията влияе върху лихвения процент, който ще получат инвеститорите. Агенциите за кредитен рейтинг измерват кредитоспособността на корпоративните и държавните облигации, за да предоставят на инвеститорите преглед на рисковете, свързани с инвестирането в тази конкретна облигация, за разлика от инвестирането в подобни продукти.
Агенциите за кредитен рейтинг обикновено присвояват степени на писмо, за да посочат тези оценки. Например Standard & Poor's има скала за кредитен рейтинг, варираща от отлична на AAA до C и D за ценни книжа, които носят по-висок кредитен риск. Дълговият инструмент с рейтинг под BB се счита за спекулативна оценка или нежелана облигация, което означава, че емитентът на облигацията е по-голям от неизпълнението на заеми.
Притежателите на облигации получават доход
Притежателите на облигации получават доходи по два основни начина. Първо, повечето облигации връщат редовни лихви - купонни ставки - плащания, които обикновено се изплащат полугодие. Въпреки това, в зависимост от структурата на облигацията, тя може да изплаща годишни, тримесечни или дори месечни купони. Например, ако облигацията плати 4% лихва, наречена купон, и има номинална стойност от 1000 долара, на инвеститора ще се плаща 40 долара годишно или 20 долара полугодишно до падежа. Притежателят на облигацията получава пълната си главница обратно на падежа на облигацията ($ 1, 000 x 0, 04 = $ 40/2 = $ 20).
Вторият начин притежателят на облигации може да спечели доход от холдинга, като продаде облигацията на вторичния пазар. Ако притежателят на облигация продаде облигацията преди падежа, има потенциал за печалба от продажбата. Подобно на други ценни книжа, облигациите могат да увеличат стойността си, но няколко фактора влизат в игра с повишаването на облигациите. Например, да речем, че инвеститор е платил 1000 долара за облигация с номинална стойност от 1000 долара. Ако притежателят на облигацията продаде облигацията преди падежа на вторичния пазар и облигацията може да донесе 1, 050 долара, като по този начин печели $ 50 от продажбата. Разбира се, притежателят на облигацията може да загуби, ако облигацията намали стойността си от първоначалната покупна цена.
Притежатели на облигации и данъци
Освен увеличението на редовния пасивен доход и възвръщаемостта на инвестициите при падежа, едно голямо предимство да бъдете притежател на облигация е доходът от определени облигации да бъде освободен от данъци върху дохода. Общинските облигации, тези, емитирани от местни или държавни власти, често плащат лихва, която не подлежи на облагане. За да закупите облигация без тройни данъци, която е освободена от държавни, местни и федерални данъци, обикновено трябва да живеете в общината, в която се емитира облигацията.
Награди за притежателите на облигации
Наградите, достъпни за притежателите на облигации, включват сравнително безопасен инвестиционен продукт. Те получават редовни лихвени плащания и връщане на инвестираната им главница на падежа. Освен това в някои случаи лихвата не се облага с данъци. Със завишеното облигационно участие обаче той носи и своя дял от рисковете.
Професионалисти
Притежателите на облигации могат да получават фиксиран доход с редовни плащания на лихвата - купон
Притежателите на облигации имат предимствата на сигурна, безрискова инвестиция с американски каси.
В случай на фалит на дружеството, облигационерите получават плащане пред обикновените акционери.
Някои общински облигации предоставят необлагаеми лихвени плащания.
Против
Притежателите на облигации са изправени пред лихвен риск, когато пазарните лихви се повишават.
Кредитният риск и рискът от неизпълнение може да се случи с корпоративните облигации, обвързани с финансовата жизнеспособност на емитента.
Притежателите на облигации могат да бъдат изправени пред инфлационен риск, ако инфлацията надвиши купонния процент на ценната книга.
Когато пазарните лихви надхвърлят купонната ставка, номиналната стойност на облигацията на вторичния пазар може да намалее.
Рискове за притежателите на облигации
Лихвеният процент, платен по облигация, може да не е в крак с инфлацията. Инфлационният риск е мярка за повишаване на цените в цялата икономика. Ако цените се повишат с 3% и облигацията изплати купон от 2%, притежателят на облигацията има нетна загуба в реално изражение. С други думи притежателите на облигации имат инфлационен риск.
