Въведение в малки запаси от капачки

Малките запаси на капачки имат лоша репутация. Обикновено медиите се фокусират върху тяхната негативна страна, като казват, че са рискови, често измамни и нямат качество, което инвеститорите трябва да изискват в една компания. Със сигурност това са валидни притеснения за всяка компания, но големите компании с големи капитали също са станали жертва на въпроси за вътрешна измама, които на практика унищожават интереса на акционерите (помислете Enron и Worldcom). Ясно е, че размерът на компанията в никакъв случай не е единственият фактор, когато става въпрос за инвеститорите да бъдат измамени. В тази статия ще изложим някои от най-важните фактори, включващи доброто и лошото на Вселената с малки капачки. Познаването на тези фактори ще ви помогне да решите дали инвестирането в компании с по-малък капитал е точно за вас. (За четене на фона на предимствата на малките шапки вижте „ Малки шапки“, които се отличават с големи предимства .)

Заден план

Преди да се впуснем в плюсовете и минусите на малките шапки, нека просто да резюмираме (без кариери, предназначени) какво точно имаме предвид. Терминът малки капрефери за акции с малка пазарна капитализация, между 250 милиона и 2 милиарда долара. Запасите с пазарна капачка под 250 милиона долара се наричат ​​микро капачки, а тези под 50 милиона долара се наричат ​​нано капачки. Акциите с малка капачка могат да търгуват на всяка борса. въпреки че по-голямата част от тях се намират в Nasdaq или OTCBB поради по-леките изисквания за регистрация на тези борси.

Важно е да правите разлика между малки капачки и стотински запаси, които са съвсем различна игра с топка. Възможно е складът да е малка капачка, а не стотинка. Всъщност има много малки ограничения за търговия на повече от 1 долар на акция и с по-голяма ликвидност от средната стотинка. (Научете повече в Каква е разликата между стотински запас и малък запас от капачки? )

Защо да инвестирате в малки запаси?

Докато малките шапки имат своите отрицателни качества - които ще разгледаме по-късно - те имат и редица положителни фактори. По-долу сме очертали три от най-непреодолимите причини, поради които малките тапицерии заслужават представителство в много портфейли на инвеститорите.

1. Огромен потенциал за растеж
Повечето успешни големи капиталови компании започнаха по едно време като малък бизнес. Малките капачки дават шанс на отделния инвеститор да влезе в приземния етаж на по-младите фирми, които предлагат нови продукти и услуги на пазара или изобщо навлизат на нови пазари. Всички говорят за намирането на следващия Microsoft, Wal-Mart или Home Depot, защото в един момент тези компании бяха малки шапки - диаманти в необработеното, ако щете. Ако сте имали предвидливостта да инвестирате в тези компании от самото начало, дори скромен ангажимент би се превърнал в подредена сума.

Тъй като малките ограничения са само компании с малки общи стойности, те имат способността да растат по начини, които са невъзможни за големите компании. Една голяма компания, една с пазарна ограничение в обхвата от 1 милиард до 2 милиарда долара, няма същия потенциал да се удвои по размер като компания с пазарна капачка от 500 милиона долара. В един момент просто не можете да продължите да растете с толкова бързи темпове или ще бъдете по-големи от цялата икономика!

Зрелите компании имат ограничени темпове на органичен растеж, тъй като те вече се занимават с по-голяма част от целевия си пазар. Всеки нов продукт или услуга представлява по-малък дял от общите приходи от установеното предлагане на продукти. Поради тези причини печалбите и ръстът на паричните потоци в акции с големи капитали могат да бъдат ограничени, освен ако корпорациите им не придобият други фирми. Ако търсите компании с висок растеж, малките капачки са мястото, което трябва да търсите.

2. Повечето взаимни фондове не инвестират в тях
Не са рядкост взаимните фондове да инвестират стотици милиони долари в една компания. Повечето малки капачки нямат пазарна капачка, за да поддържат този размер на инвестицията. За да закупите позиция, достатъчно голяма, за да се промени ефективността на техния фонд, ръководителят на фонда ще трябва да купи 20% или повече от компанията. SEC поставя строги разпоредби относно взаимните фондове, които затрудняват фондовете да определят позиции с такъв размер. Това дава предимство на отделните инвеститори, които имат възможност да забелязват обещаващи компании и да влязат, преди да го направят институционалните инвеститори. Когато институциите влязат, те ще го направят по голям начин, купувайки много акции и повишавайки цената.

