Черният лебед
Черен лебед е непредсказуемо събитие, което е извън предвиденото за ситуация и има потенциално тежки последици. Събитията с черния лебед се характеризират с изключителната си рядкост, тежкото им въздействие и практиката да се обяснява широко разпространеният неуспех да се предскаже като проста глупост в заден план.
Ключови заведения
- Черен лебед е изключително рядко събитие с тежки последици. Тя не може да бъде предсказана предварително, въпреки че мнозина твърдят, че тя трябва да бъде предсказуема след факта.
- Събитията с черния лебед могат да причинят катастрофални щети на икономиката и тъй като те не могат да бъдат предвидени, могат да бъдат подготвени само чрез изграждане на стабилни системи.
- Разчитането на стандартни инструменти за прогнозиране може както да прогнозира, така и потенциално да увеличи уязвимостта на черните лебеди като разпространява риска и предлага невярна сигурност.
Черен лебед събития
Разбиране на черен лебед
Терминът е популяризиран от Насим Николас Талеб, професор по финанси, писател и бивш търговец на Уолстрийт. Талеб пише за идеята за събитие с черен лебед в книга от 2007 г. преди събитията от финансовата криза през 2008 г. Талеб твърди, че тъй като събитията с черния лебед е невъзможно да се предвидят поради изключителната им рядкост, но все пак имат катастрофални последици, за хората е важно винаги да приемат, че събитието с черен лебед е възможност, каквото и да е то и да планират съответно.
По-късно той използва финансовата криза през 2008 г. и идеята за събитията с черен лебед, за да твърди, че ако една нарушена система се остави да се провали, тя всъщност я засилва срещу катастрофата на бъдещите събития с черни лебеди. Той също така твърди, че обратно, система, която е подпряна и изолирана от риск, в крайна сметка става по-уязвима от катастрофални загуби пред редки, непредвидими събития.
Талеб описва черен лебед като събитие, което 1) надхвърля нормалните очаквания, което е толкова рядко, че дори възможността, че може да се случи, е неизвестна, 2) има катастрофално въздействие, когато се случи, и 3) се обяснява на заден план, сякаш всъщност беше предсказуемо.
За изключително редки събития Taleb твърди, че стандартните инструменти за вероятност и прогнозиране, като нормалното разпределение, не се прилагат, тъй като зависят от голяма популация и минали размери на извадката, които по дефиниция никога не са достъпни за редки събития. Екстраполирането чрез използване на статистически данни въз основа на наблюдения на минали събития не е полезно за прогнозиране на черни лебеди и дори може да ни направи по-уязвими към тях.
Нашата неспособност да предвидим черните лебеди е от значение, защото те също могат да имат такива тежки последици. Непоследователните събития, независимо колко непредвидими са, очевидно са по-малко интересни.
Последният ключов аспект на черен лебед е, че като исторически важно събитие, наблюдателите имат желание да го обяснят след факта и да спекулират как би могло да се предвиди. Подобна ретроспективна спекулация обаче всъщност не помага да се предвиди черните лебеди.
Примери за минали събития в черен лебед
Финансовият срив на жилищния пазар в САЩ по време на кризата през 2008 г. е едно от най-новите и добре известни събития с черен лебед. Ефектът от катастрофата беше катастрофален и глобален и само няколко отвърнали се бяха в състояние да предскажат, че ще се случи.
Също през 2008 г. Зимбабве е имал най-лошия случай на хиперинфлация през 21 век с пик на инфлация над 79, 6 милиарда процента. Ниво на инфлация от тази сума е почти невъзможно да се предвиди и лесно може да съсипе държава финансово.
Балонът с дот-ком от 2001 г. е поредното събитие с черен лебед, което има прилики с финансовата криза през 2008 г. Америка се радваше на бърз икономически растеж и нарастване на частното богатство, преди икономиката катастрофално да се срине. Тъй като Интернет беше в начален стадий по отношение на търговската употреба, различни инвестиционни фондове инвестираха в технологични компании с надути оценки и без търгуване на пазара. Когато тези компании се сгънаха, средствата бяха силно засегнати, а рискът от намаляване беше прехвърлен на инвеститорите. Дигиталната граница беше нова и почти невъзможно да се предвиди крахът.
Като друг пример, досега успешният хедж фонд, дългосрочно управление на капитала (LTCM), беше хвърлен в земята през 1998 г. в резултат на пулсационния ефект, причинен от неизпълнението на дълг на руското правителство, нещо, което компютърните модели на компанията не можеха да прогнозират,
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.