"Големият късометраж" обясни

„Големият късометраж“ е филмова адаптация за 2015 г. на „Оскар“ на едноименната най-продаваната книга на автора Майкъл Луис. Филмът, режисиран от Адам Маккей, се фокусира върху живота на няколко американски финансови професионалисти, които прогнозираха и спечелиха от натрупването и последващия крах на балона на жилищата и кредитите през 2007 и 2008 г.

Публикувана през 2010 г., The Big Short : Inside the Doomsday Machine беше хлабаво продължение на най-продаваната книга на Lewis Liar's Poker, хроника на работния му опит в „Братя Соломон“ през 80-те години. И двете нехудожествени произведения предлагат дълбоко гмуркане в живота, работните места и психологията на няколко професионалисти на Уолстрийт и във финансовия свят.

Тази статия изследва The Big Short, неговите основни герои и стилистичните инструменти, използвани от McKay за обяснение на сложни финансови инструменти, разработени от банките по време на предплащането на ипотечния ипотечен кредитен ипотек.

Големият късо

The Big Short не беше първата филмова адаптация на успешна научно-популярна книга, покриваща финансовата криза. През 2011 г. HBO адаптира кризата на Андрю Рос Соркин - Too Big To Fail, който също имаше звезден актьорски състав. Тази история се съсредоточи повече върху няколкото седмици, водещи до краха на Lehman Brothers и реакцията на Конгреса за спасяване на най-големите банки в страната

Големият кратък обаче е парче, задвижвано от характер, което се фокусира не само върху събитията, водещи до финансовата криза, но и върху конфликтния морал на няколко мъже, които са предвидили кризата доста предварително. В адаптацията на филма участват Кристиан Бейл, Стив Карел, Райън Гослинг и Брад Пит.

Историята хроникира работата на мениджъра на хедж фондовете Майкъл Бъри (изобразен от Крисчън Бейл), който признава, че пазарът на жилища в САЩ от началото на 21 век е практически балон с активи, надут от високорискови заеми. През 2005 г. Бъри - мениджърът на Scion Capital - създава суап за кредитно неизпълнение, който ще му позволи да съкрати пазара на жилища. Клиентите му обаче се ядосват. Когато банките и кредиторите твърдят, че жилищата са стабилни и пазарът всъщност продължава да нараства, клиентите му се ядосват и се страхуват, докато Бъри продължава кратките си пиеси. Когато поискат парите си обратно, той поставя мораториум върху тегленията.

Междувременно Джаред Веннет (Райън Гослинг) по невнимание открива целта на Бъри да установи суап за кредитно неизпълнение. Мениджърът на хедж фондовете Марк Баум (Steve Carrell) се присъединява към Burry при инвестиране в пазара за суап за кредитно неизпълнение и признава, че лошо структурираните кредитни пакети, известни като обезпечени дългови задължения (CDOs), са получили рейтинги AAA и изострят ипотечната криза. След като открива, че съмнителните иновации на пазара на CDO подхранват масивен риск на пазарите, Баум стига до извода, че балонът за жилищно строителство в крайна сметка ще доведе до срив на американската икономика и залага на големи - скъсяване на финансовия сектор. (Баум е базиран на мениджъра на хедж фондове в реалния живот Стив Айсман. Веннет е базиран на Грег Липман, бивш продавач на облигации в Deutsche Bank.)

И накрая, двама инвеститори - Чарли Гелер (Джон Магаро) и Джейми Шипли (Фин Виттрок) - търсят инвестиционния съвет на пенсионирания банкер Бен Рикерт (Брад Пит), след като открият книга, написана от Веннет. След като Шипли и Гелер правят поредица от успешни залагания срещу жилищния пазар, Рикерт се ядосва, че са спечелили печалбата на американската икономика и финансовата обреченост на Средна Америка. Гелър беше базиран на основателя на Cornwell Capital Чарли Ледли, докато Джейми Шипли се базираше на партньора на Корнуел Джейми Май. Rickert беше базиран на Бен Хокет, бивш търговец в Deutsche Bank.

Въпреки че правят цяло състояние в своите сделки, дуетът е силно подведен от размера на поетия риск и моралния риск, който в крайна сметка би подхранил спасителните средства на няколко банки. По-късно Шипли и Гелер ще се опитат - и не успяват - да съдят рейтинговите агенции за заблуждаващото им класиране на обезпечени с ипотека ценни книжа и ипотеки.

Междувременно Burry в крайна сметка води до почти 500% възвръщаемост за инвеститорите, които остават с него през продължителността на срива на жилищния пазар.

Стилистични подходи

Финансовата терминология и хронологията на финансовата криза е много сложна и трудна за традиционната публика да разбере в двучасов филм. Екипът на филмовия продуцент използва прост, но стилистичен подход за определяне на инструментите - от обезпечени дългови задължения (CDO) и траншове до суапове за кредитно неизпълнение и обезпечени с ипотека ценни книжа, които помогнаха за потъването на световната икономика.

Например филмът обяснява произхода и сложността на синтетично CDO в сцена, в която актрисата Селена Гомес играе блекджек. Присъединени към икономиста Ричард Талер, те обясняват колко по-големи странични залози за ръката на Гомес на блекджек са големи, когато тя печели - метафора за нарастващия пазар на жилища. Когато обаче Гомес загуби ръката си - или пазарът на жилища падне - тези все по-големи странични залози водят домино ефект, който създава по-големи загуби на масата и съответно на икономиката.

На следващо място, публиката получава визуално помагало, когато научи дефиницията на транш. В една сцена Райън Гослинг издърпва блокове от кулата на Дженга, за да покаже как траншовете работят в обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS), като обезпечени ипотечни задължения (CMO). Издърпвайки блокове в долната част на кулата, Гослинг обяснява, че ценните книжа с най-висок рейтинг в горния край на кулата не могат да устоят, когато ценните книжа с по-ниска оценка се провалят и бъдат отстранени от основата му.

Други примери за визуални съкращения и подпори обясняват сложността на финансовите иновации. В една отсечка присъства актрисата Марго Роби в баня с балон, в която пие шампанско и обяснява нестабилността на обезпечените с ипотека ценни книжа. Междувременно личността на телевизионната храна Антъни Бурдейн обяснява как хвърлянето на двудневна риба в яхния е подобно на ипотеките с най-високо качество, хвърлени в CDO, за да скрият рисковата си природа от нищо неподозиращи клиенти.

Долния ред

The Big Short получи няколко номинации за Оскар - включително „Най-добра снимка“ - и спечели за „Най-добър адаптиран сценарий“. Някои критици, включително Нобеловата награда за лауреат на икономиката Пол Кругман, казват, че филмът не успява да признае, че няколко души, извън героите, профилирани във филма, също са поставили под въпрос проблемите с ипотеки на първостепенно ниво. Други отбелязват, че филмът не успя да признае напълно ролята, която Федералният резерв изигра, за да позволи на кризата да процъфти.

В този смисъл The Big Short предлага изключително ангажиращо проучване в годините, предхождащи краха на Lehman Brothers и пазара на жилища, което доведе до Голямата рецесия. В крайна сметка, заключава той, алчността на Уолстрийт потъва световната икономика с години.