Шогун Бонд
Shogun bond е вид облигация, която се емитира в Япония от чуждестранни предприятия, включително корпорации, финансови институции и правителства, и е деноминирана във валута, различна от йена. Например, ако китайска компания емитира облигация, деноминирана в реминби в Япония, това ще се счита за облигация на Shogun. Облигациите на Shogun в чуждестранна валута, емитирани в Япония, са достъпни както за японски, така и за чуждестранни инвеститори.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Shogun Bond
Шогуновите връзки бяха кръстени на японската дума за традиционния военен водач на японската армия. Самурайската облигация е подобна на облигация на Shogun, но самурайските облигации са деноминирани в йени, докато облигациите на Shogun се издават в чуждестранна валута.
Първата облигация на Shogun е емитирана през 1985 г. от Световната банка, като се вземат предвид усилията на японското правителство за интернационализиране на японската йена и либерализиране на националните капиталови пазари. Облигацията беше деноминирана в щатски долари. Южната Калифорния Едисън стана първата американска корпорация, която продаде облигации на Shogun, деноминирани в долари, също през 1985 г. В началото на своята история пазарът на облигации в Shogun беше ограничен до наднационални организации и чуждестранни правителства. Ревизиите на данъците от САЩ през 1986 г. предизвикаха ранен интерес към облигацията, тъй като последващото облекчаване на правилата, свързани с облигациите, даде по-голяма гъвкавост на частните компании на пазара на облигации в Shogun.
Ранни предизвикателства за Shogun Bonds
След връх през 1996 г. облигациите на Shogun се борят да спечелят сцепление в Япония по редица причини. Сред тях Япония иска да се съсредоточи върху висококачествените облигации, деноминирани в йена, вместо тези, емитирани в чужда държава. Освен това, японските инвеститори по това време са имали малко познания за това как работят международните пазари и са особено склонни към риск и по този начин се отклоняват от инвестиция, която все още не са разбрали. Освен това периодът за регистрация за издаване на облигации на Shogun беше изключително дълъг и изискванията за документация бяха изключително трудни, особено в сравнение със самурайските облигации. В резултат на това емитирането на облигации на Shogun се колебаеше на почти нулеви нива в продължение на много години, преди да достигне нов връх през 2010 г.
Мотивации за издаване на облигации на Shogun
Корпорации, правителства и институции посочват множество причини за емитиране на облигации на Shogun. Ето четири скорошни исторически примера, които описват техните специфични причини за използването на облигации на Shogun като ресурс за заемане:
- През 2011 г. Daewoo издаде първите корейски облигации Shogun, привлечени от по-ниските разходи за заем в Япония на фона на сътресенията на пазара в Европа и САЩ. Компанията също така заяви, че емитирането на Shogun ще помогне да се диверсифицират източниците на финансиране. Daewoo също планира да използва постъпленията за инвестиции в проекти за проучване на ресурси и за общи корпоративни цели.
- През 2012 г. Hitachi Capital издаде първата облигация за хогунконг долари Shogun. Компанията използва продажбата, за да финансира разширяването на бизнеса си, включително ипотечни заеми, както и за общи корпоративни цели.
- През 2016 г. Световната банка през 2016 г. издаде първата зелена облигация на Shogun, като използва средствата за подпомагане на кредитирането на проекти, отговарящи на изискванията, които се стремят да смекчат климатичните промени или да помогнат на засегнатите държави да се адаптират към нея.
- През 2017 г. южнокорейската компания за кредитни карти Woori събра 50 милиона долара чрез продажбата си на облигации Shogun, използвайки постъпленията от продажбата за погасяване на падежа си, наред с други причини.