4 Исторически мошеници на Уолстрийт

През годините Уолстрийт имаше своя дял от скандали, много от които оставиха отчаяние и загуба в будността си. Те включват всичко - от вътрешна търговия до измама, която струва на инвеститорите милиони долари. За да разберем напълно въздействието на тези криви лица върху финансовата история, трябва да проучим самите хора, какво са направили и наследството, което техните злодеяния са оставили след себе си. Въпреки че никой не си прилича, това, което тези мъже споделят, е трайните последици от техните престъпления, които все още се усещат

Главна улица
много години по-късно. Тази статия ще разгледа четири от най-известните и безскрупулни Wall Streeters: Майкъл де Гузман, Ричард Уитни, Иван Боески, Майкъл Милкен и Бернар Ебърс.

Урок: Инвестиционни измами
Канадският миньор: Майкъл дьо Гузман Майкъл де Гузман е човекът, който мнозина смятат, че е извършител на известния дебюл на Брекс Х. Де Гузман беше главен геолог за Bre-X и имаше достъп до основни проби, извлечени от мина в Индонезия. Когато броят на златните находища дойде малко под средното ниво, Де Гузман помогна да допринесе за най-голямата измама с минно дело в съвременната история, като фалшифицира пробите, за да покаже масивна златна находка. С течение на времето прогнозите бяха увеличени до 200 милиона унции. За да се справи с този номер, Министерството на финансите на САЩ има около 250 милиона унции злато в резервите си.

Тази измама беше извършена чрез поставяне на злато в пробите, за да изглежда, че в индонезийската мина е имало много повече злато, отколкото в действителност. В резултат на това, 4-центовите стотинки запаси бързо се изкачиха до C 250 долара (коригиран за разделяне). За инвеститорите това означаваше, че инвестицията в размер на 200 долара ще се увеличи до 1, 25 милиона долара.

Независимите геолози обаче бяха подозрителни към предполагаемото богатство на мината и правителството на Индонезия започна да се придвижва. Де Гузман не можеше да поеме жегата и в крайна сметка скочи от хеликоптер. Акциите на Bre-X направиха същото, струвайки на инвеститорите си 6 милиарда долара.

Нещастният комарджия: Ричард Уитни Ричард Уитни е президент на Нюйоркската фондова борса (NYSE) от 1930 до 1935 г. На 24 октомври 1929 г. (Черен четвъртък), действайки като агент на група банкери, той купува акции в много компании, създавайки драматичен обрат на пазара. Това го накара да бъде приветствано фалшиво като герой на пазара, но надутите акции неизбежно се сринаха пет дни по-късно. (За повече информация за този период от време прочетете Какво предизвика голямата депресия? И какво предизвика катастрофата на фондовия пазар от 1929 г.? )

Уитни беше нещастен комарджия, който играеше акции на пени и акции със сини чипове агресивно. За да покрие загубите си, той ще заеме пари от приятели, роднини и бизнес познати. Това му позволи да купи още повече акции на срив на пазара, което още повече влоши проблемите му.

Въпреки загубите си, той продължи да води разкошен начин на живот. Когато вече не можеше да заема повече пари, той започна да го присвоява от своите клиенти, както и от организация, която помага на вдовици и сираци. Измамата му стана по-извратена, когато разграби Фонда за безвъзмездна помощ на NYSE, който трябваше да плати 20 000 долара за имуществото на всеки член при смърт.

След като ревизия откри престъплението, той беше обвинен в две обвинения за присвояване и осъден на пет до 10 години затвор. В резултат на злоупотребите му новосформираната Комисия по ценни книжа и борси (SEC) определи ограниченията за това колко дългови фирми могат да имат и отделя клиентските сметки от собствеността на брокерските компании. (Разберете как този регулаторен орган защитава правата на инвеститорите в полицията на пазара на ценни книжа: Преглед на SEC .)

Пазарният манипулатор: Иван Боески Кариерата на Иван Боески на Уолстрийт започва през 1966 г. като борсов анализатор. През 1975 г. той създава своя собствена арбитражна фирма и до 80-те години нетната му стойност се оценява на стотици милиони. Боески потърси компании, които бяха цели за поглъщане. След това той би купил дял в тези компании при спекулации, че ще бъде обявена новината за поглъщане, след което ще продаде акциите след обявяването с цел печалба.

През 80-те години корпоративните сливания и поглъщания бяха изключително популярни. Според статия от 1 декември 1986 г. в списание Time, само през тази година е имало почти 3000 сливания на стойност 130 милиарда долара. Тревожният успех на Боески в тази стратегия обаче не беше целият инстинкт: Преди да бъдат обявени сделките, цените на акциите ще се повишат в резултат на това, че някой действа по вътрешна информация, че ще бъде обявено изкупуване или ловеридж (LBO). Това е знак за незаконна търговия с вътрешна информация и участието на Боески в тази незаконна дейност е открито през 1986 г., когато Maxxam Group предложи да закупи Тихоокеанския дървен материал; три дни преди обявяването на сделката, Боески купи 10 000 акции.

В резултат на тези и други вътрешнотърговски дейности, Боески е обвинен в манипулиране на акции въз основа на вътрешна информация на 14 ноември 1986 г. Той се съгласи да плати глоба в размер на 100 милиона долара и да излежава време в затвора. Освен това му беше забранено да търгува с акции професионално за цял живот. Той си сътрудничи с SEC, записвайки разговорите си с фирми за боклучни облигации и изпълнители на поглъщането. Това доведе и до това, че инвестиционната банка Drexel Burnham Lambert и нейният изпълнителен директор Майкъл Милкен бяха обвинени в измама с ценни книжа.

