Дължими ли са запасите за доставка за рали?

С общия пазар на акциите през последните няколко години инвеститорите, които търсят изгодни сделки, трябва да влязат в секторите, които са най-мразни, за да намерят добри сделки. И една от най-мразените трябва да бъдат доставките на стоки. Докато световната икономика затихна и стоковият бум замря, различните собственици на морски кораби се мъчиха да продължат.

Но именно това ниско представяне ги прави привлекателни за кучетата със стойност.

С подобряването на икономическите условия, дневните ставки и нарастващото търсене на внос / износ, времето най-накрая може да бъде наблизо за инвеститорите да осъзнаят част от стойността, останала в сектора - и има много. (За повече информация вижте: Сектори: Доставка.)

Пет години нулева печалба

Лесно е да се разбере защо корабоплавателите изживяха трудно време през последните няколко години. По време на добрите времена световната корабоплавателна индустрия разширява капацитета си. Всичко в подсектора - от сухи насипни товарни кораби до петролни танкери, видя нови поръчки / кораби, които удрят в открито море. Тогава рецесията се случи и дъното изпадна.

Превишеният капацитет предизвика хаос върху печалбите на индустрията. Много фирми в сектора на контейнерните превози не са били печеливши за повече от пет години, докато печалбите в другите подсектори са изключително променливи. Преминавайки от тежките печалби една четвърт, за да завършите промивки през следващото. Тази измислица запази огромната част от инвеститорите - без частни играчи като Blackstone Group LP (BX) - далеч от имената на доставките.

Това прави запасите със сектора ужасно евтини. Понастоящем Delta Global Index Index се търгува само за P / E от 11 и няколко имена на сухи продукти се продават за по-малко от техните книжни стойности. (За исторически вид вижте: Новините за доставка не са добри.)

Този евтин P / E е дори може би по-добра стойност, като се има предвид, че секторът отново вижда някои признаци на живот. Корабоплаването е изоставащ показател, когато става въпрос за световната икономика и трябва да има полза с разрастването на световната икономика. Анализаторите прогнозират, че глобалната икономика трябва да нарасне с около 3% през 2015 г. Това ще е най-бързият годишен темп след рецесията. Разширяващата се икономика трябва да спомогне за намаляване на дневните ставки за всякакъв вид кораби. Вече видяхме, че някои компоненти на Балтийския сух индекс нарастват, тъй като предлагането на нови кораби, наети преди 2008 г., най-накрая бяха затъмнени от търсенето.

Междувременно в един от секторите най-големите разходи продължават да намаляват. Горивото остава един от най-високите разходи за спедиторите на около 40% от общата сума. Цените на суровия петрол Brent паднаха с около 20% тази година. Тази по-ниска цена на горивото трябва да отнеме известно налягане от режийните разходи на спедиторите. Всъщност анализаторите McKinsey & Company оценяват, че спестяването на гориво трябва да увеличи печалбите с цели 10-20%. Това ще премести много корабни фирми от червеното в черното по отношение на печалбите. (За свързаното четене вижте: Въпроси за размера в корабоплаването.)

Залагане на морска търговия

Евтините цени на акции, нарастващото търсене и по-ниските разходи за вход са съвпадение, направено в небето. За инвеститорите това означава да се устремят към спедиторите. Най-лесният начин да го направите е чрез Guggenheim / Delta Global Shipping (SEA).

SEA проследява споменатия по-рано Delta Global Shipping Index, който проследява складовите наличности в различните подсектори на цистерни, сухи насипни товари и товари. В момента SEA притежава 26 имена. Най-добрите акции включват Teekay Corp. (TK) и Matson Inc. (MATX). Тази широка експозиция към всички ъгли на пазара за корабоплаване го прави основен избор за инвеститорите, които търсят всеобхватна инвестиция в сектора. 3, 66% дивидентна доходност и относително ниското съотношение на разходите от 0, 66% също помагат на борсово търгувания фонд.

International Shipholding Corp. (ISH) може да бъде интересна игра в сектора. Спедиторът притежава флот от 54 кораба. Това включва контейнеровози, автомобилни превозвачи, буксири и дори въглища. Истинската печалба за ISH обаче е, че няколко от неговите кораби са съвместими с Jones Act. 93-годишният закон ограничава корабоплаването по водни пътища на САЩ до американски кораби и флага. Това дава на фирмата голямо предимство, тъй като американската икономика продължава да излита и изнася / внася повече стоки. Освен това се възползва от статута си на Закона за Джоунс е баржистът Kirby Corp. (KEX) по отношение на превоза на суров нефт.

И накрая, най-големите сделки биха могли да бъдат в някои от по-големите държавници на корабоплаването. Триото на DryShips Inc. (DRYS), Nordic American Tankers Ltd. (NAT) и Frontline Ltd. (FRO) основно търгуват за фъстъци. В случая на DRYS и FRO и двете са под $ 2 на акция. Сега те имат брадавици и голяма част от намаленията на акциите им се самонанасят, но всяко пределно увеличение до дневните ставки или търсенето би трябвало да помогне за повишаване на понижените им цени на акции. Това може да превърне триото в интересна търговия в сектора. (За исторически вид вижте: 3 Доставка на запаси, които са плаващи .)

Долния ред

На днешния пазар инвеститорите, които търсят стойност, трябва да търсят сред най-победените сектори. Това ни води към спедиторите. Тази евтиност обаче може да не продължи дълго. Няколко бичи катализатори се очертават в полза на секторите. Това може да задвижи запасите в сектора по-високи през следващите няколко месеца. (За исторически поглед вижте: Груби морета напред за доставка на запаси.)