Разходи на агенцията
Разходите за агенция са вид вътрешни разходи на компанията, които произтичат от действията на агент, действащ от името на принципала. Разходите на агенцията обикновено възникват в резултат на основните неефективности, недоволства и смущения, като конфликт на интереси между акционери и ръководство. Плащането на цената на агенцията е на действащия агент.
Още през 1932 г. американските икономисти Гардинер Койтс Мианс и Адолф Август Берле обсъждат корпоративното управление по отношение на „агент” и „главен”, при прилагането на тези принципи към развитието на големи корпорации, където интересите на директорите и мениджърите се различават. от тези на собствениците.
01:13Разходи на агенцията
Връзка между главни и агенти на разходите на агенцията
Например, акционерите могат да искат ръководството да управлява компанията по начин, който увеличава стойността на акционерите. Обратно, администрацията може да изглежда да разраства дружеството по други начини, които могат да противоречат на най-добрите интереси на акционерите.
Тази динамика на противоположната страна, известна като връзка главница-агент, се отнася преди всичко до отношенията между акционери и ръководен персонал. При този сценарий акционерите са принципали, а оперативните ръководители действат като агенти. Връзката между главен и агент обаче може да се отнася и за други двойки свързани страни с подобни властови характеристики, като отношенията между политиците, функциониращи като агенти и общности на избиратели, функциониращи като принципали. В разширение на динамиката на основния агент, известна като "множество основни проблеми" се описва сценарий, при който човек действа от името на група други индивиди.
Ключови заведения
- Разходите на агенцията са вътрешни разходи, които произтичат от агент, който предприема действия от името на принципала.
- Основната неефективност, недоволство и прекъсвания допринасят за разходите на агенцията.
- Разходите на агенцията, които включват такси, свързани с управлението на нуждите на конфликтни страни, се наричат агентски риск.
- Пример за взаимоотношение агент-главница е връзката между ръководството на компанията (агент) и нейните акционери (главница).
По-внимателен поглед върху разходите на агенцията
Разходите на агенцията включват всички такси, свързани с управлението на нуждите на конфликтни страни, в процеса на оценка и разрешаване на спорове. Този разход е известен още като агентски риск. Разходите на агенцията са необходими разходи в рамките на всяка организация, при която директорите не получават пълна автономна власт. Поради неспособността им да работят по начин, който е от полза за агентите, работещи под тях, в крайна сметка това може да повлияе негативно на техните основни линии. Тези разходи се отнасят главно до икономически стимули като бонуси за изпълнение, опции за запаси и други моркови, които биха стимулирали агентите да изпълняват правилно своите задължения. Целта на агента е да помогне на компанията да процъфтява, като по този начин хармонизира интересите на всички заинтересовани страни.
Недоволни акционери
Акционерите, които не са съгласни с управлението, може да бъдат по-малко склонни да държат акциите на компанията в дългосрочен план. Освен това, ако конкретно действие предизвика достатъчно акционери да продадат акциите си, може да се случи масово разпродаване, което да доведе до спад в цената на акциите. Освен това, значително пречистване на акции би могло да накара потенциалните нови инвеститори да заемат позиции, като по този начин предизвика верижна реакция, която би могла да намали още повече цените на акциите.
В случаите, когато акционерите изпитват особено притеснение от действията на най-добрите духови компании, може да възникне опит за избор на различни членове в съвета на директорите. Прокуждането на съществуващото ръководство може да се случи, ако акционерите гласуват за назначаване на нови членове в борда. Това не само действие може да доведе до значителни финансови разходи, но и може да доведе до разходване на време и умствени ресурси. Подобни катаклизми също причиняват неприятни и прекомерни бюрократични проблеми, присъщи на прекалибрирането на властта от най-горната верига.
Пример за реалния свят
Някои от най-известните примери за агентурни рискове идват по време на финансови скандали, които правят заглавия, като например дебала на Енрон през 2001 г. Както се съобщава в тази статия на SmallBusiness.chron.com, бордът на директорите и висшите служители на компанията продадоха акциите си на по-високи цени, поради измамна счетоводна информация, която изкуствено завиши стойността на акциите. В резултат на това акционерите загубиха значителни пари, след като цената на акциите на Enron впоследствие се наложи.
Разбит до най-простия му начин, според списанието на счетоводството, дебълът на Енрон се случи поради „индивидуална и колективна алчност, родена в атмосфера на пазарна еуфория и корпоративна арогантност“.
Сравнете инвестиционни сметки Име на доставчика Описание Разкриване на рекламодатели × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация.