Отчитат ли се цифрите за изпълнение на взаимните фондове без такси?

Отговорът зависи от начина, по който определяте „оперативни разходи“.

Нека разгледаме кинематографична метафора, за да изясним тази очевидна неяснота. Цената на взаимния фонд е подобна на цената за отиване до местния киносалон. Да предположим, че цената на билет за филм е 9 долара. Закуски като пуканки, безалкохолни напитки и бонбони лесно могат да добавят още $ 4 към общите разходи за това забавление, което означава, че наистина ви струва 13 долара, за да отидете на кино.

Подобна ситуация се прилага, когато става дума за общите разходи за инвеститор във взаимен фонд. Първо трябва да вземете предвид общата възвръщаемост на фонда, която се изчислява чрез приспадане на оперативните му разходи (управление на инвестициите, водене на архиви, попечителски услуги, данъци, правно счетоводство и одит), изразено като съотношение на разходите и такса за маркетинг / дистрибуция (посочена до такса 12b-1, ако има такава). Общата възвръщаемост е нетна цифра: нетната възвръщаемост минус тези други цифри.

В комбинацията са и транзакционните разходи на фонда - такси за посредничество при покупка и продажба на портфейлни ценни книжа и разлики между цените на предлагане и предлагане - които не са включени в съотношението на разходите, но със сигурност изглеждат като оперативни разходи. Те могат да бъдат значителна разходна позиция за фонд с висок оборот на портфейл. И накрая, ако вашият фонд има такса за продажби (товар), тази такса също не е включена в неговото съотношение на разходите.

С оглед на гореизложеното, коефициентът на разход на взаимния фонд е много подобен на цената на билет за филм в нашия пример, докато транзакционните разходи и таксите за продажби са еквивалентни на това, което кинооператорът харчи на брояча за освежаване. Очевидно нито цената на билета за филм, нито съотношението на разходите не улавят съответната обща цена на пътуване до филмите или инвестиция във взаимен фонд.

Когато се вземат предвид разходите и разходите, инвестиционното качество на взаимния фонд се увеличава с отсъствието на такси за продажби и такси 12b-1 и наличието на ниски съотношения на разходите и портфейла. Въпрос на запис е, че нискотарифните фондове превъзхождат високите разходи.

Читателят трябва да отбележи, че тъй като таксите за обратно изкупуване за предсрочно изтегляне от фонд се контролират от инвеститора, а не от фондовата компания, те не участват в това обсъждане.

За да научите повече, вижте Избор на правилния взаимен фонд .

Съветник Insight

Дан Стюарт, CFA®
Revere Asset Management, Далас, Тексас

Има твърде много взаимни фондове с ниски разходи, без натоварване, които могат да копират или поне са много подобни на зареждащите фондове. Няма причина да плащате товар. Ако планирате да използвате взаимни фондове, изберете разумно. Друга алтернатива е борсово търгувания фонд (ETF). Мислете за това като хибриден взаимен фонд, в който можете да получите незабавна диверсификация, структура с ниски разходи, а също така да търгувате през целия ден.

Това е в контраст с взаимен фонд, в който можете да купувате или продавате само в края на деня по нетна стойност на активите.

Подобно на взаимен фонд обаче, вие трябва да направите своите изследвания и да видите как и какви са основните инвестиции в ETF. Ако пасивно инвестирате, индексните фондове ще работят добре. Ако сте по-активни, ETF обикновено са по-добър избор.