Притежателите на облигации също трябва да се справят с потенциалния лихвен риск. Лихвен риск възниква, когато лихвените проценти се повишават. Повечето облигации имат купони с фиксирана лихва и с повишаване на пазарните лихви могат да стигнат до плащането на по-ниски лихви. В резултат на това притежателят на облигации може да спечели по-ниска доходност в сравнение с пазара в условията на повишаваща се ставка.
Като притежател на облигации обикновено се възприема като начинание с нисък риск, тъй като облигациите гарантират последователни лихвени плащания и връщане на главницата при падежа. Облигацията обаче е толкова безопасна, колкото и основният емитент. Облигациите носят кредитен риск и риск от неизпълнение, тъй като са обвързани с финансовата жизнеспособност на емитента. Ако една компания се бори финансово, инвеститорите са изложени на риск от неизпълнение на облигацията. С други думи, притежателят на облигации може да загуби 100% от инвестираната главница, ако основното дружество изпадне в несъстоятелност.
Например държането на корпоративни облигации обикновено носи по-висока възвръщаемост от държането на държавни облигации, но те идват с по-висок риск. Тази разлика в доходността е, защото е по-малко вероятно правителството или общината да подадат фалит и да оставят своите облигационери неплатени. Разбира се, облигациите, емитирани от чуждестранни държави с по-нестабилна икономика или правителства по време на катаклизъм, все още могат да носят далеч по-голям риск от неизпълнение от тези, емитирани от финансово стабилни правителства и корпорации.
Инвеститорите на облигации трябва да обмислят риска срещу възнаграждението на облигационера. Рискът кара цените на облигациите на вторичния пазар да се колебаят и да се отклоняват от номиналната стойност на облигацията. Потенциалните притежатели на облигации може да не са готови да платят 1000 долара за облигация с номинална стойност от 1000 долара, ако е емитирана от нова компания с малка история на приходите или от чуждо правителство с несигурно бъдеще. В резултат на това облигацията от $ 1000 може да се продава само за $ 800 или с отстъпка. Въпреки това, инвеститорът, който закупи облигацията, поема риска емитентът да не се откаже или неизпълни преди падежа на инвестицията. В замяна притежателят на облигацията има потенциал 25% печалба при падежа.
Примери от реалния свят за инвестиране като облигационер
Потенциалните облигационери могат да инвестират в държавни облигации или корпоративни облигации. По-долу е даден пример за всеки с ползите и рисковете.
Държавна облигация
Американската държавна облигация (облигации) се издава от правителството на САЩ, за да събере пари за финансиране на проекти или ежедневни операции. Министерството на финансите на САЩ издава облигации чрез търгове през различни периоди през годината, докато съществуващите облигации търгуват на вторичния пазар. Считани за безрискови с пълната вяра и кредит на правителството на САЩ, които ги подкрепят, облигациите са любима инвестиция за консервативните инвеститори. Безрисковата функция обаче има недостатък, тъй като облигациите обикновено плащат по-нисък лихвен процент от корпоративните облигации.
Съкровищните облигации са дългосрочни облигации - падежи между 10 и 30 години - осигуряващи полугодишни лихвени плащания и имат 1000 долара номинални стойности. Доходността на 30-годишната облигация се затвори при 2.817% на 31 март 2019 г., така че притежателят на облигации получава 2.817% годишно. На падежа, след 30 години, те получават обратно изцяло инвестираната главница. Облигациите могат да се продават на вторичния пазар преди падежа.
Корпоративна облигация
Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) в момента има облигационна отстъпка към 05 април 2019 г. Фиксираната облигация - BBBY4144685 - има курс от 4, 915 и падежира през август 2034 г. Към 05 април 2019 г. облигацията е на цена от $ 77.22 срещу предлаганата цена от $ 100 при първоначалното издание. Стойността на облигацията падна, тъй като BBBY имаше финансови затруднения в продължение на няколко години. Понякога доходността за облигацията BBBY се повиши до 7% купон, отразяващ кредитния риск, свързан със ценната книга. За сравнение 10-годишната доходност в касата се движи около 2, 45%. Предложението на BBBY е дълбоко намалено с щедър добив и устойчиво обслужване на свързаните рискове. Ако дружеството подаде заявление за фалит, притежателите на облигации могат да бъдат изправени пред загуба на цялата си главница.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.