Амазонката на канабиса

[Тод Харисън е CIO и съосновател на CB1 Capitaland, колумнист за Investopedia. Изказаните тук гледни точки са на автора и не отразяват непременно възгледите на Инвестопедия.]

През последните седмици Tilray Inc. (TLRY) стана първият канадски лицензиран производител, включен в списъка на NASDAQ, докато Constellation Brands (STZ) инвестира допълнителни 5 милиарда долара в Canopy Growth Corporation (CGC) за разработване на напитки, навлечени от канабис. Общото и на двете компании е, че присъщите на съответните им цени на акции инвеститорите получават опция за повишаване на повикванията на своите биотехнологични изследвания и разработки.

Докато историята рисува картина на Reefer Madness, канабисът и конопът се очертават като основни съставки в широк спектър от крайни продукти и случаи за употреба, които включват строителни материали, пластмасови композити, козметика и суета, добавки за домашни любимци, дрехи, храни и др. и да, лекарство. Въпреки че всяка от тези вертикали има инвестиционни предимства, именно уелнес арена ни вълнува най-много.

Защо? Тъй като медицинската общност информира на фондовата борса, голяма част от нея не е изучавала науката зад ендоканабиноидната система. Повечето лекари не знаят, че канабиноидите, намиращи се в канабиса, са идентични по действие с ендоканабиноидите, които нашите тела произвеждат за регулиране на невротрансмисиите. Използвайки нашата ендоканабиноидна система (ECS) като ретрограден път, ние успяваме да се насочим към множество зловещи състояния и болести.

По-голямата част от света едва сега започва да разбира терапевтичните ползи от канабиса, но двама играчи на глобалната сцена го измислиха отдавна. Израел изучава науката в продължение на 50 години, благодарение на новаторския труд на д-р Рафаел Мечулам, но има само няколко публично търгувани биотехнологични компании в ранен етап, с които да изразят инвестиционно мнение. А там е и базираната във Великобритания GW Pharmaceuticals (GWPH).

Предимство на GWPH

През 90-те правителствата на САЩ и Обединеното кралство възлагат отделни, но сходни проучвания, за да помогнат да се определи дали канабисът има потенциал за медицинска ефикасност и двете установиха, че има обнадеждаващи доказателства. САЩ пренебрегнаха тези констатации и продължиха неуспешната си война срещу наркотиците, докато правителството на Обединеното кралство положи основите на GW Pharmaceuticals, основана през 1998 г.

През последните двадесет години GW проведе революционни клинични изследвания и важното е, че са подали множество патенти както в САЩ, така и във Великобритания. Те са изследвали CBD, THC и широк спектър от нови канабиноидни молекули в няколко различни терапевтични области, включително епилепсия, аутизъм, рак и шизофрения. Накратко, те имат огромно предимство за първи път в пространство, което повечето хора все още не осъзнават, че е пространство.

Разбира се, има много какво да научим, след като федералната декриминализация на канабиса пристигне, проправяйки пътя за научни изследвания, банкови и институционални инвестиции в базирани в САЩ оператори, заедно с това, което предполагам, ще бъде доста голямо количество M&A. На този фронт има два пътя: законодателно, чрез усилия като Акта за ДЪРЖАВИТЕ; и с демонстрация на медицинска ефикасност, която принуждава DEA да разсрочи в рамките на 90 дни.

Първото лекарство на GW, Epidiolex ™ за лечение на нарушения в епилепсията в детска възраст, получи одобрение на FDA през юни, но колективният език на тялото предполага, че само CBD ще бъде пренастроен, оставяйки канабис като схема I. Това се дължи на възприетия страх от THC, канабиноида който е отговорен за еуфорията, често свързана с канабиса, и широко се смята за черната овца от семейството на канабиноидите. Вярваме, че възприятието е неправилно и GW има две възможности да го установи.

Sativex®, базиран на THC оромукозен спрей за лечение на MS спастичност, вече получи регулаторно одобрение в много страни извън САЩ и очакваме скоро да бъде подаден NDA. По-нататък по клиничната пътека и историята, на която изглежда никой не обръща внимание, е глиобластома или рак на мозъка, който вярваме, че ще послужи като основа на онкологичната платформа на GW и ще демонстрира еднократната завинаги ефикасна пъргавина на канабиноиден уелнес.

През февруари 2017 г. GW обяви положителна фаза за две основни крайни точки за изпитването си с GBM, при което използва съотношение 1: 1 CBD: THC, но не можа да освободи вторични крайни точки (обща преживяемост), защото „твърде много хора все още оцеляват“. Изпълнителният директор Джъстин Гоувър каза по това време, че вероятно ще има повече информация в "следващите седмици до месеци."

Бързо напред към август 2018 г., пълни седемнадесет месеца по-късно, и ние все още чакаме тези вторични крайни точки. Единствените данни, които получихме преди няколко седмици, бяха, че средната преживяемост е 662 дни в сравнение с 369 дни при плацебо и че компанията получи назначение за лекарства сираци както от FDA, така и от EMA. За тези, които обръщат внимание, компанията спокойно се позиционира за тази нова реалност.

Миналия май компанията нае д-р Волкер Кнапперц за техен главен лекар. Д-р Волкер получи клинично обучение на учен и доктор по медицина, както и докторска степен по изследвания на глиобластома от университета в Кьолн в Германия. Открихме това като интересен нюанс предвид възприемането на цялата улица, че GW е само платформа за епилепсия.

Не е необичайно биотехнологичната компания да има обещаващ тръбопровод; не е рядко обаче анализаторите да му присвояват никаква стойност. Само осем анализатори на Уолстрийт покриват акциите и в по-голямата си част всички те базират целостта на ценовите си цели върху потенциала на блокбастъра за Epidiolex ™. Не мислим, че те разбират историята, както повечето хора не разбират канабиса; и в това се крие възможността.

Пропастта между възприятието и реалността е мястото, където се намират печалби, а по-голямата част от света все още гледа на "гърнето" като на наркотици. Докато клиничната валидация пристигне и други хора разбират, че канабисът инвестира повече въздействие, отколкото ресни на вицефондите, GW Pharmaceuticals, повече от всеки друг запас във вселената на канабиса, е готов да се възползва максимално.

(Разкритие: Към момента на писане на тази статия, CB1 Capital Management има позиция в GW Pharmaceuticals, Tilray и Canopy Growth Corporation)