Банките нямат план за нова финансова криза: Rogoff от Харвард

Акциите на големите американски банки нарастват с нарастващия оптимизъм относно печалбите, превръщайки финансовата криза през 2008 г. в далечна памет за много инвеститори. Независимо от това, професорът по икономика Кенет Рогоф от Харвардския университет е загрижен. Въпреки че не чувства, че нова криза се развива поне в момента, той наскоро предупреди присъстващите на Световния икономически форум (WEF) в Давос, Швейцария, че централните банки не са подготвени да се справят с такава, съобщава CNBC. "Ако имаме друга финансова криза, няма дори план А", каза Рогов от CNBC.

Големи печалби за големите банки

Rogoff прави тези отрезвяващи коментари, тъй като най-големите американски банки са отчели големи печалби през изминалата година на CNBC, като JPMorgan Chase & Co. (JPM) е нараснал с 36.7%, Bank of America Corp. (BAC), 42.4%, Wells Fargo & Co. (WFC), 19.3%, Citigroup Inc. (C), 41.0%, Morgan Stanley (MS), 36.4% и дори изоставащите Goldman Sachs Group Inc. (GS) отбелязват 11.5% увеличение.

Докато тези стабилни печалби на цените на акциите отразяват увереността на инвеститорите, че банките са се възстановили напълно, Rogoff очевидно е двусмислен. "Все още излизаме от последната финансова криза, " каза той за CNBC и добави, "но аз съм някак оптимистично да продължа напред с мястото, където се намира световната икономика в момента. Може ли да има финансова криза? Разбира се . "

Нарастващ дълг, падащи запаси?

Рогоф съветва банките да бъдат предпазливи и вижда нарастващ риск от "увеличаване на дълга с агресивни темпове", както го цитира CNBC. Това ще доведе до повишаване на лихвите и по този начин може да предизвика разпродажба на фондовата борса. "Не е трудно да си представим срив на цените на акциите - той е изграден на растежа на цените, но и на много ниски лихви", каза той за CNBC.

Освен това глобалната промяна в лихвените проценти на централните банки, която намалява цените на акциите в САЩ, може да произхожда от други места по света. Рогоф предположи, че широкото увеличение на лихвите може да започне в страни, които вече имат значителни тежести за дълга, като Япония, Италия и различни нововъзникващи пазарни икономики. (За повече, вижте също: Как Фед може да убие акциите през 2018 г ..) Рогоф е известен с провокативните си коментари за икономиката и финансовата система. Investopedia разговаря с Rogoff в по-ранно интервю за това как младите инвеститори трябва да участват в повишаването на лихвените проценти в своята портфейлна стратегия. (Кликнете тук за видео на Rogoff).

Големите банки все още са рискови

Анализът на Rogoff отразява мрачен доклад за декември от независим изследователски клон на Министерството на финансите на САЩ, самия отдел, който управлява спасяването на големите американски банки по време на финансовата криза. Докладът установи, че въпреки всички мерки, предприети за предотвратяване или поне за смекчаване на нова финансова криза, големите банки все още представляват основен риск за финансовата система. По-конкретно, докладът заключава, че регулаторите ще бъдат претоварени, ако повече от една системно важна финансова институция (SIFI) се превърне в неплатежоспособна или несъстоятелна на ръба на несъстоятелността едновременно.

Днес системно важните американски банки включват не само изброените по-горе шест, но и две институции с по-нисък профил, които предоставят жизненоважна инфраструктура и услуги за подкрепа на финансовата система. Това са Bank of New York Mellon Corp. (BK) и State Street Corp. (STT). (За повече информация вижте също: Големите американски банки като рискови днес като 2007 г.)

Затъмнени оръжия

Ключови събития във финансовата криза през 2008 г. бяха провалите на две водещи инвестиционни банкови фирми, Bear Stearns (придобита на цена на пожар от JPMorgan Chase) и Lehman Brothers (която не беше спасена). Мерил Линч беше на прага на несъстоятелността, когато бе изкупена от Bank of America. Банката Wachovia беше близо до провал, когато беше придобита от Wells Fargo. American International Group Inc. (AIG), основен играч на пазарите на деривати, също беше в опасност от фалит, спасена от федерална спасителна програма по програмата за обезболяване на проблемни активи (TARP).

В отговор на кризата Федералният резерв отговори с агресивна политика на количествено облекчаване, която изпрати лихви близо до нула. С нивата, които все още са близо до историческите ниски нива, този лост за политика днес намалява ефективността. Междувременно програмата TARP, която влага капитал в затруднени финансови институции, беше еднократен отговор на кризата от 2008 г., разрешена с Акт на Конгреса. Дали Конгресът ще гласува подобни спешни мерки при нова криза и то по достатъчно бърз начин, се предполага някой.

Ако днес се случи подобна криза, не е ясно колко рано или бързо Федералният резерв и други централни банки биха били готови да се придвижат за спиране на кървенето. И също така не е ясно дали данъкоплатците в САЩ биха били готови да финансират стотици милиарди долари спасителни вноски - ако е необходимо.