В резултат на действията на Боески Конгресът прие Закона за търговия с вътрешна информация от 1988 г. Актът увеличи наказанията за търговията с вътрешна информация, осигурява парични награди за подаване на сигнали за нарушения и позволява на хората да съдят за вреди, причинени от нарушения на вътрешната търговия. (За четене на заден план вижте Дефиниране на незаконна вътрешна търговия и разкриване на вътрешна търговия .)

Кралят на нежеланите облигации: Майкъл Милкен През 80-те години Майкъл Милкен е известен като крал на боклуци. Нежелана облигация (наричана още облигация с висока доходност) не е нищо повече от дългова инвестиция в корпорация, която има голяма вероятност от неизпълнение, но осигурява висока степен на възвръщаемост, ако изплати парите обратно. Ако искате да съберете пари чрез тези облигации, Милкен беше човекът, на когото да се обадите. Той ги е използвал за финансиране на сливания и придобивания (M& As), както и за изкупуване на кредити (LBO) за корпоративни рейдери. (Въпреки тяхната репутация, дълговите ценни книжа, известни като „боклучни облигации“, всъщност могат да намалят риска във вашето портфолио. Научете повече в High Yield, или Just High Risk? )

Но това, което правеше, беше нищо повече от създаването на сложна пирамидална схема. Когато една компания не изпълни задълженията си, той ще рефинансира още един дълг. И Милкен, и Дрексел Бърнъм Ламбърт ще продължат да правят таксите си в резултат на това поведение. Компанията реализира поне половината от печалбата си от работата на Milken. (Имайки предвид присъединяването към "инвестиционен клуб", който обещава феноменална възвръщаемост на вашата такса за регистрация? Прочетете какво е схема на пирамиди? )

По-късно Милкен също започва да купува акции в компании, за които знае, че ще станат потенциални цели за поглъщане. Boesky, когато беше обвинен в търговия с вътрешна информация през 1986 г., помогна да се замеси както фирмата, така и Milken в няколко скандала за вътрешна търговия. Това доведе до наказателни обвинения срещу фирмата и над 70 обвинения срещу Милкен, който се призна за виновен, беше осъден на 10 години затвор и плати 1 милиард долара глоби.

Твърди се, че кризата с спестявания и заеми (S&L) в края на 80-те и началото на 90-те години на миналия век се е появила, тъй като толкова много институции притежават големи суми от Milken боклукови облигации. След като беше освободен от затвора, Милкен насочи вниманието си към своята основа, която подкрепя изследванията на рака.

Измамникът на финансовите отчети: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers беше изпълнителен директор на далекосъобщителна компания, наречена WorldCom. За по-малко от две десетилетия той изведе компанията до господстващо положение в телекомуникационната индустрия, но малко след това, през 2002 г., компанията заведе най-големия фалит в историята на САЩ. (Веднага след като инвестирате в компания, вие се сблъсквате с този риск. Разберете какво означава това в „Преглед на корпоративната фалит“ .)

За шестгодишен период компанията извърши 63 придобивания, най-голямата от които беше MCI през 1997 г. Всички тези придобивания създадоха проблеми на компанията, тъй като беше трудно да се интегрира старата компания с всяка нова. Придобиванията също хвърлиха масивни дългове в баланса на компанията. За да поддържа печалбите да растат, компанията ще отписва загуби от милиони долари, които е придобила през текущото тримесечие, а след това ще премести по-малки загуби напред, за да създаде усещането, че компанията прави повече пари, отколкото в действителност. Това дава възможност на WorldCom да поема малки такси срещу печалбите си всяка година и да разпределя големите загуби през десетилетия. Тази схема работи, докато Министерството на правосъдието на САЩ отрече придобиването на Sprint от компанията през 2000 г., опасявайки се, че комбинираните компании ще доминират в телекомуникационната индустрия на страната. Това принуди WorldCom да накара предишните сливания да работят за тях и означаваше, че ще бъде само въпрос на време преди всички загуби, които те поемат от други придобивания, да засегнат растежа на компанията. (За свързаното четиво, вижте Готвене на книгите 101. )

Когато WorldCom подаде заявление за фалит, той призна, че неправилно е резервирал загубите от придобиванията си от 1999 до 2002 г. Ebbers също взе лични заеми от компанията. Той подаде оставка като изпълнителен директор през април 2002 г. и по-късно беше осъден за измама, конспирация и подаване на фалшиви документи в SEC. Осъден е на 25 години затвор.

Наследството на Ebbers доведе до по-строги стандарти за отчитане със създаването на Закона за Sarbanes-Oxley от 2002 г., както и забраната на лични заеми на служители на компанията и по-строгите санкции за финансови престъпления. (Научете за това как една компания поддържа контрола си в управлението може да повлияе на долния ред в Governance Pays .)

Долната линия От най-ранните дни на Уолстрийт е имало престъпници, които са се опитали да се прикрият като честни бизнесмени. Много от тези мошеници се издигнаха бързо на мощност, само че в крайна сметка тежка катастрофа се приземи. Точно такъв беше случаят с Иван Боески, Майкъл Милкен, Бернар Ебърс и Ричард Уитни. Това, което показват техните примери, е, че въпреки разпоредбите, хората все още ще се опитват да намерят пътища около законите или просто да ги пренебрегнат с една цел: алчността на всяка цена.

Повече за тази тема прочетете Белезници и пушещи оръжия: Престъпните елементи на Уолстрийт, Гулците и чудовищата на Уолстрийт и Приказки от криптата на Уолстрийт .