Определение на модел на Zeta
Моделът Zeta е математически модел, който оценява шансовете публична компания да фалира в рамките на двугодишен период от време. Броят, произведен от модела, се нарича Z-резултат на компанията (или zeta score) и се счита за сравнително точен предсказател за бъдещ фалит.
Моделът е публикуван през 1968 г. от професора по финанси в Нюйоркския университет Едуард И. Алтман. Полученият Z-резултат използва множество корпоративни доходи и балансови стойности за измерване на финансовото здраве на компанията.
Формулата за Zeta Model Is
ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Навсякъде: ζ = резултат A = оборотен капитал, разделен на общи активиB = неразпределена печалба, разделена на общи активиC = печалба преди лихва и данък, разделена на общи активиD = пазарна стойност на разделения собствен капитал по общо пасивиE = продажби, разделени на общите активи \ начало {подравнено} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E \\ & \ textbf {където:} \\ & \ zeta = \ текст {резултат } \\ & A = \ текст {оборотен капитал, разделен на общите активи} \\ & B = \ текст {неразпределена печалба, разделена на общи активи} \\ & C = \ текст {печалба преди лихви и данък, разделен на общите активи} \\ & D = \ текст {пазарна стойност на собствения капитал, разделен на общите пасиви} \\ & E = \ текст {продажби, разделени на общите активи} \\ \ край {подравнени} ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + навсякъде: ζ = резултатА = оборотен капитал, разделен на общите активиB = неразпределената печалба, разделена на общите активиC = печалбата преди лихвата и данъка, разделена на общите активиD = пазарна стойност на собствения капитал, разделена на общите пасивиE = продажбите, разделени на общите активи
Какво ви казва моделът Zeta?
Моделът Zeta връща едно число, z-score (или zeta score), което представлява вероятността дадена компания да фалира в следващите две години. Колкото по-нисък е z-резултатът, толкова по-голяма е вероятността една компания да фалира. Установено е, че точността на прогноза за банкрутност на модела Zeta варира от над 95% процента един период преди фалит до 70% за серия от пет предходни годишни отчетни периода.
Z-оценките съществуват в така наречените зони на дискриминация, което показва вероятността фирма да фалира. Z-резултат по-нисък от 1, 8 показва, че е фалит вероятно, докато оценки по-големи от 3, 0 показват, че фалит няма да се случи в следващите две години. Компаниите, които имат z-резултат между 1, 8 и 3, 0, са в сивата зона и фалит е възможно най-вероятно.
- Z> 2.99 - "Безопасни" зони
- 1, 81 <Z <2, 99 - „Сиви“ зони
- Z <1, 81 - Зони на „страдание“
Съществуват различни формулировки z-score и zeta модели за специални случаи като частни фирми, рискове на нововъзникващите пазари и непромишлени производители.
Моделът Zeta е разработен от професора от Нюйоркския университет Едуард Алтман през 1968 г. Първоначално моделът е предназначен за публично търгувани производствени компании. По-късни версии на модела са разработени за частни компании, малки предприятия и непроизводителни компании и нововъзникващи пазари.
Ключови заведения
- Моделът Zeta е математически модел, който оценява шансовете публична компания да фалира в рамките на определен период от време.
- Моделът Zeta е разработен от професора от Нюйоркския университет Едуард Алтман през 1968 година.
- Полученият Z-резултат използва множество корпоративни доходи и балансови стойности за измерване на финансовото здраве на компанията.