Оценка без арбитраж
Без арбитражна оценка се оценява актив, без да се вземат предвид деривативни или алтернативни пазарни цени. Арбитражът е, когато купувате и продавате една и съща ценна книга, стока, валута или друг актив на различни пазари или чрез деривати, за да се възползвате от разликата в цените на тези активи. Например закупуването на акции на NYSE и продажбата му на LSE във Великобритания за по-висока цена е арбитраж.
Ключови заведения
- Използването на разликите в цените на различните пазари е известно като арбитраж - това е отличителен белег на бизнеса и търговията с акции.
- Без арбитражна оценка се оценява актив, без да се вземат предвид деривативни или алтернативни пазарни цени.
- Борсите и платформите за търговия често не позволяват безрискови арбитражни сделки, а информационните технологии елиминират много арбитражни печалби.
- Арбитражът може да се използва за деривати, акции, стоки, удобства и много други видове ликвидни активи.
Как работи оценяването без арбитраж
Арбитражът може силно да надуе или дефлира истинската цена на актива. Фирмата извършва същата работа и има една и съща основна структура на капитала, микс от активи, паричен поток и всяка друга метрика, независимо от това какъв обмен е включен в списъка или ценообразуването на деривати. Оценка без арбитраж е, когато се отстранят несъответствията в цените, което позволява по-точна картина на оценката на фирмата въз основа на действителните показатели за резултатите.
Оценката без арбитраж се използва по няколко различни начина. Първо, това може да бъде теоретичната бъдеща цена на ценна книга или стока, базирана на връзката между спот цени, лихвени проценти, пренасящи разходи, валутни курсове, транспортни разходи, удобни добиви и т.н.
Тя може да бъде и теоретичната спот цена на ценна книга или стока, базирана на лихвените проценти на фючърсни цени, преносни разходи, удобства на добив, валутни курсове, транспортни разходи и др. актив. Пример за това е задържането на барел петрол срещу задържането на фючърсен договор. Когато реалната фючърсна цена не е равна на теоретичната фючърсна цена, може да се направи арбитражна печалба.
Арбитражът е по-полезен за търговците, а не за инвеститорите.
Специални съображения
Търговия с кеш и пренос, обратни сделки с кеш и пренасяне и сделки с долари са всички примери за сделки, извършвани от арбитражни търговци, когато теоретичните и реалните цени излизат извън ред. Търговия с парични потоци използва разликата в цените между базовия актив и неговия дериват. Разбира се, създаването и извършването на такива сделки е сложно.
За да бъде търговията наистина безрискова, променливите трябва да бъдат известни със сигурност и разходите за транзакциите трябва да се отчитат. Повечето пазари са прекалено ефективни, за да позволят безрискови арбитражни сделки, затова често има толкова голяма разлика в спредът „търсене-търсене“. Казано по друг начин, къщата винаги печели.
Пример за оценка без арбитраж
Докато дългосрочните инвеститори в стил Уорън Бъфет може да не се интересуват от компании, които са силно арбитражни, търговците могат да използват арбитража като начин да печелят пари. Ако се замислите, това е един от най-старите трикове в книгата. Портокалите се продаваха за премия в Ню Йорк, защото можеха да се отглеждат само във Флорида, както и на други места, където времето го позволяваше.
Находчивите бизнесмени ще се възползват от това и ще използват арбитража, за да печелят пари. В същия дух търговците могат да направят същото. Можете да се възползвате от валутни курсове, фючърси и различни други форми на инвестиции. Не липсват начини за печелене на пари. Нека да поговорим за няколко и как се използва арбитражът.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.