3. Те често са недостатъчно разпознати
Този трети атрибут на малките шапки е много важен. Това, което казваме тук, е, че малките шапки често имат много малко покритие от анализатор и не получават никакво внимание от Уолстрийт. Това означава за отделния инвеститор, че тъй като вселената с малки капачки е толкова недостатъчно отчетена или дори неразкрита, има голяма вероятност малките запаси на капачки да са с неправилна цена, което предлага възможност за печалба от неефективността, причинена от липсата на покритие, посветено на определена област на пазара. (Разберете как да откриете победители в Spot Hotshot Penny Stocks .)

Недостатъците за инвестиране в малки капитали

Въпреки факта, че малките шапки демонстрират привлекателни характеристики, те не са без присъщи недостатъци. Те включват:

1. Риск

По отношение на категориите на собствения капитал, базирани на пазарна капитализация, малките ограничения са четвъртата рискова група от пет. (Другите категории от най-малко до най-рисковите са мега шапки, големи шапки, средни шапки, малки шапки и микро шапки.)

Често голяма част от стойността на малка капачка се основава на склонността й да генерира пари, но за да се случи това, тя трябва да може да мащабира своя бизнес модел. Оттук идва голяма част от риска. Не много компании могат да повторят това, което американският гигант на дребно Wal-Mart е направил, разширявайки се от магазин за мама в Арканзас до национална верига с хиляди места. По-малките им баланси са по-слабо изолирани от промените в икономиката и лошите икономически условия. Освен това акциите с малки капачки имат тенденция да имат много по-малки бази от клиенти, така че техните перспективи са по-несигурни и са обвързани с конкретен регионален район. В резултат на това много акции с малка капачка не могат да оцелеят през грубите части на бизнес цикъла.

Малките капачки също са по-податливи на нестабилност, просто поради размера си; за преместване на цените е необходим по-малък обем. Обичайно е малка капачка да се колебае 5% или повече в рамките на един ден за търговия, нещо, което някои инвеститори просто не могат да направят. И тъй като тези акции имат по-малка ликвидност (големите институционални инвеститори не могат или няма да търсят в тях, не забравяйте), някой може да не е в състояние да излезе от позиция на пазарната цена и тази възможност е по-голяма по време на пазарна паника.

Така че парите, които инвестирате в малки капачки, трябва да са пари, които можете да изложите на много по-висока степен на риск от тези на доказани машини за генериране на пари като големи капачки и сини чипове.

2. Време
Намирането на време за разкриване на малкия капак е трудна работа - инвеститорите трябва да са готови да направят сериозно проучване, което може да бъде възпиращо. Финансовите съотношения и темповете на растеж са широко публикувани за големите компании, но не и за малките. Трябва сами да направите всички числа - разбиване, което може да бъде много досадно и отнема много време. Това е обратната страна на липсата на покритие, което получават малките шапки: Има няколко доклада на анализаторите, по които можете да започнете да изграждате добре информирано мнение на компанията.

И тъй като липсва лесно достъпна информация за компанията с малки капитали, в сравнение с големите тапи, които редовно се отразяват от медиите, няма да чуете новина от седмици от много по-малки фирми. По закон тези компании трябва да освободят своите тримесечни приходи, но инвеститорите, които търсят повече информация, ще бъдат силно притиснати да намерят нещо. (За да прочетете повече, вижте Как да оцените компания Micro-Cap .)

Долния ред

Основното предимство на инвестирането в акции с малък капацитет е значителен възходящ потенциал за растеж, който е ненадминат от зрелите компании с големи пазарни капитализации.

Дейността по сливане и придобиване също предоставя възможност за инвеститорите с малки капитали. Малките капачки се придобиват по-често от по-големите компании; големите компании често могат да навлизат на нови пазари или да придобият интелектуална собственост, като придобиват по-малки предприятия. Придобиващите компании обикновено плащат премия върху пазарната цена, за да придобият растежни фирми, което води до поскъпване на акциите веднага щом сделката бъде обявена публично.

Със сигурност има какво да се каже за възможностите за растеж, които малките запаси на капацитет могат да осигурят на инвеститорите. Въпреки това, заедно с тези възможности за растеж идва и повишен риск. Инвеститорите с малки капитали жертват стабилност за потенциал. Ако имате възможност да поемете допълнителни нива на риск, изследването на вселената с малки капачки е нещо, което трябва да проучите. Като алтернатива, ако сте изключително рискован, риболовът с влакчета, който е цената на акциите на малка компания с капачки, може да не е подходящ за вас.

Накратко, парите, които инвестирате в малки капачки, трябва да са пари, които можете да изложите на много по-висока степен на риск от тези на доказани машини за генериране на пари като големи капачки и сини чипове. Но ако сте продадени, следващата стъпка е да научите за оценяването на запасите с малки капачки и как да разнообразите запасите с малки капачки.